切記投資風險自負 保守型不宜—類全委保單　守護退休族資產工具之一

但賈先生若沒有領取撥回的金額，而是存入投資帳戶繼續投資，如果投資團隊表現良好的話，到了65歲，帳戶裡就會累積了229萬多元，每年可以領回約10.2萬元。

退休理財及早準備有必要

中信人壽指出，根據一項調查，國人理財退休除了政府規定的退休金，包含勞退、勞保基金，有7成民眾未再提存退休準備，更有34%的國人沒有進一步的退休理財規畫，且多數人對退休理財沒有信心，凸顯老化社會的退休危機。

  是否可以透過類全委的投資型保單來累積退休金？中信人壽商品發展二部賴玉菁副總表示，一般投資型保單兼具保險保障、退休規畫及資產累積3功能。尤其是類全委保單是委由專業經理人代理操作，風險可以獲得較適當的控制，所以近2年來已成為民眾退休規畫的當紅炸子雞。

仰賴投資績效 變額年金年年領

類全委保單分為變額壽險、變額年金，退休族群應該如何選擇？磊山保險經紀人策略長趙子斌表示，簡單來說，變額壽險就是投保1張定期壽險與投資帳戶，保險公司會扣除保險成本之後，剩餘的價值才會進入帳戶投資，而類全委保單變額終身壽險具有壽險的功能。如果保戶不幸身故的話，就會依照當初投資金額給予一定金額理賠給受益人，對保戶而言，類全委型變額壽險相對來說，有一定的保本作用。

依據規定，變額終身壽險在40歲以下，身故保障是1.3倍；40歲到70歲是1.15倍、70歲之後是1.01倍。

所謂變額年金，則是保戶與保險業者約定一段時間後、或一定的年齡時當作年金化的時間。因為是一張投資型保單，依據約定當時帳戶價值來計算領回的年金，保戶沒有死亡保障，所以業者不會扣除壽險成本，帳戶內可以投資的金額就會比較多，所以保戶領回的年金，就會看約定當時帳戶價值。由於退休金額完全靠投入資金的投報率來決定，是有可能進入年金給付後，保單價值金比歷年總繳保費要少。

前述的賈先生是約定65歲開始領年金，如果把每年領到的撥回金額又存入帳戶價值中繼續投資，15年後，若帳戶價值有達200萬元以上，每年就能領10多萬元年金當養老金。

不過，也有可能存在著風險，如果遇到差的投資團隊，投資報酬率是負6%的話，15年後帳戶價值可能僅剩37萬元，每年的年金也僅剩1萬多元，對於退休族群來說，更要慎選操作帳戶的投資團隊。

投資風險自負 保守型不宜投保

趙子斌指出，如果你現在就已需要資金養老、不能忍受半點風險，就不建議投資類全委保單來當作養老金，應該投保傳統的儲蓄險或利變型保單。

那麼如果正值退休的你，已經透過定存、傳統型保單、儲蓄險等保住本金，手上又有多餘的閒錢想要賺取利潤；或者離退休年齡還有一段時間，期望可以累積豐厚的退休金，又不想冒太大的風險，不如就選擇有經驗的專家代操類全委保單，賺取更多的財富，讓自己的退休生活過得更好。

趙子斌以「72法則」來說明，以現在附有保證型、保本的傳統型保單，利率大概不會超過3%，資產要翻倍的話，恐怕要累積24年；但是相較於類全委保單，如果投資績效可以達到7%左右，大概累積10年，資產就可以翻倍。

搞懂配息 別被高回撥率蒙蔽

金管會對於具有「配息」功能保單相當關注，主要原因是類全委保單的提減撥回功能，當績效不佳時，是很有可能從本金配發利息，而虧損到本金，因此主管機關明定壽險業銷售「類全委保單」不能以「配息」2個字來引誘保戶投保。

趙子斌提醒，退休族群不要被「高撥回率」給蒙蔽了。一般來說，保險公司所規畫的類全委保單，大多是每個月撥回，換算成年撥回率大約是在5%到7%左右，比起一般傳統保單的預定利率在2.25%到2.75%間，看起來更具吸引力。

撥回率設定愈高，表示委託團隊操作目標報酬率要更大，投資的標的就要更積極，像是股票、高收益債等，保戶就要承擔較大的風險，當操作績效不佳時，被配到本金的機會就會較高。趙子斌提醒，退休族群如果要買類全委保單就要考量此點。

安聯人壽副總經理楊承清表示，退休族群如果要將類全委保單當作固定配息、每年有固定領息的投資商品，就要關注投資帳戶的淨值是否穩定。一般類全委保單的每單位淨值大約在10元到15元之間。他說，如果退休族群買的保單帳戶淨值每月撥回後，可以長期穩定維持在原本每單位淨值上下，代表投資單位操作穩定，本金並未侵蝕。

一般類全委保單以躉繳居多，趙子斌指出，退休族群、累積退休金者，追求穩健投資，可以忍受的波動範圍，大約年波動率在10%以內較好。

至於退休族群關心的稅負問題，由於投保類全委型的保單所產生的收益，包括年金給付、領回或不幸身故給付給受益人等，都屬於保險金給付，正常情況是不會被課稅，具有節稅的效果，也是退休族群可以考量的特點。

退休族投資傳統保單與類全委保單比較表