台灣會是下一個義大利嗎？

「台灣和義大利一樣？」聽到這句話相信很多人都不可置信。事實是，台灣財政正一步一步走向義大利的毀滅之路。

如果把義大利的問題攤開，有很多跡象，在台灣其實已經出現惡兆。監察院在去年十月對行政院及財政部的糾正案中，罕見以嚴重文字形容台灣的財政：「我國政府常以減稅及擴大支出作為政策工具，致使政府債務餘額屢創新高……，有步上希臘等國瀕臨破產之疑慮。」

究竟台灣財政出了什麼問題，義大利的國債危機，希臘的破產命運，真的是台灣的未來寫照嗎？

「我們和義大利不一樣。」但是台大經濟系教授林向愷口中的不一樣，不是更好。

「義大利是ＩＭＦ(國際貨幣基金)的會員國，還有歐盟和歐洲央行等組織撐腰。」所以當義大利出問題的時候，歐盟等組織為了歐元區的金融穩定，不會眼睜睜地看著義大利的債務違約。為了避免危機擴大，危害到整個歐元區，這些組織必會出手援助。

「但是台灣既不是ＩＭＦ會員國，甚至不是聯合國會員。所以當台灣出問題時，沒有人會救我們！」林向愷指出，也因此，台灣的「財政安全係數」，應該要訂得比這些國家更高。
 

病徵一 赤字和未償債雙雙飆升

到底台灣的財政是不是比這些國家安全？不等林向愷搖頭，數字已經說明一切。

過去十年，台灣的未償債已經增加了新台幣二．六兆元；但同時間，台灣的財政盈餘卻從未翻正過，甚至已連續赤字十二年！

「台灣的財政正走向一條不歸路。」林向愷說。台灣就像一家連續賠錢十二年的企業，但仍然不斷靠發行債券度日。「最後的結果，就與義大利一樣。」

「台灣政府這幾年下來的稅收也逐年短少。政府不斷端出減稅優惠，嚴重破壞了台灣的財政基礎。」

台灣所暴露的，正是義大利病症的前兆。在義大利政黨惡鬥之下，二次大戰以來已經換了六十三任總理。為了選舉考量，每任短命總理都大開支票，在明知公債已超過上限的情況下，仍紛紛以減稅作為號召，藉此當選。

林向愷指出，在台灣政治選舉效應下，政治人物慷國庫之慨，開出數以百億元的減稅支票，又沒有事先規畫經費來源，使稅課占國家收入比率遽減，稅收占ＧＤＰ（國內生產毛額）比重更落到一一％的危險邊緣。「舉例來說，現在台灣企業營所稅已降到一七．五％，幾乎是全世界最低。」

「政府總是把稅收短徵問題推給國際經濟不景氣，又以經濟發展為名進行各項減稅，導致稅基流失，稅收始終無法與經濟成長同步增加，必須舉債達到收支平衡，財政也只有惡化一途。」

也因此，根據國庫署統計，十年來政府債務未償餘額占ＧＤＰ百分比從二○○一年的二五％，一路直線上升到現在的三四．九九％。信評組織惠譽（Fitch）更預估，台灣地區的政府總債務到一六年，將增至ＧＤＰ的五○％。
 

病徵二 財政紀律失守

面對如此快速的債務成長數字與擴大的赤字，財政部仍以鴕鳥心態面對，宣稱財政穩健，實在令人擔心。

最可怕的是，這些數字，還只是財政部「願意端上檯面計算」的帳面數字。事實上，台灣還有數倍於帳面數字的債務，是財政部「不願面對的真相」！

政治大學財政系教授曾巨威就指出，台灣的政府負債透明度有很大的問題，有相當高的一筆「或有負債」，擺在桌子底下，不被財政部列為台灣負債。這筆財政部視而不見的債務，被稱作「潛藏性負債」，在編列債務時，皆被省略。

但是這筆負債其實是已經存在，但還未發生的負債，而不是隱藏不用償還的債務。「若以ＩＭＦ的標準來看，他們都會將這些項目仔細估計，是否揭露或是列入債務，都有詳細規定。但是台灣的財政部卻還在討論，這些數字是不是應該揭露。」

慢半拍的財政紀律，我們連負債多少都沒辦法確定，又如何宣稱自己的財政是最好？

「由於債務定義未能與國際接軌，自然無法真實允適表達債務負擔實況。」監察院的糾正案文中如是寫著。「我國隱藏性負債及或有負債均未於政府總預算書上適當揭露……，實際負債比率可能數倍於公共債務法定義之比率。」

這筆財政部不願承認的負債有多少？依照審計部的數據，加上應付軍公教退休人員之退休金、積欠的社會保險補助款和提存不足的部分、及道路徵收補償費等「現在還未發生，但未來將會發生，但未來將會發生」的債務數字，這筆負債有十五．七兆新台幣，已經超過台灣一年十四兆新台幣的ＧＤＰ！

缺乏財政紀律、不斷舉債，正是壓倒義大利的最後一根稻草。林向愷指出：「雖然歐盟條約明訂政府債務餘額占ＧＤＰ比率不得超過六○％，但義大利鬆散的財政紀律和不透明的財政數字，讓國家的舉債不斷暴增。」

回頭看台灣的財政紀律，監察院報告中直指財政部「嚴重混淆視聽且不負責」，不禁讓人聯想到義大利的情況。

財政部說，「舉債建設可發展經濟並累積資產，達到造福子孫的目的。」但當我們把這筆巨額債務攤開來看，卻發現，超過一半（八．六兆元）的債務全都拿來做公務人員退休金，卻沒看到一項真正「造福子孫」的建設。

病徵三  政府舉債無效率

台灣每年包括公務人員退休金及社會福利及退休撫卹支出，已經占去台灣大部分的舉債支出。不禁令人好奇，這真的是「累積資產」的方式嗎？

「長期來看，台灣的福利制度絕對需要改革。」林向愷分析：「社會福利這塊不能動，公務人員退休保障又太多，政府投資沒有選擇，只能被這些支出給擠壓掉，大幅縮水，這樣實在有害國家競爭力。」

又是一項和義大利一樣令人毛骨悚然的相似。

現在義大利長期以來ＧＤＰ的超低速成長，主因就是因為經濟沒有創新的動能，但政府的預算都被高社會福利給綁住，無法投資國內企業，只能眼睜睜地看著國家衰敗。

隨著台灣人口老化，退休金等社會福利支出只會有增無減。為了維持公務人員超過九成的退休所得替代率（退休後所領取退休金占退休前薪資比率），台灣必須再花掉潛藏負債中八．六兆元，整整三年的中央政府總預算。

病徵四  主權信用評等與義大利同級

這些支出，不但無法帶動台灣的經濟成長，還會卡住大半國家支出，把台灣更推向義大利財務危機的處境。「這些財政問題，不能等到發生時才處理。台灣不像義大利，在債務有違約疑慮時，還有緩衝的時間。」

不論是惠譽還是標準普爾，台灣的主權信用評等展望都在「穩定」及「負向」間擺盪。惠譽更在今年初，將台灣的違約評等調降至「AA-」，和義大利同級，公共財政結構惡化就是主因。

如果馬政府再以這種鴕鳥心態面對已經惡化的財政，台灣成為亞洲版義大利的一天，也不遠了！

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