注意中國的熱效應

2010-04-22 11:30

+A -A

加入收藏

台灣房地產在中國房市飆漲中被迫跟著上漲，未來的奢侈消費浪朝也會襲向台灣，請大家屏息以待，這是台灣20年來的最大變化。

全球最大的網路公司Google公布季報，在剛結束的一季，Google營收達六十七．七五億美元，每股純益是六．○六美元，若比起二○○九年同期的五十五．○八億美元營收，及每股純益四．四九美元，Google營收成長二三％，純益的成長也達三四．九六％，Google的業績顯著成長。

Google告別黃金高成長期

若是比較過去五季，包括○九年第二季的五十五．二三億美元營收、第三季的五十九．四五億美元，到六十六．七四億美元；純益從四．六六億美元、五．一三億美元，到六．一三億美元，Google可說是在穩步成長的狀態。但Google的營收比前一季只小幅成長一．五％，純益則略微衰退，結果Google的股價在四月十六日一天大跌四十五．一五美元。Google收在五五○．一五美元，不但與○七年底的天價七四七．二四美元相去愈來愈遠，甚至○九年底創下的六二九．五一美元高價，也是漸行漸遠。作為二十一世紀最具成長性的Google在往下走，似乎處處是瓶頸。

還值得一提的是四月十六日，除了Google股價大跌四五．一五美元外，Google創下一二二三．九四萬股的空前大成交量，成交值接近七十億美元，Google爆出大量長黑，無疑是宣示Google告別黃金高成長期。這回市場還傳出創辦人布林與財務長為了中國策略看法南轅北轍，而產生了嫌隙。投資人爭相從Google逃出，問題是Google被趕出中國，失去了中國，也等於失去未來成長的夢想與題材。

而Google在中國最強勁的對手百度，卻在此時崛起。就在Google股價大挫的同時，百度卻大漲十一．三美元，創下六五○美元的新天價，取代Google成為新股王。且金融海嘯以來，百度的股價從一○○．五美元大漲到六五○美元，足足大漲五四六．七％。而同一時間，Google的漲幅只有一二二．四％。

Google是全球最大的搜尋引擎公司，百度只在中國市場領先Google，但是百度股價卻後來居上，這完全是中國因素使然。中國代表成長，也代表新的財富力量，失去了中國，有如失去成長原動力。這種情況很像二○○○年前後的「.com」狂潮一般。

在二○○○年科網泡沫的年代，任何新上市的公司，只要公司名字加上一個「.com」的字樣，就會被市場炒得雞飛狗跳。如今是名字加上「中國」，股價就有力量。《華爾街日報》日前刊登了一篇文章，加拿大安大略省皇后大學商學院金融學系的教授王維，研究了○六年以來，凡是名字有「中國」字眼的公司有八十二家企業，加入「中國」名字的股價比整體市場表現高出三一％。有人意味這是中國泡沫的開端。不過中國的影響力正在全面擴散當中，尤其是金融海嘯過後。中國買遍全世界的景象，正陸續在很多國家發生。

中國經濟快速成長，隨之而來的是財富急增，大量熱錢流向世界各地，中國的民企及國企四處在尋找高報酬的投資項目。例如中國的炒樓團，除了全中國炒，把海南島海口市、三亞市炒成國際級房價外，中國的有錢人積極在世界各地置產，紐約曼哈頓區很多拍賣的地產，陸續流入中國有錢人手上。英國的泰晤士河畔、海德公園四周的豪宅，也逐漸出現新富階層的影子。最近中國炒樓團甚至看中東京房價偏低，四處在東京物色新標的。

Google 是全球最大的搜尋引擎公司，百度只在中國市場領先Google，但是百度股價卻後來居上，這完全是中國因素使然。（圖片來源：Top Photo）

中國至少還有十年榮景

除了炒樓外，最近澳洲媒體報導，中國的有錢人對澳洲大型農場非常感興趣。他們認為世界氣候多變，買農場有暴利的機會。最近澳洲昆士蘭省出現一批批中國獵地的豪客，他們專買面積超過一千公頃的大片農場，尤其是有生產牛肉、穀物、棉花的農場，是他們首選的標的。最近，澳洲大型農場交易頻繁，已引起有識之士批評澳洲對外資管制太鬆，甚至批評中國人買農場只在炒作，並不是真有興趣經營農場，且中國人大批炒作後，這對占澳洲一二％產值的農業，帶來的衝擊可能十分可觀。

除了農場外，澳洲原本就是商品資源大國，中國一直是澳洲的天然資源最大買家，單是○九年中國就向澳洲購入八三○億澳幣的商品，包括鐵礦石、煤、貴金屬，或者是軟商品中的小麥、玉米、棉花、黃豆及牛羊肉等，中國都是澳洲最大買家，這個情況也同樣在巴西發生。

