美國國債一半仍得靠外國人，若外國人不再買帳，在當前的低儲蓄率下，聯準會恐怕得自己吃下，這可能拉高通膨及使美元貶值。
拜希臘之賜，全球股市大跌；一般認為，最主要的問題在於希臘政府債務已大到無法自己承擔，導致利率陡升；似乎只能靠ＩＭＦ（國際貨幣基金）相救，但救援條件想必極為嚴苛；或者由ＥＵ（歐盟）自家大人出面協助，但相對地，也會要求實施更嚴格的財政控制手段。還有一招，就是脫離歐元，讓貨幣貶值並且擺爛不理會債務。
希臘問題似乎已演變成比狠的局面，要嘛希臘忍痛刪減政府支出，此將導致社會不安，ＩＭＦ或ＥＵ則須提供其流動性；但大家都在等對方先採取行動。此外，後頭還有葡萄牙、愛爾蘭，和西班牙等所謂ＰＩＧＳ（含希臘）等等著出事，所幸它們的ＧＤＰ（國內生產毛額）占全球比重不算高。
自一九八○年代初期，系統性的主權風險開始受到重視。七九年石油危機，造成許多國家銀行無力償還貸款，形成嚴峻的經濟環境。自此，部分國家瀕臨破產邊緣，九五年墨西哥的披索危機便是一例。
歐元區國家在歐元的保護傘下，將輕易取得廉價的融資視為理所當然，並藉舉債執行積極的財政政策。此外，各國政府有致一同地擴張財政支出，以緩和次貸衝擊，政府預算暴增，也讓原本就岌岌可危的國家面臨破產。
更麻煩的是，日前穆迪宣布正在重新評估美國的債信評級。穆迪因十年前的恩隆和世界通訊醜聞案，以及這次未能對次貸做出適當的風險評估而身陷訟訴。因此，現在他們對債信的評估一定是寧苛勿鬆，遭其調降債評的標的，勢必引起全球投資人一陣狂賣。
美國國庫券利率通常代表無風險利率，一旦其風險評估上升，將迫使資金流向實體資產，如不動產和商品。
美國國債占ＧＤＰ比重近七○％，日本則高達近二○○％，不過標準普爾才剛給予日本ＡＡ評等，雖不算頂好，但短期內應無太大的風險。此外，日本國債幾乎都在本國人手中，日本儲蓄率又高，這些資金可以在任何價位買入政府債券，因此日本公債的違約風險低。
反觀美國，新發行的國債一半仍得靠外國人，若外國人不再買帳，在當前的低儲蓄率下，Ｆｅｄ（美國聯準會）恐怕就得自己吃下了，這可能有拉高通膨及使美元貶值的風險。
美日另一相異之處在於，日本政府早吸收了企業債務，而美國政府才剛要接手房貸債務。還有，健保與銀行改革這兩大歐巴馬執政重點雙雙踢到鐵板；日本已習慣朝野「政治僵持」（political gridlock）局面，但美國兩黨政治才將要進入類似的僵持局面，這將削弱政府做出困難決定的信心，比方降低債務、刪減財政支出，以及提高稅率等。
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