嵌入式金融就是非金融企業將金融服務整合到現有服務中，為顧客提供金融服務，自2015年左右開始興起的金融科技潮流中，嵌入式金融被定位為第三波浪潮。
第一波浪潮正如其名，就是金融科技公司的登場，以及由此帶來的金融功能之拆分﹙unbundle﹚。市場平台借貸﹙Marketplace Lending﹚又稱 P2P借貸、機器人理財、支付、匯款轉帳和新興銀行等，專注於特定領域的金融科技新創公司應運而生，藉由在各自領域發揮自己的優勢，帶動金融科技市場的成長。因此，傳統金融機構長期以來所提供的綜合金融服務，有一部分被金融科技公司侵蝕，按功能劃分並以模組形式提供服務，使金融服務的｢拆分｣化有所進展。
第二波浪潮是以先前所說明的《銀行法》修正為契機，透過開放應用程式介面，實現銀行與金融科技公司的合作。因此，金融科技公司可以實現帳戶管理和電子轉帳服務的安全性，不斷推出新的服務﹙圖表1-6 ﹚。舉例來說，自動整合顧客所使用的銀行、信用卡、證券公司等金融資產的｢個人財務管理｣﹙Personal Financial Management﹚；以個人企業主和中小企業為對象，自動匯入帳戶餘額和存取款明細等網路銀行資訊的｢雲端會計｣；根據事先設定的固定演算法決定存款金額，例如購物時的找零或一天的行走步數等，並自動將錢存到使用者帳戶的｢演算法儲蓄｣；可從銀行帳戶直接扣除支付金額的｢QR code支付｣等。
（圖片來源：《嵌入式金融大衝擊！》）
另外，有鑑於《銀行法》的修訂，信用卡行業並不屬於金融廳管轄，針對信用卡公司和金融科技公司的API合作，擁有管轄權的經濟產業省﹙ 相當於經濟部﹚表示｢希望制定指南以便能迅速因應新技術和服務｣，並於2018年4月公布｢有關使用信用卡數據的API指南｣。這樣一來，不只是銀行API，在與金融相關的API開放之下，也為實現嵌入式金融奠定良好的基礎。
然後，第三波浪潮來臨，也就是這次的嵌入式金融。隨著新冠肺炎疫情擴大，失去與顧客直接接觸的金融機構和尋求新的收益來源的非金融企業，兩者擁有同樣的想法。比方說，因宅在家的需求，使得電子商務的業績亮眼，經營網站的企業在累積顧客的購買紀錄數據後，就能準確評估顧客的支付能力，延後付款的支付服務也就在此時登場。
朝向超級應用程式發展的嵌入式金融
超級應用程式﹙SUPER APP﹚可作為預測嵌入式金融未來發展時的參考。所謂超級應用程式，是指將智慧型手機上常用的應用程式，如訊息、社群媒體、支付、匯款、叫計程車、預定航班和飯店以及電子商務等，全部整合在一起的平台化應用程式。
中國的騰訊公司經營的即時通訊應用程式｢微信｣﹙WeChat﹚、阿里巴巴旗下提供支付服務的｢支付寶｣﹙AliPay﹚、印尼提供叫汽車服務的｢Gojek｣以及新加坡提供叫車服務的｢Grab｣等，各家公司都逐步擴大其核心服務並發展成超級應用程式。
例如，全球第一個超級應用程式｢微信｣，除了聊天之外，還有購物、訂票，從無現金支付、稅務申請到線上診療等，提供超過百萬種各式各樣的應用程式，可應用於日常生活的所有場景﹙圖表5-1 ﹚。
（圖片來源：《嵌入式金融大衝擊！》）
一般來說，可以在超級應用程式內啟動的應用程式組被稱為｢迷你應用程式｣﹙Mini App﹚。超級應用程式是從應用程式商店下載和安裝的應用程式﹙原生應用程式﹚，但迷你應用程式不需要單獨下載，只要在出現支付等需求時，進行加載即可使用。因此用戶無須擔心智慧型手機的容量問題，只需下載一次超級應用程式就能使用所有的迷你應用程式。更新應用程式時也是如此，不需要逐項更新迷你應用程式。
對用戶來說，另一個很大的好處就是可以省去輸入帳號和密碼的麻煩。只要登入一次超級應用程式，在使用個別的迷你應用程式時就會沿用登入時輸入過的資訊，所以可以立即使用。由於迷你應用程式可共用信用卡等資訊，因此不需要在每個迷你應用程式裡綁定信用卡資訊，大幅減輕用戶負擔。
