窮得只剩下石油的委內瑞拉，一旦倒債，中、俄，以及一堆第三世界國家將跟著陪葬；而最大債主中國，若不繼續金援，經營多年的反美盟友將倒台，正陷入進退兩難的境地……
醫院停水，血跡斑斑的開刀房無法清洗，醫生手術前後用瓶裝水洗手；呼吸器因為停電而無法運作，只能仰賴醫護人員手動打幫浦；初生嬰兒死亡率在二○一二年是千分之○．二，如今暴增到百分之二。醫院沒錢照X光片、床單無法換洗，總統馬杜洛（Nicolas Maduro）卻在電視上堅持：「我們的醫療照顧系統是全世界頂級，對人民的照顧僅次於古巴！」
然後是街上的暴動。由於長期物資短缺，民眾必須凌晨起床去超市排隊，才可能買到生活用品，民眾搶劫店家的畫面天天更新。去年委內瑞拉通膨率已達一八○％，估計今年會超過七二○％，經濟成長率（GDP）去年萎縮五．七％，今年將再跌八％。
陷入惡性通貨膨脹的噩耗非常驚人，委內瑞拉的貨幣，官定匯價是十玻利瓦兌換一美元，但是黑市一度來到一千二百玻利瓦兌換一美元；在首都加拉卡斯，一份漢堡索價一七○美元，換算新台幣高達五千六百元！
經濟崩潰必然引發財政破產危機，今年一月二十九日，委內瑞拉全額償付了到期的十五億美元債務，但是破產的烏雲卻沒有因此散去。穆迪信用評等公司分析師瑞西（Jaime Reusche）就說，穆迪給委內瑞拉政府的信用評等是Caa 3級，「意味有八○％的機率，將要面臨倒債，或是債務重組」，「在沒有重大變數的情況下，倒債將在今年第四季發生。」
○一年阿根廷政府財政破產，債務金額高達一千億美元，曾經創下政府債務破產最高金額的紀錄；而委內瑞拉中央銀行公布的統計顯示，委內瑞拉的外債餘額已經累積至一八五○億美元，一旦走到盡頭，不只將要創下政府破產金額的新紀錄，更可能讓中國、俄羅斯，以及一眾第三世界國家陪葬，帶來難以評估的連鎖性反應。
資料來源：CNBC
北京用貸款換石油 借款年年增高已血本無歸
委內瑞拉倒債與否的關鍵，就在北京的中共總書記習近平的一念之間。
中國是委內瑞拉最大的債權國，更是主要的石油出口國。委內瑞拉被世界各國視為風險最高、最無保障的投資地區；但是北京挾著龐大的資金與石油需求，從○七年開始以「貸款換石油」的模式，源源不絕借貸給前任總統、反美獨裁者查維茲（Hugo Chavez），以及他的繼任者馬杜洛。
起初查維茲承諾每天向中國輸出十萬桶石油，換取為期三年、金額四十億美元的貸款；但是，中國的貸款沒有成功協助委內瑞拉的經濟轉型，反而越陷越深，查維茲與馬杜洛政府拖欠、賴債，不斷向北京需索新的借款。
到了一四年底，委內瑞拉每天必須向中國輸出六十四萬桶原油，其中三十三萬桶用來抵債，借款期限則由初始的三年期，放寬為「無限期」；到了去年九月，馬杜洛率領大陣仗的訪問團到北京參加「九三大閱兵」，又向習近平要了五十億美元的新借款，每天運往中國的原油增加到七十萬桶。
如今，中國已經輸送給委內瑞拉五百億美元，每天收到的原油是七十萬桶；相較於查維茲○七年第一筆四十億美元換十萬桶原油的借款，北京這個「金主」，根本就是不計血本地讓利。如果再把國際油價腰斬、委內瑞拉幣巨幅貶值考慮進去，北京的巨額貸款，已經血本無歸。
去年九月的五十億美元新借款，瞬間被經濟崩潰的黑洞吸光，馬杜洛政權岌岌可危；去年底，馬杜洛領導的執政黨在國會改選大敗，總數一六七席的國會議員，執政黨只拿到五十五席，反對黨則囊括其他的一一二席次。馬杜洛拒絕承認失去政權，以經濟崩潰為由實施戒嚴，停止國會運作，接著又在五月十三日，宣布延長經濟戒嚴六十天，引爆更劇烈的政治抗爭，軍事政變一觸即發。
習近平（左）對馬杜洛（右）政府慷慨讓利，卻也讓自己陷入進退兩難的困局。（圖／Getty）
鞏固在委國利益 被當冤大頭也要繼續借錢
至於北京，像是被掐住脖子的大金主，若不繼續借錢，不只前面的貸款淪為壞帳，馬杜洛政府也將被推翻，中國二十年來在南美支持的反美政權將一夕變天。北京只好同意提供金額不詳的新貸款，維持馬杜洛政權的生命線。
五月十三日馬杜洛宣布再延長戒嚴令六十天，主管經濟的副總統裴瑞茲（Miguel Perez）接著宣布「好消息」，說已與中國達成以石油換取貸款的新借款，而且「借款條件更為優惠」，預料配合大幅削減進口及貶值後的新匯率，能幫助委內瑞拉度過困境。
中國為了扶植查維茲的反美政權，對查維茲與馬杜洛「讓利」的慷慨程度，已遠遠超過台灣。即使在去年九月，委內瑞拉經濟已經瀕臨崩潰，馬杜洛在北京仍然從習近平手中拿到八項重大優惠，包括五十億美元的貸款、建立經濟特區等；此外，還交代中國電信與華為在委內瑞拉設立電信設備廠。
中南美經濟問題專家、哈佛大學教授豪斯曼（Ricardo Hausmann）指出，中國的貸款「不以償債為目的，唯一條件就是石油交換」，而「大筆的貸款去向不明，淪入貪腐的私人口袋。」
另外，中國國企藉著貸款取得委內瑞拉國家戰略資產，在電信、汽車、家電，以及石油開採，都成為委內瑞拉最大的外國控制者。這些特權，跟著馬杜洛政府遭到民眾的唾棄，萬一委內瑞拉政權變天，中國龐大的借款與特權，將岌岌可危。
反對黨啟動罷免 中國為保盟友還加碼投資
去年在國會大選獲得絕對多數席次的反對黨「民主團結圓桌」（Democratic Unity Roundtable, MUD），因為馬杜洛祭出戒嚴令，造成國會無法運作，該黨領袖卡布列斯（Henrique Capriles）已決定將群眾帶上街頭，發起對馬杜洛的總統罷免公投，很快就會達到啟動罷免公投的一八○萬人連署門檻。
更糟的是，反對黨之中還有多位「激進」的領袖，例如目前被關在監獄中的羅佩茲（Leopoldo López），就主張以群眾暴動與武裝叛變，來徹底根除馬杜洛的政治基礎。如今，卡布列斯的民主路線與羅佩茲的激進路線已經合流。
已經深陷其中的北京政府，當然不願見到經營多年的反美政權挫敗，中國外交部新聞發言人洪磊在委內瑞拉反對黨大遊行、罷免公投展開後指出，中國和委內瑞拉互為重要的合作夥伴，中方將繼續與委內瑞拉開展包括金融領域在內的各方面合作，推動兩國實現共同發展。
實際上，中國對委內瑞拉後續的債務償還也將繼續支應，確保馬杜洛政權能夠繼續保護中國投注的龐大利益。
（本文作者為紐約大學金融碩士，曾任金控公司副總經理）
