如果仔細分析許多投資型保單的保戶之所以虧錢的特色，不外乎以下幾種類型。
之前，曾經有位朋友託我，幫她看看她父親大約10年前陸續買的幾十張，至今幾乎「全都大虧」的投資型保單，並且著急又不甘心地問筆者：「該怎麼辦？是要認賠解約？還是只能繼續擺著」？
筆者實際看了一下這位朋友父親的保單，這10年來總繳保費差不多是600萬元左右，但目前包括過去已領配息，再加上現在解約後的解約金（300多萬元），再把這10年買投資型保單的相關保險費用扣掉，大約只能拿回近500萬元。
乍看起來，這好像是一起「想投資，卻錯買到投資型保單，因為保單收取太高的費用成本，所以導致保戶帳戶虧損」的案例。但當筆者再進一步，檢視這位朋友父親幾十張保單所連結投資標的之後才發現，大虧的原因除了與保單收費有關（保單成本大約就佔了投保本金的14%）外，還在於：保戶根本選錯連結標的。因為，他選擇了自以為「保守穩健、高固定配息、高利率外幣」的「高收債基金」，扣掉匯損後的年化報酬率，甚至還不如當初老老實實存銀行台幣定儲。
當然，上面這位朋友的父親所買的，是含有壽險保障的變額萬能壽險，假設不幸身故，大約可以領到約600多萬元的身故保險金。但是前提必須是：被保險人身故。而以當事人總繳600萬元的保費，才換得600萬元多一點的身故保險金，當初也不如買一張傳統壽險，保費還不用花到600萬元。
個人挑選朋友父親所買的數十張保單中，重複購買檔數最多，且虧損最大的，大約有5檔基金。雖然5檔中，有4檔標的加計配息後，「看起來」是「賺錢」的，但以「投資7～10年」來算，等於還原淨值的累計報酬率，最高也不過86.2%。
反過來以這位保戶最初投保的2011年7月為例，當時台股0050 ETF的淨值是60.2300，到2021年11月11日的淨值，已經來到了139.5700，這段期間單單是淨值的報酬率（不含配息）就有131.73%，年化報酬率至少有8%以上。 更慘的是，這位朋友父親近10年「看似有賺」的績效，一但把匯損因素加進去（因為外幣總是得換回台幣，包括每月的配息），所有投資結果瞬間變得「非常難看」。也難怪這位朋友，忿恨不平地向我表示，他父親當初「根本就是被銀行理專所騙」。
虧錢特色1、買錯保單
仔細分析這位保戶，所投資的5檔「最差勁投資標的」內容，都具有以下幾大買投資型保單會「虧錢」的共同特色。簡單來說，當事人在「選錯保單」上遇到的第一個「地雷」，就是選到了保單費用很高的標的；至於第二個「地雷」，則是選了有壽險保障的變額萬能壽險。
一般投資型保單的費用包括「單純保單的費用（主要與帳戶及投資有關）」，以及「危險保費（主要是變額壽險，或是變額萬能壽險才會收取）」兩大類。
目前投資型保單會收取的費用，主要有「保費費用」（主要是前收型才收）、「保單帳戶管理費」、「解約費用」（主要是後收型才收）、「部分提領／贖回費用」、「投資標的轉換費用」等。而類全委保單，則會再多收一筆「類全委（代操）費用」及「類全委保管費用」。但以上各種費用，有的會全收，有的則是不收，或是只在前幾年收取，且收取標準都各不相同，還有「前收（先扣除保單成本後，再進入帳戶進行投資）」與「後收（先不扣保單成本，直接進入帳戶投資）」之分。但這位保戶所買的投資型保單，卻是早期後收型，且費用率非常高的標的（每月帳戶管理費有0.165%，一年就收了保單帳戶金額的近2%，五年下來，就收走近10%的帳戶管理費用），也難怪保戶保單帳戶價值會大幅縮水。
除了以上的保險成本外，這位保戶「受傷最重」的，就是危險保費這一項。由於投資型保單是採取「自然費率」，當保戶年紀越大，所要扣的危險保費就越多（請見下圖2-1）。
（圖片來源： 《想賺錢，要買對投資型保單》）
所以，假設這位保戶單純為了投資，就該老實地直接投資基金；如果是為了退休打算而投保，也應該選擇沒有任何壽險保障（保額）的「變額年金險」，而不是「變額（萬能）壽險」。然而，他卻買了會讓他就算連結（投資）標的不賺不賠，保單帳戶價值也一樣快速縮水的後者（變額萬能壽險）。
