根據英國金融時報報導，去年獲利首度突破一百億美元，再創歷史高峰的南韓三星電子，今年配發員工分紅六‧七五億美元，三星同時宣布以五十二億美元執行庫藏股。
根據英國《金融時報》報導，去年獲利首度突破一百億美元，再創歷史高峰的南韓三星電子，今年配發員工分紅（現金）六‧七五億美元，三星同時宣布以五十二億美元執行庫藏股。受到這項消息激勵，三星的股價在六月上旬拉出一支長紅，三星的股價從四十四萬韓元漲到四十七萬韓元，南韓股市受到這個利多助益，也直接跳空大漲站上九百點大關。
台灣拿很多分紅配股
卻沒有創造世界級的競爭力
三星是南韓第一大企業，去年全台獲利突破一百億美元，這是南韓企業的一大創舉，不過更引人注意的是三星拿出六‧七五億美元，回饋員工，這等於是三星將全年度獲利將近七％的比率拿出來犒賞員工，相較於台灣企業的員工分紅，三星一點也不吝嗇，只不過台灣是給員工分紅配股，也就是說六‧七五億美元搖身一變成為股票，南韓股市不像台灣股市有面額的限制，如果像台灣六‧七五億元變成六七五○萬股，員工分紅變成配股，那麼股價愈高，對股東的傷害愈大。
三星是世界級的大廠，去年全世界獲利超過一百億美元的公司恐怕不會超過十家，但是三星是亞洲企業極少能獲利超越百億美元以上門檻的好公司。三星獲利懂得回饋員工，但是員工也只拿到現金分紅，並不是拿到股票，可是三星卻能創造世界一級的競爭力。反觀，台灣大多數的企業，員工都拿了很多分紅配股，卻沒有能夠創造世界級的競爭力。
更值得一提的是，三星一方面照顧員工，另一方面更懂得照顧股東。三星在宣布員工分紅六‧七五億美元的同時，也宣布將實施庫藏股，將獲利的五十二億美元買回庫藏股，三星宣布執行庫藏股，股價立刻大漲，這是公司善待股東的最好回饋方式。
我們常說名譽是個人的第二生命，其實股價更是公司經營好壞的最佳指標。國際級的大企業都懂得經營公司股價，以三星為例，三星設立一個IR 部門，全力經營股東與外界的公共關係，像比較知名的外資機構負責人到南韓訪問，三星不但派人到機場接機，全程接待，更令人有賓至如歸的感覺。
外國的投資考察團造訪三星，三星的IR 部門總經理都經常親自接待。最令法人印象深刻的是三星對外國訪問團的簡報，都讓人有一股衝動，聽完了報告，恨不得趕緊買進三星的股票，三星能在南韓，甚至是全球取得極高評價與地位，完全是從這些小地方一點一滴建立起來的。
三星股價高
就是對股東最大的誠意
因此，對於經營者來說，全心全力把公司經營好，這是經營公司的第一要務，但是除了經營好公司，有了好業績之外，像三星既重視員工利益，也能重視股東權益就更值得國內積極引導外資買進的大企業注意了。
去年下半年，三星股價從六二‧八萬韓元跌至三九‧九萬韓元，由於面板價格慘跌，DRAM、NAND FLASH的價格直直落，再加上手機銷售面臨飽和，三星股價連續重跌，不過三星仍能繳出一百億美元以上的獲利佳績，為了提振股價，三星積極買回庫藏股。即使今年面板、半導體景氣仍不明朗，但是三星的股價站上四十八萬韓元，且有挑戰五十萬韓元的潛力，三星執行庫藏股仍功不可沒，三星股價高，其實就是對股東最大的誠意。
在美國為了重振股價聲威，最近英特爾（Intel）也有大動作，在即將出任新的執行長歐特里尼上任前夕，英特爾宣布組織重組計畫，英特爾貫徹歐特里尼的「平台策略」，將舊有組織重新洗牌，英特爾重新區分成行動事業群、數位企業事業群、數位家庭事業群、通路產品事業群及數位醫療保健事業群，這是企業組織的重新整合。
重振股價計畫
英特爾多次加派股息
英特爾在重振股價計畫上面也有幾個大動作，一是在去年十一月上旬宣布調高股息配發水準，從每股配發四美分調升至八美分。
這是過去一年內，英特爾兩度調高股息的大動作。英特爾從一九九二年起就開始將盈餘回饋給公司股東，採取每季配息的方式。例如去年元月宣布每股股息從二美分調高至四美分，去年十一月又宣布從四美分調高至八美分。英特爾宣布這次股息發放將以今年
英特爾另一個大動作是董事會授權買回公司五億股的庫藏股，預計執行的庫藏股是一一○億美元。到去年第三季截止，共擁有一三六億美元現金及短投部位，但英特爾已有充裕產能，沒有提高資本支出的必要。顯然英特爾資本支出的需求遠高於微軟，但英特爾仍拿出分配金股息並執行庫藏股。從一九九○年以來，英特爾總共買回逾二十一億股的自家股票，斥資金額高達四一○億美元。目前英特爾流通的股數達六四‧四億股，英特爾新執行的庫藏股約買回二‧六三億股，斥資六十六億美元。
去年
