中國人行將允許人民幣匯率浮動區間進一步擴大，也可能允許更多的資本外流，人民幣很可望成為下一個全球資金供應者，就如同過去日圓、美元的角色。
這一波商品市場的空頭走勢，就是最佳寫照，而這也解釋了包括台股在內的亞洲與新興市場疲弱的現象。
如果市場價格下挫不是基本面因素，那就是技術面造成的了。我所謂的技術面，指的是投資工具本身的供給和需求；相對而言，基本面指的便是實體資產供給和需求了。當然，基本面多半是由真實經濟面所帶動，技術面則由許多因素所影響，但最重要的，是投資流動性的供給，而流動性的終極來源是中央銀行，這也是為何聯準會（Fed）的政策如此重要的原因。
過去多年來，各界都聚焦在日本央行，而非美國聯準會；最近歐洲央行則有較大的影響；但是現在，Fed又重回舞台中心。近期美國利率因預期Fed將升息而逐步走高，已對市場產生影響。
Fed主席葉倫與其多數同僚，在貨幣政策的溝通上，都試圖盡量說清楚。他們不會在做決策前有任何承諾，但有鑑於當前的情勢，今年升息的可能性極高。
Fed的聲明，及市場因預期升息而預先採取的行動，已造成美元資產流動性突然短缺，並帶動另一波套利交易的平倉。美元升值及美元貨幣供給吃緊，迫使投資資金由商品和新興市場流出，這個趨勢或許會持續下去，直到全球出現另一個流動性來源為止。
要留意的是，Fed緊縮貨幣政策不全然是壞事。從歷史經驗看，通常要到第四或五次升息後，市場才會出現明顯影響；因為利率就像通膨，實際上可能遠低於經濟體所需的水準；低通膨時，消費者暫時不消費；同樣地，低利率時，也會讓企業暫時停止投資。升息的預期將鼓勵企業提早投資，以免利率進一步走高。
最近同樣值得關注的是中國人行的聲明。該行表示，將允許人民幣匯率的浮動區間更進一步擴大，大約一年前，人行便已擴大匯率浮動區間一次。除了前一年人民幣升值走勢似乎已停止外，擴大匯率浮動區間，對人民幣利弊參半。
因此，下一階段市場該注意的是，面對人民幣逐漸貶值的可能性，尤其當中國經濟表現疲弱，以及美元大幅升值之際。
此外，北京政府人民幣國際化的策略，也有可能允許更多的資本外流，人民幣很可能成為全球投資市場下一個資金來源，就如同過去日圓和美元的角色。