從企業端的角度來看，超級應用程式的優勢在於能夠留住用戶。由於超級應用程式僅用一個應用程式提供多種服務，因此能夠滿足用戶的各種需求。換句話說，只要使用自家公司的超級應用程式，就能在同一個應用程式內完成所有的事情，盡可能降低用戶流向其他公司的應用程式。
那麼如果在超級應用程式中嵌入支付、甚至是匯款和借貸等金融服務呢？如果在日常使用的超級應用程式當中就包含了這些金融服務，當用戶出現金融需求時，這將成為用戶的不二首選，不是嗎？這正是嵌入式金融的概念，也就是｢將金融服務嵌入與日常使用的服務相同動線中｣。
以成為超級應用程式為目標的新生Z控股
以這個觀點重新審視雅虎旗下的Z控股與LINE的經營整合就非常耐人尋味。不可否認的是，隨著谷歌出現使得雅虎在搜尋引擎的市占率下滑，再加上智慧型手機時代來臨也讓雅虎的影響力逐漸式微。對雅虎來說，與LINE的經營整合是在智慧型手機時代重新掌握霸權的方式。
雅虎出資的PayPay從以前就表明要以成為超級應用程式為目標。2019年11月28日開始提供迷你應用程式，可在PayPay應用程式內使用由合作夥伴所提供的服務。在撰寫本書時，已推出8個迷你應用程式，除了網上購物 ﹙PayPay Mall﹚和跳蚤市場應用程式﹙PayPay Flea Market﹚之外，還有Uber Eats和松屋﹙Matsuya Foods﹚的便當預訂服務等。由於經營整合的緣故，使得PayPay和LINE Pay的功能有所重疊，遂於2022年4月前合併為PayPay，因此今後在獲得LINE Pay用戶的同時，將加快PayPay轉型為超級應用程式的腳步。
另一方面，LINE也是從以前開始就以超級應用程式為目標。2020年7月，在LINE應用程式中推出｢LINE迷你應用程式｣，用戶可確認美容院是否有空位並預約空位、確認迴轉壽司店的等待時間、接受等待名單等應用程式。
2021年5月，三井住友信用卡在日本金融業界率先使用LINE迷你應用程式。藉由與該公司為信用卡會員提供的｢Vpass｣服務合作，除了查看支付金額、使用明細和點數餘額之外，還能透過迷你應用程式完成各項變更手續。
雖說和以前相比影響力看似減弱，但雅虎依舊是日本最大的入口網站，同時仍展現其存在感。所以連同雅虎在內，今後Z控股將如何朝向超級應用程式發展，目前仍不得而知。Z控股的作法究竟是以各自的核心服務為主軸，例如PayPay著重於支付、LINE偏重在通訊等，並以實現共存共榮為目標呢？還是將重疊的服務進行整合，以成為超級應用程式為目標呢？
儘管乍看之下有些服務內容似乎重疊，但是各自的客群和定位卻不相同。舉例來說，雅虎有｢Yahoo!新聞｣，LINE也有｢LINE新聞｣，雖然各自提供新聞服務，但LINE新聞受到20歲到29歲女性的支持，而雅虎新聞的讀者群主要是45歲到50歲的人。如果將兩者合併為一體，將會流失其中一方的讀者吧。
無論如何，可以肯定的是該公司在實現日本版超級應用程式的競賽中處於領先的地位。提供視聽行為分析服務的尼爾森數位公司﹙Nielsen Digital﹚在2020年12月公布的｢2020年日本前十大智慧型手機應用程式的到訪率｣中，LINE排名第1、雅虎排名第8、PayPay排名第9，排名與谷歌幾乎呈分庭抗禮的局面﹙圖表5-4﹚。
（圖片來源：《嵌入式金融大衝擊！》）
既然超級應用程式是一種平台業務，首先就必須具備超強集客力的應用程式，否則一切都是空談，這是因為其他公司會對超級應用程式的集客力懷抱期待而考慮與平台合作。就這一點而言，擁有3個排行日本國內前十大應用程式的Z控股，可說是占了非常大的優勢。
作者簡介_城田真琴
野村綜合研究所IT基礎技術戰略室室長、高級研究員。自2001年進入野村綜合研究所以來，一直致力於調查和研究尖端IT對企業和社會造成的影響。曾經擔任總務省「智慧雲端研究組」的技術工作小組成員，經濟產業省「IT融合論壇」的個人資料工作小組成員，以及經產省和厚生勞働省、文部科學省部「IT人才供需調查」專家委員會的成員。
本文摘自商周出版 《嵌入式金融大衝擊！》
