撰文:張聰傑
廣達(二三八二)為蘋果電腦代工的新款 iMac， 自上市以來廣受市場好評，銷售狀況持續增溫中，目前每天的銷售量超過五千台，累計今年一月到三月已銷售十二．五萬台，蘋果甚至因此決定調高售價。
由於 iMac 和其他筆記型電腦出貨成長，外資預估廣達三月營業收入將超過一百五十億元，較二月成長四七％，超越市場預估的一百四十億元，累計第一季營收可望達到三六八億元，較去年同期成長近四成。
廣達在產業大者恆大的發展趨勢下，除了已經在筆記型電腦代工方面取得絕對領先的規模優勢外，更跨入到 LCD PC 系統的領域，今年在大陸出貨量大幅提升下，獲利還是值得期待。
此外，該公司今年在轉投資方面的表現，將為其本業錦上添花，其中持股四八．七五％的廣明光電，在超薄型光碟機方面已有重大的突破，預估今年每股稅後純益在十元以上，目前未上市盤價二百元以上仍然一股難求。
而生產 TFT-LCD 的廣輝電子，廣達持有三一％左右， 今年在市場需求強勁，加上將與日本夏普合資生產 LCD 監視器，有助於廣輝出貨量的快速提升， 預計今年就有轉虧為盈的可能，廣達今年無論在業內、業外都將有不錯的表現。
技術面，廣達股價底部逐漸墊高，短線成交量有明顯擴大跡象，未來若能持續二萬張以上，上檔就有挑戰一四○至一四六元機會。
台南企：可望有補漲行情
撰文:吳振宇
台南企業(一四七三)前二月營收為八‧五六億元，較去年同期成長一○‧四％，稅前淨利為一‧二三億元，每股稅前盈利達一．○六元。由於台南企業第二季的接單暢旺，預估今年稅前每股獲利應可保持五元的高水準，在目前本益比不到九倍下，未來股價可望展開落後補漲行情。
台南企業去年營收三十六‧四八億元，較前年同期成長一一‧八％，營業利益一‧八三億元，稅前盈利為五‧七六億元，較前年小幅成長五‧六％，每股稅前盈利四‧九七元。今年業績隨著景氣好轉，營收可望有二○％至二五％的成長，預估全年營收可達四十五億元水準。
台南企業目前主要代工客戶約有二十家， 其中又以 GAP 所占的比率最高，為降低營運風險，近年來公司不斷開發新客源，以降低 GAP 所占營收比重， 到去年為止，GAP 所占的比重已由過去的七成大幅下降到三成左右，今年元月更降到一三％，預計全年可將比率控制在二成以內。
值得注意的是， 台南企業在大陸的男裝品牌湯尼威爾( TONY WEAR )近年來成績斐然，除了已是當地的前三大品牌外，去年獲利更超過七千萬元，由於湯尼威爾今年將增加十五個據點， 加上其第二品牌 TONYJEANS 今年也將新增六十個據點(含經銷商三十五個)，未來在內銷市場的市占率持續提升下，對台南企業的貢獻度可望水漲船高。
以今年的獲利估算，台南企業目前本益比不到九倍，股價明顯委屈，短線在年線四十二元以下價位介入風險有限，若量能保持在二千張以上，有機會向五十元目標挺進。
遠紡：景氣回升 獲利看佳
撰文:吳振宇
遠紡(一四○二)近期受惠化纖產品價格回升，本業出現明顯轉機，加上主要轉投資事業獲利挹注，保守預估遠紡首季獲利即可達去年全年獲利的水準，表現相當不錯。由於遠紡目前股價仍低於每股淨值及去年庫藏股平均成本，在公司心態可望偏多下，未來股價可望落後補漲。
遠紡去年因棉紗市況不佳、關閉部分棉紡錠產能並提列關廠費用，加上九一一事件衝擊下游廠商外銷，導致本業大幅虧損，不過在業外投資包括遠傳電信、上海遠紡、亞東證券等投資收益挹注，去年度稅前盈利仍有七‧二三億元，每股稅前盈利約○‧二三元，較前年同期大幅成長三倍。
今年以來，隨著紡纖業景氣逐漸加溫，加上兩岸加入世界貿易組織後，對國內紡織業發展相對有利， 更增添遠紡業績的想像空間，而近來在塑化原物料持續上漲下，包括 EG、PTA 及聚酯原絲等價格也持續調升，市場更預期聚酯原絲及聚酯加工絲漲勢有機會延至六月，加上目前瓶用聚酯粒的市況相當熱絡，對遠紡而言，都是相當有利的訊號。
尤其上海遠紡在化纖產能擴建完成後，今年對母公司的貢獻度將明顯提升，何況遠紡仍持有遠傳這隻獲利金雞母，對遠紡長線獲利挹注相當可觀。遠紡去年度每股將配發○．七元股利，其中○．二元現金股利，○．五元股票股利。遠紡目前股價仍低於每股淨值十六．五元，預期今年在業內業外兩相得意下，股價應有機會走出中多格局。
線路上，遠紡下檔初步支撐在十四元附近，若短線能站穩年線十四．九元之上，配合量能持續保持在四萬張以上，有機會向十八至二十元反壓區推升。
健鼎：搭上 DDR 的轎子
