本次邀請到四位兩岸重量級趨勢分析專家，杜紫宸（工業技術研究院知識經濟與競爭力研究中心主任）、張燕生（中國國際經濟交流中心首席研究員）、郭正亮（文化大學國際企管系副教授）、謝金河（今周刊發行人）共同剖析大陸十三五規，由不同觀察角度為台灣讀者做分析。
杜紫宸：十三五，台灣有三大機會，一大挑戰！
十三五建設 台商有三大布局機會
首先登場的工研院知識經濟與競爭力研究中心主任杜紫宸，認為：「十三五是中國進入小康社會的『期末考』」，盡管經濟成長達到一定水準，但杜紫宸認為，農村問題、城鄉差距，以及社會醫療保險等問題，中國仍在相對落後的水準，因此十三五計畫，重點就在於扭轉從產業結構、到人口結構的種種不均衡。台商與其關注一帶一路等，進入門檻較高的產業，不如研究十三五計畫，從中發現商機。
杜紫宸認為，十三五的機會，首先在於「長江中下游新型城鎮化」。這項計畫準備在橫跨九省二市、面積廣達三十一萬平方公里的地區，創造以武漢、長沙、南昌為核心的三十個城市群，未來每座城市都將有三百萬至五百萬人口，影響近四億人。
杜紫宸指出，作為新型城鎮化試點，這項計畫目標頗為廣泛，除了最基本的住房問題，日常生活所需的醫療保險、社會福利需求，也將一併考慮；換句話說，中國政府不是要額外興建空蕩蕩的鬼城，而是具備完整生活機能的新社區。
「城市需要各種服務業，從娛樂、旅遊到物流、婚紗、殯葬，這些『生活產業』在台灣發展已久，台商經驗豐富；進駐新城鎮時，經營這些行業自然比興建機場、鐵路更可能成功。」杜紫宸指出。
第二個商機，杜紫宸認為是「中國製造二○二五」。他分析，中國不僅未打算擺脫製造業，反而準備以三十年超越美、德，變身製造強國。「中國製造二○二五」，正是這項戰略的第一個十年。
杜紫宸指出，由五十位中國工程院院士、百餘位業界專家起草的「中國製造二○二五」計畫，初步準備引領產業朝自動化、智能化、綠色化發展；同時為了參考德國、韓國等先進工業國經驗，中國將多個城市當成試點，分別學習不同領域的改革進程。
例如遼寧瀋陽以重工業聞名，因此金屬、機械加工及工具機，就是發展重點；廣東揭陽則以電子、機工自動化為主；至於四川成都，則與德國密切合作，大廠西門子準備把德國安貝格市（Amberg）的智能化製造工廠，將工業四．○的軟硬體、生產經驗在成都複製，「這座工廠的意義，就像上海磁浮鐵路，展現德式工業技術一樣。」杜紫宸說。
杜紫宸眼中的第三個機會，則是自由貿易區的潛在效益。目前由北到南，中國共有天津、上海、福建和廣東四個自貿區。杜紫宸認為，福建自貿區距離台灣最近，最有發展效益。其中，杜紫宸認為廈門最是台商大展身手的機會所在。杜紫宸認為，廈門和台灣不僅語言相通、腹地也遠較平潭寬廣，因此當地的證券、保險、老年安養及物流服務，都值得台商持續耕耘。
除此之外，廣東和上海自貿區的潛在商機，台商也不宜錯過，「如果只著眼平潭，無疑錯過了十三五的改革紅利」。杜紫宸舉例，廣東自貿區本來是享地利之便的港商占多數，經過九個回合CEPA（更緊密經貿關係安排）談判，在蛇口、橫琴、白沙以及前海等地區，已經有港商陸續開始運作。例如知名品牌周大福，就在前海開設「港貨中心」，保證以香港價格、出售來自香港的貨品。未來可望呈現以金融、物流為主的經營特色，這股力量，也是台商的順風車。
透過十三五計畫，中國顯然將走出韜光養晦、顯露的積極態度，對台灣是機會，當然更是挑戰。杜紫宸直言，外商在中國投資製造業，以台灣、日本和韓國金額最高，當韓國與德國積極透過政府與中國官方互動，台灣也應比照辦理，發展大型、示範性投資案，加入供應鏈。畢竟，一旦「中國製造二○二五」有成，屆時對手便提升為「紅色供應鏈加強版」，淪為企業間一對一較量的台商，恐有邊緣化危機。「大家還是競爭關係，供應鏈其實沒有顏色。」杜紫宸
