面對儲蓄險退場發生的保費懸崖，各民營壽險公司莫不苦思提高保障型，如健康險、防癌險或長照險等商品比重，亟思轉型之道。但是，對儲蓄險依賴比重最高的兩家公司，臺銀人壽與郵政壽險而言，即使管理階層有迫切轉型的企圖心，卻因現實問題而舉步維艱。
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沒有保險業務班底 國營壽險公司轉型舉步維艱
台灣金控董事長呂桔誠曾說臺銀人壽不能倒，但如果轉型不成，虧損擴大，最後將由全民買單。（圖／台灣金控提供）
六月的某一天，《今周刊》記者實地走訪位於新北市板橋區某家臺灣銀行的財富管理部門。記者稱說，想趕搭末班車，買一張儲蓄險保單。態度親切的理專拿出「美麗人生外幣還本終身壽險保單」DM介紹說，只要年繳二十六萬元，十年後每年可領回三萬元紅利，領到一一○歲。記者再表明：「想買這張保單，但請幫我加掛健康險當附約。」理專卻面有難色地說：「可能不行耶！」「不然掛意外險、長照險當附約也可以。」「真的不行耶，我們沒有賣這種商品啦！」
曾任臺銀人壽獨董，現為淡江大學風險管理與保險學系副教授郝充仁指出：「欠缺自己的保險業務班底，是臺銀人壽與郵政壽險提高保障型商品，尋求轉型的最大阻礙。」郝充仁指出，臺銀人壽的保單都是透過臺灣銀行財富管理部門或保經代公司售出，沒有自己的業務班底。「銀行通路理專原本就不擅於賣複雜程度高，而且售後服務繁瑣的保障型保險商品，更何況臺銀理專除了要賣保險、基金外，還要辦軍保、替代役保險等，已經忙昏頭了。」
「至於，臺銀人壽的保經代公司通路，大多是規模小、封閉性較強，且不少是退役軍人或退休公務員轉職。他們長久以來就是只會賣儲蓄險，要他們轉型，恐怕要更長時間。」「至於郵局壽險保單大多是櫃員兼著做，除了賣保險，還有許多業務要處理，也難以賣複雜度高與售後服務相當繁瑣的保障型商品。」「所以我對這兩家國營壽險要轉型，實在樂觀不起來！」郝充仁嘆氣說。
要命的是，這兩家國營壽險公司，正好是對儲蓄險依賴最高，最需要迫切轉型的公司。其中，郵政壽險的人壽保險（大多是儲蓄險）保費占總保費比重高達九九．九八％，臺銀人壽因為還有軍保、公教團保等其他業務，但也高達九一．三二％，分居台灣所有壽險公司的第一、二名。
這兩家壽險公司下一步能怎麼辦？郝充仁說：「提高資金投資收益率是可走的一條路。」但是提到資金運用收益率，這兩家國營壽險公司的表現，老實說也相當「掉漆」。
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「公務員心態」操盤 每年資金運用收益率低於三％
以一九年而言，郵政壽險與臺銀人壽資金運用收益率分別為二．五％與二．四七％，分居倒數第三與第四，只贏過合庫人壽與康健人壽。不過，合庫人壽以定期險為主力，康健人壽以健康險為主，都是保障型商品為主，主要賺的是死差，根本不需要在詭譎多變的投資市場拚搏。
造成資金投資效率低落的最主要原因，除了臺銀人壽在自己的年報上宣稱：「敘薪上欠缺彈性，難以延攬優秀的投資人才……。」之外，臺銀人壽內部投資紀律，恐怕也要負一些責任。
我們調閱金管會對壽險公司過去三年的裁罰案件發現，壽險公司被申誡或被課以罰金，絕大多數是業績太暴衝或投資做得太積極所致，唯有臺銀人壽是因為「太保守、太消極」，一再被警告甚至處罰。
金管會去年底的一紙裁罰就指出，一八年八月，臺銀人壽因持有億光股票帳上損失已高達三八％，因此臺銀人壽內部做出決議，要在億光漲回四十九．一元以上（當時億光為三十八元）時，減碼二千張。這個減碼策略做成後，億光一路下跌，九月時已跌至三十一元，於是內部再修改策略為：「反彈至三十六元先減碼三百張」，但事與願違，億光一路走跌失守三十元大關。最後，臺銀人壽受不了，終於在十二月以二十八元賣出億光，認賠五七％，但僅賣出三十張。金管會以臺銀人壽內部明明有虧損二○％停損的規定，卻遲遲捨不得停損，導致虧損擴大，進而開罰。
無法落實停損遭開罰 專家：此時正是改革好時機
無法落實停損，可說是臺銀人壽的「老毛病」。本刊調閱金管會在一八年的裁罰公文顯示，一八年十月底，臺銀人壽的股票部位達一七三．九億元，帳上損失率已達十九．五％。其中，高達二十九檔股票帳上損失已超過二○％，但遲遲不願遵循內部的「二○％停損規定」，致使虧損一再擴大。
隨著時代變化，儲蓄險即將退場，專賣儲蓄險的兩家國營保險公司是否應該「退場」也引發討論。保險產業發展中心董事長桂先農表示：「不賣儲蓄險後，我們仍有軍保、替代役保險、學生保險以及其他軍公教團體保險等政策性保險要做，國營保險公司仍有執行政策性保險的必要。」「至於商業性的儲蓄險要不要退場，這要尊重財政部（臺銀人壽主管機關）與交通部（郵政壽險主管機關）的意見。」
郝充仁則認為：「國營公司在政策性保險之外，賣商業性的儲蓄險，讓人感覺就是不倫不類，變得如今兩家公司虧損累累、尾大不掉，這個問題拖愈久將愈棘手。」
臺銀人壽與郵政壽險兩家公司，去年合計虧損為五十二億元，金額雖不小，但相對台灣金控與郵政壽險的資產規模，還不到難以收拾的程度。而兩家公司淨值均還在正值以上，經營者也是循規蹈矩的公務員，從未聽聞有諸如幸福人壽或國華人壽那般，有人謀不臧惡意掏空情事，只不過小病不醫，終究會成大病。
趁著儲蓄險退場帶來的變革，正是下決心整頓的時候。不然，一直鴕鳥龜縮的話，誠如郝充仁警告：「乖孩子也可能會誤事害國的！」
