台新金、新光金苦戀再添一章節！眉來眼去許久的台新金與新光金，因為半路搶親的中信金陷入苦戀，週三（8/28）國際信用評等公司惠譽公布最新訊息，在評估此合併案將產生的效應後，將台新金及其子公司台新證券（台新證）的評等列入負向評等觀察名單。
惠譽分析，有鑑於新光金相較於台新金的規模和信用體質，新新併可能對台新金的信用體質有負面影響，整合新光金亦將面臨執行方面的挑戰，因為新光金是以人壽保險為主體的集團，其業務體質比台新金具有更大的波動性。
惠譽指出，截至2024年上半年底，新光金占台新金合併資產的158%，台新金可能需要時間才能受惠於顯著的綜效。
惠譽指出，台新金的長期發行人違約評等較其主要子公司台新銀低一個評級，反映台新金較高的普通股權益雙重槓桿比率（DLR），由於發放現金股利及向台新銀注資新台幣100億元的關係，台新金的普通股權益DLR自2022 年底的 130%上升至2024年下半年底的136%。
與新光金的規模和不同業務模式，惠譽：合併可能影響對台新金的評等方法
但惠譽預計，在新新併合併完成後，台新金的普通股權益DLR可能降至121%左右，因為該公司計劃以發行普通股和特別股進行換股完成交易，且新光金的普通股權益DLR低於台新金。
法定DLR將特別股歸類為權益，且將台新金持有的彰化銀行5.58% 的股權歸類為其他綜合損益投資。台新金的法定DLR將維持於110%以下的適中水平，低於台灣法定上限的125%。
惠譽認為，若兩家公司合併後營運得當，台新金將受益於規模更大、更多元化的國內業務，但考慮到與新光金的規模和不同的業務模式，台新金與新光金的合併可能影響惠譽對台新金的評等方法。
以銀行、人壽保險雙業務為主體，信用體質將弱於銀行自身信用體質
惠譽預計，存續公司的銀行資產占金控總資產的比重將從合併前的88%下降至合併後的49%，而保險資產佔比將從9%上升至48%。台新金或後續存續個體將因此成為一家以銀行、人壽保險雙業務為主體的控股公司，惠譽預期這兩種主要業務合併後的信用體質將弱於銀行自身的信用體質。
台新銀商業概況分數展望，從「穩定」調整為「正向」
不過，在台新銀的部分，惠譽則將台新銀的商業概況分數展望，從「穩定」調整成「正向」，惠譽分析，因預期台新銀與新光銀的可能合併，或能有利台新銀的市場地位和業務量。
惠譽預計，合併後台新銀的存款市佔率將從目前的4%上升至約6% ，並使其在台灣民營銀行中排名第3。台新銀在信用卡、財富管理和消金放款領域的強健市場地位支撐其成熟的消費金融業務，預期台新銀成熟的金融科技將有助該行擴大客戶基礎，並維持其消費金融業務的市場地位。