說。
創業吸引力大 人才外流問題嚴峻
更嚴峻的考驗，是人才外流。杜紫宸分析，當中國國務院總理李克強喊出「大眾創業，萬眾創新」口號，創新創業從中關村出去、擴散成為全國風潮，各地方政府響應中央，也陸續推出優惠政策；過去，招商引資金額多寡是地方官員的績效考核指標，未來這個指標，可能變成新創公司的數量。「最積極改變、最有想法的一批人，會不會因為這些更有吸引力的計畫，被吸引過去？很有可能」杜紫宸顯得憂心地說：「這將是一大警訊！」。
此外，中國在十三五計畫期間，也將繼續扶植十二五的「七大戰略新興產業」，目標在二○二○年時，各產業產值合計占GDP十五％。杜紫宸擔心，由於缺乏高階技術人才，內容又涵蓋半導體、海上風電、電動車、工具機控制系統、次世代面板、自製大飛機及關鍵新材料等，台灣已有一定基礎的領域，未來工程師出走潮，恐怕將一再上演。
「要是人才外移，台灣可能就此告別科技產業，未來會像是『沒落的貴族』，每天喝茶嘆氣。」，杜紫宸預警。因此對台灣而言，除了趕搭上中國十三五商機列車，如何留住人才，更是未來五年最大挑戰。
張燕生：中國將更公平、更環保、更開放！
這是中國經濟吸引全球目光的一年，也是最多人看衰中國經濟的一年；從華爾街到香港中環，任何一位基金經理人都能信手拈來，好幾個不利中國未來的因素：例如產能過剩、無力管控股災與人民幣貶值、缺乏新成長引擎…。但在中國國家發改委學術委員會秘書長張燕生眼裡，中國前景，遠比外界預期樂觀許多。
「展望十三五，我認為中國將有三種轉變，讓經濟邁入『新常態』。」張燕生指出，未來三十五年，中國經濟成長肯定告別過去三十五年的舊思惟，摸索出新的路徑，而十三五，就是新經濟成長模式的第一個五年。
更公平、更環保 十三五新經濟模式到來
「過去是低成本、勞動力的代工模式，靠大量汗水支撐經濟增長，這種模式總有極限；未來若能靠效率、創新，靠智慧帶動經濟增長，可以無限。」張燕生說。
張燕生舉例，過去中國政府投入大量資源、扶植各種重工業國企，但如今紛紛陷入產能過剩窘境。因此國務院30號文已明文訂定，鋼鐵、造船等十二類過剩行業，將透過淘汰、轉移、整合、清理四種策略，逐步打消；此外，發改委並宣示加速淘汰「殭屍企業」。這是中國從追求規模經濟，跨向效率經濟的第一步。
張燕生指出，十三五期間，中國第一個重要轉變，是中國將與全民共享經濟果實、更法治化。張燕生直言：「要讓每個人有共享經濟發展成果的機會。」「讓一部分人先富起來，」這是當年鄧小平嘗試改革開放的核心精神，然而，目前中國社會問題叢生，顯示這種模式無以為繼。「以前有差別待遇，未來更公平，戰略完全不一樣」張燕生強調，中國將更注重公平、效率和市場經濟，「地區之間，城鄉之間，居民之間，成長機會要公平。」
此外，他更直言，十三五也將是大力落實法治化的五年。回顧二○一四年底，習近平提出全面推進小康社會，全面深化改革，全面依法治國和全面從嚴治黨等「四個全面」，法治化，就是貫徹後兩個全面。
「毛澤東解決了中國人站起來的問題；鄧小平，解決了中國人吃飽穿暖問題，接下來，要解決法治問題，」張燕生以三句話，具體而微解釋何謂法治精神：「法定責任必須為，法無授權不可為，法無禁止即可為」他強調，透過落實法治化，中國要成為負責任的大國。
第二個重要轉變，是「中國將更綠色、更環保」。張燕生坦言，改革開放以來，中國經濟等於是從無到有，過程中出現大量製造業、重工業，「如果這時候要講低碳、節能，很難提高效率，」，因此無可避免有嚴重的污染問題。隨著未來不再以產能大小、效率論政績，張燕生認為，十三五計畫期間，中國勢必投注更多資源，改造環保條件。