《財訊》的創辦人邱永漢先生剛剛結束巴西的旅程，他看完巴西後，直呼「金磚四國」只有一國，因為，他看到巴西很多大企業都陸續被中國的資金注資或買走，中國在天然資源的部署非常深謀遠慮，這也是邱永漢先生大力看好中國經濟至少還有十年榮景的主因。

中國的有錢人愈來愈多，他們開始買全世界的資產，也帶動奢侈品的新風尚。○八年金融海嘯席捲全球經濟，藝術品、紅酒、精品名牌都受到很大影響，例如最具指標意義的全球最大拍賣公司蘇富比股價直直落。蘇富比從○七年十一月的六十一．四美元狂跌到金融海嘯後的六．○五美元，一場海嘯讓蘇富比股價一下子跌掉了九成。但是這一年來，拍賣市場再度人氣活絡，蘇富比業績翻揚，股價再度上漲到三十六．九四美元，一年又漲了五倍。

中國買家改變了全世界

本來蘇富比的股價在泡沫吹破後，都面臨九年的長期修正，因此，過去三十年來一直有「蘇富比的九年魔咒」的比喻，但是海嘯過後，蘇富比股價暴跌九成後又大漲五倍，這完全是中國買家改變了全世界，蘇富比拍賣從極冷又變熱，最具代表性的是中國新富加入收藏紅酒的行列。

香港在○七年取消了紅酒稅之後，即搖身一變成為世界的紅酒拍賣中心。今年蘇富比紅酒春拍拍出一千七百萬美元佳績，一瓶六公升裝的一九八二年拉斐紅酒拍到新台幣一五○萬元左右，一打裝的○五年拉斐紅酒已飆上新台幣五十萬元以上。

目前五大酒莊的好年代紅酒全面飆升，像一九八二年的La Tour、La Fite，都飆上新台幣三十萬元以上，Mouton、Margaux及HAVT、Brion也都在新台幣二十萬元以上。中國人加入紅酒市場，把紅酒的價格愈拱愈高，也讓紅酒指數創了歷史新高紀錄。○三年紅酒指數從九三點起跳，如今已來到二六五點以上。

除了藝術品、紅酒，全球精品名牌也都欣欣向榮。最近法國的名牌ＬＶＨＭ公布一○年第一季業績，營收從四十億歐元跳升到四十五億歐元，讓ＬＶＨＭ股價一口氣跳到九十一．三歐元，改寫了海嘯前的新高價。全球精品如Richemont、Swatch、COACH股價都大幅走高。這些流行時尚很短時間又恢復榮景，中國買家扮演了重要角色。

一向公布中國富人榜惹來很多風波的胡潤繼公布中國百富榜後，又公布「二○一○年胡潤財富報告」。胡潤推估中國有超過一千九百位，人民幣十億元身價的富豪，還有一四○位身價在人民幣百億元的超級富豪，而身價達人民幣千萬元的有錢人已達八十七．五萬人。且中國擁有人民幣千萬元的有錢人平均年齡只有三十九歲，億萬富豪平均年齡只有四十三歲，他們比起國外的富豪平均年齡還小十五歲。他們財富成長的速度快，消費力更是驚人。

中國新富的誕生，不是來自房地產，就是來自製造業，他們喜歡投資房地產與股票，也喜歡收藏名錶、汽車、珠寶和字畫。這是撐起金融海嘯後，歐美買氣急挫的最大主力，全球資金也都在中國找尋新機會。像是今年中國春節黃金周，消費品零售總額即達人民幣三千四百億元，比去年同期成長一七％，創下六年新高。當海嘯過後，歐美各國消費力急降之際，中國撐起了另一片天。

美國的顧問公司Bain十六日發表報告，○九年全球奢侈市場萎縮八％，銷售額跌到一五三○億歐元。但今年將成長四％到一五八○億歐元，其中鞋子與配件成長五％，手錶與珠寶成長四％，而構成這個成長的推手是亞洲，尤其是中國將逆勢成長一五％。在面臨衰退的關鍵時刻，中國消費力順勢拉了世界一把。

今年在美國股市表現最出色的，除了Apple靠iPad大顯神威外，美國很多創新高的個股，除了百度外，都有中國加持，使股價產生更大的動力。最具代表性的是擁有必勝客（Pizza Hut）、Taco Bell、肯德基等速食連鎖網的Yum! Brands，從海嘯後的二十一．五美元大漲到四十三．七六美元，股價創了上市新天價，Yum的股價能大漲，完全因為其在中國市場表現最突出。Yum在中國擁有三五○○家餐館，其中又以肯德基最多，上季獲利一．七六億美元，成長三七％，其中又以中國市場的獲利最亮眼。Yum在美國業績已連五季衰退，上季營業利益跌到一．四三億美元，衰退九％，中國已成了Yum的成長寄託。