從二○○○年高科技泡沫吹破後，美國科技公司開始改變過去思惟，二○○○年以前，科技公司保留很多盈餘，都是為了加大資本支出部位，繼續再投資。不過科技泡沫吹破以後，全球科技業產能過剩，資本支出已不再是支持股價的惟一要素，於是這兩年又出現了新的思潮，那就是與股東分享現金是現階段滿手現金的美國科技公司共同政策。
過去這些科技大廠皆以股票分割為主，但隨著營運成長趨緩，將盈餘配發股東的壓力與日俱增，這其中微軟是最典型的代表。微軟決定加發一次性股息，每股分回股東三美元，總共一次發放三二六億美元現金，這個重大決定，幾乎震驚了全世界。
微軟一次性股利
造成個人財富重大變化
二○○○年以來，美國科技公司以累積現金之多著稱，例如，到去年第三季為止，英特爾有一三六億美元現金部位，微軟則高達六四四億美元，HP則高達一四三億美元，IBM也有九十七億美元，思科現金部位也高達一七七億美元，德州儀器也有四十億美元。因此，微軟決定送給投資人一個大紅包後，配發現金股息很可能成為二○○五年美國股市的新思潮。
微軟這次發給投資人一次性現金股利，這次發出的股息高達三二六億美元，這個大動作使得去年十二月美國個人平均收入較去年同期增加二‧九％，這是一九九三年以來美國個人收入增加最多的一個月分，一九九三年十二月美國企業在一九九四年政府加稅前增發股利，造成一九九三年十二月個人收入增加三‧四％，這次微軟發放三二六億美元，又造成個人財富出現了重大變化。
去年十一月微軟配發股息之前，股價因反映配息利多，從二五‧四二美元不除息前漲到三○‧二美元。不過除息後的利多題材消失，微軟的股價又慘綠跌至二五‧六七美元，幾乎重回起漲區。不過在去年五月買進的投資人則賺到二美元的股息，微軟一次配發那麼龐大現金後，到目前為止，現金部位仍有二四○億美元。
微軟除了給股東紅包之外，另一方面也想辦法讓員工滿意，因為加發一次性股息讓股價下跌，間接傷害了擁有股票選擇權配股權的員工權益，為了彌補員工的損失，微軟也要求股東允許他們運用公式，降低員工選擇權的履約價，同時也增加員工選擇權的數量。微軟最近把員工薪酬制度由發放股票選擇權改為配股，讓員工配股數量增加，以折銷股價下跌的損失。微軟的IR主管表示：「我們希望能面面俱到，對股東、員工一樣公平。我們善待員工，更要照顧股東。」
英特爾、微軟示範
美國將有一七四五家加發股利
微軟是九○年代全球軟體業巨擘，微軟在高成長的年代，年年股票分割，投資報酬率以萬倍計。進入二○○○年以後，微軟十倍速成長的時代已不再。不過根據《BARRON
到
有了英特爾、微軟示範，《BARRON
就像大多數美國科技公司手上現金一堆般，台灣的電子業也是荷包滿滿，目前聯電帳上有八五二‧七億元現金，台積電也有七八二‧八九億元，力晶有三○一‧七五億元，華映有二八五‧七九億元，仁寶有二二七‧三五億元，華碩有二一三‧九四億元，光寶科技有一八八‧二七億元，廣達也有一六三‧四三億元，華邦電有一三九‧六九億元，廣輝有一一三‧九五億元，茂德也有一○二‧○二億元。
這些科技公司現金飽滿，假如○五年沒有重大投資計畫，像面板廠、DRAM廠很可能仍然必須投資新世代的設備，資本支出可能很難縮水，像力晶已有三百多億元現金，今年仍要繼續現金增資，朝第三座十二吋廠邁進，可能以配股為主。
不過很多NB或主機板族群，因為產能已經過剩，或者是如晶圓代工產能利用率都降到五○％、六○％，此時應該師法微軟、英特爾的提高配現金股息方式，台積電在年年配股之後，今年已從善如流，準備加發現金，這是值得肯定的現象。
股價不值錢
多配現金給股東是上策
台灣的電子股過去以分紅配股及盈餘轉增資為主，再加上這幾年發行CB、ECB、DR的籌碼轉換，大多數電子股股本已經膨脹到無以復加的地步，有愈來愈多的公司每股營收不及股本，成長已到了極限，此時，與其配發股票股利，眼看著股價愈來愈不值錢，不如多配一些現金給其股東，這才是上策。
另一方面，今年股市地雷頻頻引爆，很多投資人對電子股的體質到底好不好，都拿著放大鏡來看。此時，能夠配發現金股息的公司，無疑是在向外界宣告，我拿得出現金來配股息，我手上的現金還夠，我絕不是地雷公司。因此，今年宣示配發現金的電子股，可以得到市場更正面的評價，這是好處之二。
三是公司經營者必須重視公司股價，因為讓股價直直落，不但公司籌資成本偏高，公司形象也會受到更多評價。為了贏得投資人信賴，台灣的上市公司老闆必須要重視員工，更要重視股東，相信股東是大家的衣食父母，只有股東賺錢，公司的員工及經營者才會跟著獲利，股市的股東、員工與經營者必須三方兼顧，這猶如一個鐵三角關係，三隻腳都穩固，公司經營才會屹立不搖。
.jpg_280x210.jpg)