更開放 「誰不創新，誰就死」
第三個重要轉變，張燕生認為是「更加開放」。張燕生分析，過去中國透過外向型經濟，以加工出口、招商引資，連年讓經濟大幅成長，如今隨著全球需求下降，這種模式也走到轉折點。「全世界開始問，為什麼中國不多進口商品？」張燕生說。因此十三五開始，中國將採雙向開放原則，透過全球投資、全球運作，逐步扭轉原本專注出口的經濟模式。
既然GDP成長率下滑，過去的大規模生產、出口模式不再，十三五計畫期間，全世界投資人最懷疑的，就是中國到底有什麼新增長動力？「創新、消費，」張燕生明快地說。
首先是創新，「早年是『誰創新，誰死』，近來順口溜改了，叫做『誰不創新，誰死』。」張燕生分析，中國全社會研發支出占GDP比率，近年急速增加，「其中來自企業的部分，就占了76.6％」；除此之外，生產用、工業用服務業，產值也在大幅提高，顯示中國正在積極練兵，除了改革過剩產能，未來中國目標更是成為製造業強國。
另一方面，消費對中國經濟的重要性，也將在十三五期間飛躍成長。「以前中國人出國，專買便宜東西；為什麼現在中國旅客到日本，反而普遍熱衷買好幾萬日圓的高級電鍋呢？」張燕生直言：「因為中國消費者已從對價格敏感，轉變為價值追求者」。
數據會說話，今年前三季消費對中國GDP，貢獻程度達五八．二％，是所有成長動力中最強的，也支撐住中國經濟成長，突顯這股「價值追求」的明顯轉變。張燕生更樂觀估計，至二○二○年、十三五結束時，這批追求價值的中國消費者，「總數可能比美國人口還多」，從而為中國經濟成長，開展一條截然不同的新趨勢曲線。
十三五計畫期間，是中國政府發展「一帶一路」的高峰，但一帶一路的精神到底是什麼？「是國際合作，」張燕生解釋，前述十二種重工業，雖然在中國本土過剩，「但國際間是需要的，例如美國許多鐵路體系，興建於五、六十年代，到現在設施老化、需要改善，當中就有合作空間。」
張燕生解釋，一帶一路將是全球規模的營運與調度，台商比起陸企，除了在農產品和食品領域有突出成績，整體而言更有較豐沛的國際化、創新經驗，如果將這些經營優勢透過一帶一路發揮，「槓桿上去，未來空間就不得了了！」這也是未來台商最大的成長空間所在。
郭正亮：全球都在解讀中國遊戲規則，台灣更該懂
「台灣社會當務之急是跳開政治，從更大角度解讀中國，進而在美國、中國、日本間，找到新的定位」，文化大學國際企管系副教授郭正亮，以這句話開宗明義說明，他對十三五計畫的觀察，以及給台灣的建言。
紅色供應鏈前進台灣，是社會與產業界熱烈討論焦點。郭正亮對十三五計劃，已經研究相當一段時間，因此他對這個趨勢，絲毫不感意外。
「這（紅色供應鏈）是2025中國製造的一環；計劃訂定2020年核心零組件的自製率需達到四成、2025年自製率要達到七成」。郭正亮解釋：「中國從以往LED、面板等下游硬體，日後肯定要向上發展，晶圓製造、IC設計等上游半導體產業，勢必成為中國政策扶植的焦點」。他簡而言之：「這是『工業民族化』，中國對待全世界都如此，不只對台灣。」
工業民族化帶動 陸企自主創新有成
郭正亮指出，正是因為中國本身是個規模巨大的消費市場，「這意味著台商必須選擇，是與對方合作，還是乾脆購併成為對方一部分？」他分析：「這是中國以龐大市場的終端需求，加上迅速追趕的技術模仿，倒逼台商改革。」
他坦言：「用市場換技術，願意配合的外國公司太多了，幾乎每家都點頭！連技術最優的高通，在中國祭出反壟斷之後，最後也不得不答應」。郭正亮強調：「台商應先站在全球競爭角度思考，務實評估台灣自主技術的領先程度？如果大陸市佔率越來越低，自己能維持領先大陸多久？」
