美國四月非農就業數據差強人意， 加上六月英國脫歐公投衝擊，景氣復甦都出現雜音，誰還敢喊下月升息，全年恐難逃「經濟大停滯」。
美國六月會不會升息，是最近市場最喜歡討論的一盤賭局。有趣的是，原本信誓旦旦地說美國會連續升息的預測者，最近態度都越來越保守。現在，最新的美國經濟數字出來，「不升息」派好像占了上風。
根據四月美國就業數字，非農業就業人口增加十六萬人，遠比市場預期二十萬人還少。同時，失業率與三月一樣維持在五％。這些就業數字，代表美國經濟面臨減速壓力，而升息的步調也將更慢。
《華爾街日報》首席經濟記者Jon Hilsenrath在報導中指出，至少在下次六月十四日的FOMC （聯邦公開市場委員會）會議不會升息。在就業數字出來後，巴克萊也馬上通知客戶「六月不會升息」，並將原本「今年升息二次」的預測調整為一次。
除了國內的復甦力道偏弱，緊接著英國在FOMC後也將在六月二十三日舉行「脫歐公投」，也是延後美國升息的關鍵因素。種種因素下，我認為，今年內看到下一次升息的可能性越來越小。
可以確定的是，大家對美國經濟的前景越來越不看好。IMF(國際貨幣組織)四月的預測，美國今年的經濟成長率是二．四％，比起一月的預測更低。
從全球來看，這次IMF下調經 濟預測，也符合我之前在《今周刊》 專欄所提到的「經濟大停滯」（Secular Stagnation）格局。主因還是資源國的出口量負成長。俄羅斯及巴西今年的出口預測，分別衰退一．八％及三．八％。原物料價格下滑，也讓IMF再次下修新興國家的經濟成長率。
中國經濟成長減速，更是顯而易見。我一再提醒讀者，不要輕忽中國成長放緩，對全球經濟結構的改變。
中國在一九八○年至二○一一年這三十年間，平均經濟成長率都是一○％。
但從一二年開始，則降到八％至七％的水準。現在，IMF更預測一六年只有六．四九％。
總結來說，一六年對全球經濟來說，將是緩成長的一年。而美國和其他發展中國家，看來都逃不出這個「經濟大停滯」。
（本專欄隔周刊出）
