資產配置很重要，但若已經滿手基金傷痕累累，現階段應該如何重新調整資產配置呢？專家認為，除了必須說服自己「少賺總比賠錢好」之外，依循四個簡單步驟，應該就能既有效率又有紀律地，逐步完成○八年最佳投資組合。
大方向的判斷還是要有的。長線方向的判斷，決定了資產配置的調整原則。整體而言，中線的空頭趨勢逐漸明顯，因此，「防禦」就是現階段進行資產配置調整的基本方向。
檢視股債比率 股債各半為基本參考
調整配置必須從檢視配置開始。而檢視配置的第一個重點，是分析股、債兩者的分配比重是否恰當。防禦年，債券部位的重要性提升，必須特別強調的是，之所以要調高債券部位，出發點並非著眼於「賺債券價格上漲的錢」，而是回歸「財富防禦」的要求，目的是透過加重債券，來降低資產配置的波動性。
ＩＮＧ安泰投顧建議，○八年第一季結束前應將手中股、債比重調整至各半水準，才是適當水準。當然，每個人的風險承受能力不同，五比五的分配或可當作一個股債配置的參考基準，依個人條件，將持債部位向上或向下微調。富蘭克林投顧建議，保守型投資人的持債部位可達六成，積極型則以四成為宜。
確定了股債配置的「目標」，再對比手中基金股債配置的「現狀」，就能知道債券部位應該加多少，股票部位應該降多少，如此，進行資產配置有了第一個方向和目標。
檢視區域分配 各區塊平均分配為宜
第二步是檢視股票型基金是否過度集中單一區域。○八年是防禦年，股票型基金的最佳防禦工事，就是「區域分散、產業分散」。依照德盛安聯投信的投資長柯志元的建議，歐、美、亞、新興市場及主題產業型等五大塊的比重應該各約兩成，不是總體配置的兩成，而是債券之外、股票型基金部位的兩成。
透過這樣的檢視，一方面可確定股票型基金調整目標，另一方面，若發現手中基金在單一區域過度集中，或是過度投資於主題式、產業型基金，也能透過減碼動作，挪出必須加碼債券部位的所需資金。
靜待減碼時機 俟行情反彈逐步贖回
前面兩個步驟，就像是到醫院看醫生的「門診」階段，目的是找出問題，擬定治療的方法策略。接下來，就是要「動手術」的時候了，首先是要「切除不良部位」，把之前檢視後認為應該減碼的部分基金逐步贖回。這方面，不能急，需要靜待「吉時良辰」。
ＩＮＧ投顧指出，由於今年以來全球股市短線跌幅已深，加上美國聯準會狠降利率，未來出現短線反彈的機率不低，此時若急於贖回，恐有賣在低點之虞。建議可在市場止跌並見反彈之後，以逐漸調整部位的方式降低股票型基金的部位比重。如果在特定區域或主題產業的部分，手中握有多檔基金，則應該在這群基金當中，進一步逐檔檢視績效表現的良窳，從表現明顯落後的基金「開刀」。
補足失衡部位 定期定額介入股票基金
把不恰當的部位切割完畢之後，原則上，手中已有多餘現金部位，接下來，開始依照先前的規畫，逐漸補足目前尚缺的債券基金，以及區域市場或主題產業基金部位。
在債券基金的部分，由於波動性較小，定期定額意義不大，建議可採單筆分批投資的策略，依照目前股票型基金的額度水位，適度加入符合股債配置目標的投資比重。
至於區域型或主題產業式股票型基金，原則上應以定期定額的方式介入為宜。二○○八年全球股市的最大特色，就是具有高度的波動性，在波動快速的股市之中，透過定期定額，最能發揮低檔多買、高檔少買的效果，也能在相對安全的前提之下，進行最有效率的部位建置。
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