其實，中國以市場為籌碼、推動「工業民族化」由來已久。郭正亮指出：「當年三星到中國投資，持股被限制不得高於四成，三星考量到終端市場，最後也不得不接受」。除了招商引資時，管控原廠持股比例，中國也不遺餘力扶植本土業者，最明顯的例子，是面板業者華星光電。
「○九年華星光電成立，在政策扶持下，加上挖角友達二百多位工程師，今年產能已經超過友達，到現在不過六年。」郭正亮直言：「當我們注意到面板大廠放無薪假，其實規模較小的台廠，可能已經撐不下去了。」
更重要的是，中國從工業民族化取得具體進展，甚至反過來、開始向國際輸出自主技術。「在印尼和美國輸出高鐵，在英國輸出核電廠，都是工業民族化的國家級指標」。郭正亮指出，「最新成果是國造大飛機-C919」、「雖然發展不快，但如此累積下去，以國內龐大市場做支撐，未來成效將相當可觀。」
郭正亮拿起十三五研究專書，如數家珍地說：「十三五推行五大重點包括，創新驅動、質量為先、創新發展、結構優化、以人為本，」他隨後放下書，語重心長地說：「我認為台灣高科技產業的根本困境在於，在互聯網主導的『後硬體時代』，台灣沒有一家世界頂級的網路公司！」
郭正亮憂心指出，正是因為電子硬體的利潤與重要性日益衰退，互聯網相關產業成為未來市場主流，但台商在網路時代並沒有夠格的國際玩家，「這個危機會越來越大。」
郭正亮指出，台灣企業未能引領網路時代，可能導致網路人才大量外流，未來將成為嚴重問題。更可怕的是，大陸十三五戰略性產業，從半導體、先進材料到生技，「重點行業的發展目標，兩岸想法幾乎一模一樣，」基於產業往往有群聚效應，當中國各省市陸續推出政策補貼，動輒萬坪的眾創科技園區，正如雨後春筍般出現，對於缺乏激勵的台灣人才來說，更具有可觀吸引力。「中研院過去四年流失了六十一位頂級人才，公立院校對產學合作也很保守」，這種趨勢再不扭轉，台灣人才外流很難避免。
政府應帶頭談判 讓十三五成為台灣機會
展望未來，郭正亮認為，台灣應該由政府帶頭，儘快與中國進行產業談判與合作，為產業爭取時間；例如在十三五期間，最受重視的相關產業，就應該由經濟部或科技部，與中國商務部和工信部創造合作平台。「最重要的是由官方建立管道，否則若是兩岸公司一對一談判，恐怕台商會被大吃小、蠶食鯨吞」郭正亮坦言。
官方談判有多重要？郭正亮舉例，韓國簽訂對美FTA（自由貿易協定）後，由於美國堅定希望韓方開放牛肉進口，韓國則希望將汽車銷往美國市場，因此雙方後來重新談判，修訂後的協議是，韓國以開放美牛，換取韓國小貨車輸往美國時，減免關稅25％。「後來韓國小貨車因此在美國取得十％市占率，等於站穩了產品在美國的生存存門檻。」
郭正亮指出，韓國歷經十年長期努力，陸續看到FTA生效，進而帶動從汽車、核電、半導體、面板、醫美、韓流等產業，「連日本都感到被拋在後面，更不要說台灣」。他建議，台灣應趁著大陸十三五、一帶一路的政策機會，尋求機會參與大陸市場和海上絲路的經濟建設。「例如未來在東南亞規劃的大型基礎建設，能否有台商角色？泉州、漳州是未來海上絲綢之路起點，台灣也應該積極爭取參與。」郭正亮總結說：「全世界龍頭廠商，都想讀懂中國式的遊戲規則，無論喜不喜歡，台灣也應該弄懂。」
謝金河：中國股市威力，台灣正親眼目擊！
金融業對「新興市場」的定義，是擁有更高成長、更大波動的資本市場；例如中國股市，相對歐美股市就是個新興市場。由於政經互動密切，規模驚人、震盪劇烈的中國股市，正快速改寫台灣股市的遊戲規則；今周刊發行人謝金河認為，在十三五計畫期間，中國股市將對國內上市櫃公司，產生前所未有的影響力。
資本市場槓桿優勢 令陸資如虎添翼
