人民幣理財喊了好幾年，從點心債、人民幣定存，到結構型商品等琳琅滿目，只是身為一般老百姓的我們，總是看得到吃不到。趕在台灣人民幣業務開放前夕，本刊搶先為你解構相關商品，教你從容面對人民幣理財狂潮！
十一月上旬的星期五下午，五星級飯店大廳的貴賓室裡，一場人民幣的理財說明會正在進行，幾乎座無虛席，所有人全神貫注地聆聽，台上講者時而口沫橫飛，時而停頓，正在談論即將開放的人民幣各種業務，底下的人振筆疾書、猛抄筆記。
類似的場景，今年下半年以來，在各家飯店會議室不知上演過多少次；銀行的理專、行員，每個人幾乎都被客戶詢問過相關的需求，一股從客戶端到上游的龐大需求，排山倒海而來，人民幣個人理財，這次是真的要來了！
其實目前台灣已經有人民幣的理財產品，從已經主管機關核可的點心債到結構型商品、雙元貨幣組合式商品（簡稱ＤＣＩ）等都有，花旗、匯豐等銀行也已推出人民幣定存，既然這樣，大家還在等什麼呢？
定存 最簡單的人民幣理財商品
因為礙於ＯＢＵ（國際金融業務分行）的身分限制，除非外國人或境外公司，一般民眾並不具購買資格，所以長久以來，一般的投資大眾看得到吃不到。
在二○一二年八月底兩岸完成簽署貨幣備忘錄後，無論未來兩岸將採用清算行或所謂的代理行模式，對於投資者影響最大的，其實是央行開不開放外匯指定銀行(ＤＢＵ)承作人民幣業務。
一旦ＤＢＵ開放了，台灣的銀行客戶或投資人，只要走進銀行，開設人民幣戶頭，就能開始進行人民幣理財商品的操作。其中，最簡單也最立即的人民幣理財，就是定存。
以香港目前情況來說，因為人民幣的回流中國管道受限制，加上資金不斷進入金融體系，因此目前香港金融機構的人民幣一年期定存利率普遍偏低，大約落在○．八％至二％之間；而為與台灣一較高下，非港居民的人民幣定存利率則落在三％上下。
台灣方面ＯＢＵ的定存利率，渣打銀行在九月初就推出二．五％年息定存優惠，並於本月初推出三個月定存利率二．七五％；花旗銀行年息二．六八％；澳盛銀行的人民幣一到六個月定存利率年息介於二．五％至二．八％之間。
因此，銀行業者估計，一旦正式開辦人民幣定存，初期利率會落在二％上下。
寶島債 第二波最可能開放的商品
其次，按照香港經驗，香港的人民幣市場在○八年開始，大量發行「點心債」，也就是以人民幣計價發行的公司債之後，才迅速成熟。依此判斷，外匯銀行認為，近日引發熱烈話題的「寶島債」，也就是以人民幣計價發行的公司債，被業者認為有可能是繼人民幣存款之後，第二波開放的人民幣理財商品。
台灣金管會今年七月通過ＯＢＵ可在香港發行人民幣債券。永豐銀行商品總督導韓道暐表示，「未來ＤＢＵ開放後，台灣的自然人也都可以投資點心債，一般來說，申購門檻都是五十萬人民幣起跳。未來市場成熟後，希望能有更多低申購門檻的點心債，方便投資人做資產配置。」
資產比較少的投資者也不用灰心，可以選擇進入門檻較寬鬆的基金，宏利投信已有投資香港點心債的基金，目前暫以美元計價，一旦ＤＢＵ開放，就能盡快發行以人民幣計價的基金，讓投資者可以利差、匯差兩頭賺。
至於資產等級更高的結構型商品與ＤＣＩ，在香港若要投資結構型商品，因其客製化的特性，門檻至少要十萬美元到二十萬美元以上，ＤＣＩ則是兩萬美元一個單位。
眾多投資人關心的大陸Ａ股，短期內個人無法直接參與中國股市，香港市民目前也不能直接投資Ａ股，必須經由投信、保險或ＥＴＦ（指數型基金）等間接管道，同時大陸開放的額度相當低。台灣目前已放寬法令，能投資有價證券，未來可能比照香港模式，只能經由投資基金或投資人民幣保單等方式間接參與。
香港有陸企上市發行的Ｈ股，台灣雖提出Ｔ股的概念，但目前並沒有陸企掛牌，如想直接投資陸企，台灣投資者還要再等等。
人民幣存哪裡好？
一般民眾的人民幣存款開放之後，台灣的投資者到底要飛去香港開戶好？還是留在台灣好呢？
相較於台灣，香港的優勢第一點：匯兌自由。消息指出，屆時台灣仍然可能會有一天只能匯兌兩萬元人民幣的限制；而香港在今年八月，為因應台灣即將作為人民幣離岸中心的競爭對手，已開放非港居民匯兌人民幣無上限。也就是說，一旦台灣人飛到香港，就能短時間內，無限制地換匯人民幣，作為人民幣存款。
這一點，對一般小老百姓也許還好，但對大戶而言，香港的吸引力顯然大了許多。
香港的第二優勢：經驗豐富、選擇較多。香港的人民幣市場從2011年開始出現爆炸性成長，理財商品的發展相對成熟，而且香港為國際金融都市，銀行間的利率競爭，也較台灣激烈，例如近期許多香港銀行都對非港居民提出短期6％以上的高利率，招攬台灣大戶。
台灣的優勢在於：就近開戶，管理方便，省去匯兌麻煩。
首先在台灣本地就能開戶，不需要額外匯一筆錢到香港、飛到香港開戶。雖然網路銀行越來越方便，但不是所有服務都能在網路上操作，除非原本就是常往來台港兩地的人，否則一般投資人還是在台投資比較便利。
因此，銀行業者建議，如果未來規畫人民幣資產在500萬元以下的客戶，可能選擇就近在台灣的銀行開戶存款人民幣即可，不用大費周章赴港開戶。
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