中國第一長河長江，主流全長六二一一．三公里，僅次於南美亞馬遜河及非洲尼羅河，為全球第三大河，發源於青海省格拉丹冬雪山，其充沛的河水是孕育中國古文明的搖籃，被視為上天賜給中國的一項珍貴禮物。
然而長江帶來的豐沛河水，除了產生中華文化發展的動力外，洪水的肆虐卻也使許多百姓顛沛流離，其中位處長江中游河段的荊江，是自古以來整條大江洪災最嚴重的區域；光二十世紀就發生過四次大洪水，總計五千七百萬人受災，三十二餘萬人死亡，這個險峻的河段，正是世人所熟知的長江三峽。
三峽全長一九三公里，由西向東依序為瞿塘峽、巫峽與西陵峽，最西邊為四川奉節白帝城，東邊為湖北宜昌。唐朝大詩人李白曾對三峽之險寫出：「朝辭白帝彩雲間，千里江陵一日還，兩岸猿聲啼不住，輕舟已過萬重山。」之千古絕唱，而三國時代位處三峽的悲壯歷史，也讓宋代文豪蘇東坡寫下了：「大江東去，浪滔盡，千古風流人物。故壘西邊，人道是：三國周郎赤壁。亂石崩雲，驚濤裂岸，捲起千堆雪。」的「念奴嬌‧赤壁懷古」詞作。
同樣一條長江，溫文儒雅的長江可以養活中國億萬生民，兇猛險峻的三峽卻成了洪水的源頭及古時征戰的戰場，為了防止洪水的發生，中國興建三峽大壩，預計二○○九年完工，水庫總長六六三公里，面積為一○八四平方公里，淹沒地區涵蓋湖北省與重慶市共二十個市區、縣、市，所須搬遷人數達一一三萬人，在今年六月第二期工程完工後，蓄水位將升達一三五公尺，其中意味的是三峽的美景與歷史將淹沒於三峽大壩之中，只能從照片與詩詞之中細細回味。
德國投資大師科斯托蘭尼曾說過，股票市場是資本主義的神經中樞。股票市場對於資本主義的發展也猶如長江之於中國一般，股票市場充沛的資金，挹注了資本主義股份有限公司制發展的火苗，促使商業活動的興盛，大幅提升人類的生活水平。然而與長江三峽相同的狀況，股票市場某些產業大幅波動的特性也如洪水肆虐一般，讓許多的股市投資大眾身沒股海之中。
現今自然界的三峽有人為的大壩來調節水位，股票市場的三峽只能靠投資大眾取捨的智慧，選擇要成為默默耕耘等待收穫的農夫，還是要像三國時代據守三峽的關雲長、張飛一樣成為歷史的悲劇英雄。
本周要導入的公司是佳必琪，成立於一九九二年，資本額五．四六億元。初期為電子零組件通路商，代理國內外產品。至今不過短短十一年的時間，公司卻已經過兩次大的組織變革。從一通路商轉型成為國際大廠的製造與設計代工的（ OEM/ODM ）夥伴， 並且在組織架構、公司文化、核心競爭力上，由以人治為主、到處打游擊戰的個人公司，轉換成有長遠規畫、目標，可以永續經營的企業。主要營運項目為 3C 周邊產品、連接器及線材等。
董事長張舒眉畢業於東海大學經濟系，初期從事藝術相關行業，但是受到從事電腦周邊零組件生產和貿易的安達康公司的挖角，開始其在電子零組件的生涯。
在張舒眉的觀念中，沒有什麼是不可能的事，一定要試了才知道，也因此佳必琪從通路商轉為自己生產製造，並不自限於其規模，所服務的都是國際性的大客戶，使得佳必琪在吸收國際大廠經驗下，同時還能創造營收，公司不論是在製造、技術、業績上均蒸蒸日上。張舒眉女士是筆者在第一線拜訪中難得碰到快速運轉腦力的優秀 CEO，令人折服。
3C 產業變化速度驚人，科技公司必須不斷地投入研發或生產設備，並且須承擔開發方向錯誤的風險，這對一個中小企業而言是十分大的負擔，所以台灣企業能持續推出潮流上產品的公司不多，如此一來，影響企業持續發展，導致中小企業林立。
佳必琪深知此風險，故在其由通路商轉型為製造商時，保留公司當時的核心文化——以客戶為導向，因為國際大廠在市場資訊的搜集能力較高，配合客戶發展新產品，可減少自行開發的風險。故與其說佳必琪是製造業，毋寧說是服務業，從幫客戶生產製造外，後來還陸續加入自己研發能力，提供客戶聯合設計生產的服務，提高客戶對其的依存度。
但佳必琪也不是像無頭蒼蠅般繞著客戶轉，而是決定了其要發展的技術基調，再依此去和客戶配合，因此其在技術的研發以及經驗累積是持續疊床架屋，因此可以一中小企業的資本額，卻同時發展了 PC 周邊輸出入裝置、手機連接器、高頻無線產品、攜帶型儲存裝置等等。
掌握核心技術發展加上和客戶合作開發，除了從客戶那得到技術支援，加快開發速度外，使得其每發展一新產品，就同時在培養下一產品的開發能力，也因此能維持新產品不斷推出的快速。
除了技術上的選擇外，產品的選擇也是其獨到的學問，佳必琪雖然也是做國際大廠基於成本下降（ Cost down ）而外包的產品，但必須是要有技術進入障礙， 而且目前僅有一或二個供應商，這類的產品一開始毛利率會較高，而且也可以增進其技術能力，等到進入廠商開始增加，毛利率下殺時，就逐漸退出。
佳必琪專走利基市場，就連滑鼠如此成熟的產品，都可以透過幫日本大廠 ELECOM 代工高階產品，而享有較高的單價與毛利。在其客戶導向以及技術一貫性的策略，使得產品多樣化，做到真正的少量多樣，克服了專注於利基市場的公司常有的營收無法放大的缺點。技術一貫性的另一個特點，其在研發測試及生產儀器有很大的共用性，也因此資源可以更有效運用。
由營運面來看，今年財測營收二十一億元，稅前盈利三．二二億元，每股稅前盈利五．八九元，累計前五月營收八．八三億元，年成長率二二．七％，達成率四二％，稅前盈利一．三九億元，每股稅前盈利二．五四元，達成率四三％，下半年在新產品陸續出貨下，應可超越財測。
就財務結構來看，流動和速動比率分別為二九一％、二七二％，負債比率僅二四．三五％，而應收帳款、存貨周轉率在第一季營收大幅增加下，分別為五．六八％、三九．四八％，較去年第四季提升，財務十分健全。
