受惠今年以來股市表現強勁，多家金融業因為獲利了結、實現許多資本利得，在前10個月已賺贏去年一整年，也讓股東對明年的股利配發充滿期待。
根據中信證券投顧的預估，明年前段班金融股，可望有4%以上的股利殖利率；因此，也可以將殖利率4%視為入手金融股的參考價位。
根據中信證券投顧的預估，包括王道銀（2897）、兆豐金（2886）、中信金（2891）、京城銀（2809）、上海商銀（5876）、國泰金（2882）、永豐金（2890）與元大金（2885），這8檔金融股的殖利率都可望看上4%，其中又以王道銀的6.71%數字表現最亮眼。
金融股殖利率預估一覽
|
股票代號 |
股票名稱 |
總市值(億元) |
預估殖利率 |
|
2897 |
王道銀行 |
299.4 |
6.71% |
|
2886 |
兆豐金 |
5807.2 |
4.84% |
|
2891 |
中信金 |
7444.6 |
4.82% |
|
2809 |
京城銀 |
537.3 |
4.80% |
|
5876 |
上海商銀 |
1905.7 |
4.52% |
|
2882 |
國泰金 |
10936.7 |
4.40% |
|
2890 |
永豐金 |
2917.7 |
4.15% |
|
2885 |
元大金 |
4264.7 |
4.12% |
|
2883 |
凱基金 |
3153.9 |
3.88% |
|
2892 |
第一金 |
3717.6 |
3.83% |
|
2881 |
富邦金 |
13998.7 |
3.55% |
|
2849 |
安泰銀 |
276 |
3.54% |
|
2887 |
台新金 |
2393 |
3.52% |
|
2801 |
彰銀 |
1972.2 |
3.22% |
|
2880 |
華南金 |
3493 |
3.21% |
|
2845 |
遠東銀 |
564.4 |
3.20% |
|
5880 |
合庫金 |
3836.5 |
2.94% |
|
2884 |
玉山金 |
4342.9 |
2.89% |
|
2889 |
國票金 |
515.7 |
2.56% |
|
2888 |
新光金 |
2027.5 |
2.33% |
|
2812 |
台中銀 |
979.6 |
2.09% |
|
2834 |
臺企銀 |
1370.6 |
1.20% |
資料來源：中信證券投顧，統計至2024/11/25
金融股什麼價位入手最穩當？專家建議：殖利率4%有保護
中信證券投顧投資研究部經理江釗亨分析，以2024年的現況來看，壽險業因為資本利得大豐收，加上銀行獲利是穩步墊上去，「預估明年利差壓縮可能沒有想像中那麼快，對銀行跟保險業營運都不悲觀，尤其幾家保險業者帳上，還有數百億的未實現股票獲利，可謂銀彈充足」。
在確定2025年大環境對金融業並沒有太多逆風後，投資人就會面對選股的難題，江釗亨建議，拿殖利率4%為參考指標，相對有保護。
富邦投顧金融股選擇建議 看好國泰金、中信金
富邦投顧團隊則認為，壽險公司今年在股市大豐收，巨額資本利得將對2025年的獲利成長構成一定壓力，不過，有鑑於國泰金 (2882) 和中信金 (2891) 的人壽保險子公司及銀行子公司的核心業務都擁有正面展望，重申對其樂觀的看法。
富邦投顧團隊分析，金融業在今年投資收益亮眼，貸款年增成長強勁且財富管理淨手續費收入大幅增長。展望2025年表現，預期淨利息收益率將略有改善，並對淨手續費收入成長持樂觀態度，但基於聯準會降息週期美、台利差將縮小的假設，富邦投顧團隊對外匯交換收益持負面看法。
此外， 富邦投顧團隊對壽險業者 CS （換匯）成本進一步下降持樂觀態度。另外，由於預計美國長期債券殖利率將在2025年維持高位，富邦投顧團隊認為壽險業者的避險前經常性收益應能維持高位。不過，由於兆豐金 (2886) 和第一金 (2892) 的外匯交換收益基數較高，對其持謹慎態度。
至於在銀行的部分，儘管富邦投顧團隊對2025年的淨手續費收入成長仍持正面看法；然而，由於財富管理業務與投資市場高度相關，考量股市基期較高、債券殖利率下降速度可能低於預期，加上川普政策的不確定性，預期2025年淨手續費收入成長動能將趨緩。
2025年金融股投資人最大風險 專家：停滯性通膨
江釗亨則提醒投資人，2025年對金融業來說，最大的風險就是出現快速通膨，「如果通膨升溫的速度過快，但經濟成長卻追不上來，陷入停滯性通膨的窘境中，民眾可支配所得就會被壓縮，這是對金融業來說最不樂見的劇本」。
相較之下，就算是市場逆轉升息也不見得會是大風險，「前幾年開始我都一直在講『長期通膨』這個概念，如果拉長線來看，其實利率是穩步上揚的，所以目前來講正處在回檔、準備再彈升這個階段」。
江釗亨分析，若通膨走的是一個長線趨勢，市場資金是會增加的，這對銀行端的利差來說反而會有助益，因此並非最壞的情況，最壞的情況還是市場陷入停滯性通膨。
本文暫不授權媒體夥伴
.jpg_280x210.jpg)
.jpg_1140x855.jpg_280x210.jpg)