二○一五年，堪稱是台股的「陸資元年」，在此之前，台灣資本市場雖有零星陸資參股，但案例規模較小，相對無影響力。直到十月底，半導體封測大廠力成與紫光集團策略聯盟，由紫光旗下同方國芯取得力成二五％股權，紫光集團於是躍居力成最大股東，象徵中國資金正式叩關台灣資本市場。
兩個月後，另二家封測大廠矽品、南茂，同時宣布紫光入股，取得股權比例同為二五％，消息一出，震撼全球半導體業界，也引起國內爭議。
謝金河分析，這幾件交易總計達八八二億元，金額之高，固然是市場焦點，但問題在於，「全球第一大的日月光，目前市占率約十八．六％，力成、矽品、南茂雖然各擁利基產品線，合計市占率也有十七．四％，」謝金河提醒：「換句話說，如果官方對三件交易全數放行，這些原本占台灣封測版圖近半的業者，可能正式成為『紅色供應鏈』一員！」
「紅色供應鏈」，泛指在中國營運、業務與台商高度重疊的公司，在製造業蓬勃發展的兩岸，產業重疊本不稀奇，但謝金河解釋，紅色供應鏈之所以讓台灣越來越重視，根本原因在於，兩岸資本市場發展此消彼長。
「今年的股災雖重傷市場信心、衝擊金融秩序，但中國當局改革資本市場，決心並未稍減。」謝金河指出，自從中國國務院總理李克強宣布「滬港通」，為中國股市「打通任督二脈」，就受激勵逐漸上漲；到了今年，盡管股市一度大跌，但新三板股權交易系統的掛牌家數，較去年仍大幅成長。
此外，中國政府也在十二月初，正式宣布IPO（首次公開發行）股票，兩年內由審批制改為「註冊制」的重大改革。香港交易所總裁李小加也說，「深港通」雙方也已做足準備，最快在一六年上半年開通。
換言之，自十三五計劃開始，中國的新上市公司不再由證監會把關，而是比照歐美、由保薦人、投資銀行和會計師承擔法律責任；每年上市家數、發行股數和定價，主導權交還市場。謝金河分析，上市企業數量勢必因此大增，但中國政府就是希望讓新創企業從股市融資、發展，打破銀行體系借錢向來困難的窠臼，以配合李克強的「大眾創業，萬眾創新」政策。以往每逢股市下跌、證監會就暫停新股發行的「宏觀調控」，也將成絕響。
正是因改革陸續到位，加上人民銀行降息、降準，雙重效應使中國股市連番出現驚人成交量，炒股再成全民運動；例如五月二十五日，滬深兩市合計成交二‧○三兆人民幣，單日成交逾十兆新台幣，可見資金受到政策鼓舞、大舉入市。
謝金河進一步指出，中國股市本就是波動大、漲跌快的新興市場，當史無前例的天量資金湧入，本益比更加被哄抬至極高水準，無形中，這也為對岸企業入股台商舖平道路。
本益比此消彼長 台商可能陸續到對岸掛牌
「本益比高低是關鍵！」謝金河分析，同一種行業，在台灣股市評價若是十倍本益比，但在中國股市可能達一百倍；意思是說，假設某公司今年每股盈餘一元，其在台股掛牌時，市場認為合理股價約為十元上下，但在中國，股價可能達一百元。當中國傾全力發展半導體，相關公司在兩岸股市，估值更有天壤之別。
例如世界第一、第三大封測廠日月光和矽品，在台股本益比大約都是十二倍上下，但同樣從事封測業、世界排行第四的江蘇長電，因為本益比高達一一七倍，當需要發行新股籌資，江蘇長電募集的金額，勢必遠大於前二者。
謝金河頗感憂心，若趨勢持續下去，廠商基於利益最大化，很難拒絕到對岸市場掛牌的誘因。「已陸續有公司告別台股，轉戰A股，」謝金河指出，台商鼎新電腦下市後，重新以「鼎捷軟件」在對岸掛牌，目前本益比高達二二五倍，就是最好例子。此外，精誠資訊轉投資四方精創，先前在創業板掛牌，及日月光將旗下環隆電氣自台股下市，在陸股上市，本益比也達四十九倍。在十三五期間，金融改革被中國當局列為「重中之重」，兩岸資本市場的均勢改變後，十三五改革成效對於台灣金融業的影響，也將是下一波觀察重點。
