全球市場頻頻出現令人擔心的議題，搞得大夥兒手忙腳亂；一旦有回升行情出現，這段期間的紛紛擾擾將成為遙遠的記憶。
今年這個夏天的股匯和商品市場都出現重挫，全球的風險偏好也突然降低，這可能是市場必經的過程──一個充滿擔心和虧損，搞得大夥兒手忙腳亂的階段。一旦我們進入另一個回升行情，屆時，這段期間的紛紛擾擾，將成為遙遠的記憶。
不過，此刻空頭的論點也值得探究。空頭派最大的擔憂是歐洲日本化，步入多年的零成長和物價下跌。歐洲部分國家早已陷入通縮，包括希臘、葡萄牙和義大利。歐洲的債務問題一直比美國嚴重，也被視為全球金融風暴的源頭。通縮意味著消費者延後購買，因為要等待更低的價格；企業則擔心購買人數減少，而延後投資支出。
最近歐洲央行總裁德拉吉（Mario Draghi）宣布的景氣刺激方案被批力道不夠，他卻仍努力備好軍火；這表示，德拉吉手中的工具有限，或他預期未來會更糟。
美元近來的直線上升，是二○一○年歐債風暴以來僅見，主因是弱勢的歐元和日圓。美國，包括英國，碰到的問題剛好相反，如果央行不趕快降低景氣刺激規模，經濟恐會過熱，之後則將被迫進入痛苦的財政緊縮。日本面臨另一波衰退，也為美元增添助力。
此外，地緣政治的發展也對經濟面毫無幫助，一連串的事件都在考驗投資信心，例如烏克蘭、伊斯蘭國、伊波拉病毒、香港占中，以及白宮接踵而來的古怪入侵事件。這些事件個別來看都不構成重大威脅，一旦加在一起，再加上貨幣的強弱重組，則很可能在某個時點引爆危機。
愈來愈多在中國工作的朋友，擔心中國的發展。習近平的反貪汙，被視為是對抗政治對手的行動。長期而言，反貪行動極具正面效果。極度貪汙的政府，最後的結局都是很不堪，看看改革前的拉丁美洲、東南亞，以及許多非洲國家，更別提俄羅斯了。中國唯有破除政府政策由貪汙的利益團體所操控，真正且迫切需要的經濟改革才能到位。
不過，破除貪汙利益團體的過程，可能會引發通縮；就好像○七年以來，台灣掀開銀行整併的貪汙醜聞後，即不再有具實質意義的整併，許多投資案也因擔心被指涉貪汙而束之高閣。不動產持續疲弱，以及製造業採購經理人指數（ＰＭＩ）處於萎縮邊緣，貸款需求因而下滑。
香港佔中的助益並不大，不過若單從政治觀點來看，這項抗議活動還是有正面發展。
這些議題都令人擔憂，不過，我們要謹記，這些事件可能要好幾年的時間才能完全反映。我們不是第一次緊張兮兮地面對它們，當然，也不會是最後一次。