撰文:楊承恩
健鼎(五四七○)去年營收為三十九億元，每股稅前盈利為三‧○四元， 在 PCB (印刷電路板)廠商中表現可說是相當出色，就今年前二月營收來看，由於進入淡季，較去年第四季高峰呈現小幅滑落現象，累計前二月營收為五‧八四億元，較去年同期小幅衰退二‧九％，其中二月營收為二‧六一億元，較一月衰退一九％，並較去年同期衰退一七‧四％，不過在DDR 已為主流的趨勢下，第二季業績仍有表現機會。
目前健鼎包括 DDR (雙倍資料傳輸)、Rambus、Dimm、Simm 等記憶體模組，約占整體營運比重的五成以上， 其中韓國三星電子與 Kingston 的 DDR 模組板訂單，因需求持續增加，使得健鼎 DDR 板營收比重已攀升至二○％至二五％，未來隨著 DDR 成為市場主流的趨勢不變，預期健鼎第二季業績仍有相當大的表現空間，而轉投資的大陸蘇州廠將在今年加入營運，未來效益若能開始顯現，對健鼎而言將是一大助力。
另外，健鼎首度發行的海外可轉換公司債( ECB)案， 已於三月二十五日完成定價，轉換價格每股三十九．四元， 溢價幅度約五％，發行 ECB 總額為二千五百萬美元，掛牌地點為盧森堡證券交易所，對健鼎未來營運資金上的運用，具有正面助益。
技術面上，健鼎股價在三十六至四十五元間，進行箱形整理時間長達三個月，籌碼已獲得一定程度的沉澱，三月二十六日出現一根帶量長紅，突破短期均線糾結區，短線股價再向上突破前波高點四十四．八元的機會相當大，成交量維持五千張以上，就利持續向五十元關卡邁進。
開發金控：大華證納入版圖
撰文:段光齡
開發金控(二八八三)為避免因購併動作造成股本過度膨脹，積極買回庫藏股以作未來減資之用，累計已買回五‧九三％，超出與菁英證券換股後所增加的股本，由於開發金控規畫進行減資，膨脹的股本將因此再回歸原點，盈餘不僅不會被稀釋，菁英證券預估今年賺一‧二億元也有實質貢獻。
近日開發金控的成交量大增，股價也回升至二十四元以上，相當受矚目，除買回庫藏股外，主要與談判收購大華證券一案有關。兩家公司將通過開發工銀擬斥資近百億元資金，取得大華證三四％股權，未來大華證將納入開發金控版圖，增強開發金控實力。目前市場盛傳收購價應在每股二十三至二十五元之間，但中華開發正與大華證券最大股東國民黨談判中，價格並未達成共識。除大華股權議題之外，復興航空三月二十二日股東會進行董監事改選，董事席次八席、監察人兩席，開發金順利拿下五席，開發金未來將掌有復興航空經營實權。
近日外資買超前十名的個股中，開發金控加碼頻頻，開發金目前仍在實施庫藏股期間，累計去年以來已經實施達四次，偏多心態可見一斑，而股市回升，開發金的投資收益將大幅增加，只要配合著處分股票挹注獲利，就有利庫藏股推升股價，這也就是公司敢在低檔積極實施庫藏股。以開發金未實現的投資收益來看，股價大有回到三十元以上的本錢。
台肥：朝土地開發推動
撰文:鄭心丹
台肥(一七二二)去年在人事及營業成本大幅調降下，營運績效出現大轉機，加上旗下三家子公司持有約四萬張的母公司股票，受惠股市行情回升，沖回二‧四億元利益入帳，結算去年稅前盈利達九‧九二億元，已經超出原財測目標七‧三億元的三四‧七％，稅後純益達八‧三四億元，每股純益○‧八五元。
台肥帳上擁有一八五公頃的土地資產，皆位於都會精華區內，其中有五六‧二五％的土地處於閒置狀態。為降低未來地價稅對公司的負擔，擬積極出售或開發利用，並希望不動產開發事業在十年內，發展成為營運核心事業之一，與肥料、化學本業及通訊、光學、生技等高科技產業，三足鼎立成為核心事業鐵三角。
經濟部公布的處分固定資產利得，將可列入帳上盈餘以配發股利的新政策，對擁有豐厚土地資產的台肥，可視為一大利多。為因應土地政策變動，將適時處分土地資產，來提高其配股能力，希望在兩年內將閒置的土地處分完畢，未來可望帶來至少十億元收益。
轉投資高科技事業中，台肥的新竹廠電子及化學品工廠已正式營運，同時資訊及光電產業中的光碟機光學讀寫頭，也將與大同攜手合作，創下高科技與傳統產業連手建立光碟機上游關鍵零組件自給的典範。預估今年在本業有發展空間，業外多項土地利用的推動，營業利益將成長四成，稅前盈利成長兩成。
技術面，第一波股價放量攻上二十一‧五元後，回檔守住十六‧五元支撐後，再度轉強拉升，若按前波漲升幅度逾六成，預期這波股價的上檔滿足點，將可達二十七元目標。尤其台肥的每股淨值高達三十一‧四元，相對目前股價仍具有可觀的漲升空間。
