物價數據顯示美國通膨壓力正在降溫，市場大感振奮，但聯準會官員頻頻釋出鷹派言論，使得股債市場出現反彈後的震盪行情，全球股市小幅回檔，而美國十年期公債殖利率在多空拉鋸下，未有明顯變動。全球最大經濟體美國生產者物價指數自二○二○年八月起，連續二十四個月上揚，帶動終端產品漲價，不過今年八月起月增率初轉負值，儘管十月和十一月仍小幅上揚，但增速顯然放緩。同時部分產業陸續出現裁員，可望緩解就業市場所引發的通膨壓力。
整體來看，美國二○二三年上半年核心通膨率將有機會出現明顯回落，很可能就會低於聯邦基準利率，升息的急迫性與必要性下降，對於全球股債市的壓力將逐漸減輕，未來轉為多頭的方向將逐漸明朗，近期以美國為首的全球企業陸續傳出好消息，在最新第三季財報超過五○%獲利表現優於市場預期。不過，美國十年期公債殖利率已經跌至三個月公債殖利率之下，這個指標顯示美國經濟衰退跡象日益明顯，因此對於一般投資人來說，需要小心謹慎選擇進入的時機點。
市場第三季才推出的「元大全球優質龍頭平衡基金」，強調布局全球龍頭企業的優質股、債，同時在景氣未明前，基金經理人會透過動態調整股債比例以因應全球市場狀況。元大投信表示，目前基金於股市方面，將主要配置於評價面合理、景氣連動度低、具高定價能力的優質龍頭企業，如抗景氣循環的防禦性消費、醫療保健股。此外，隨著亞洲加速開放旅遊觀光，商品轉服務的消費需求持續發酵中，故看好受益於疫後復甦的相關產業。同時，近期也開始留意科技硬體庫存調整周期及評價合理性，亦會適時逢低布局科技股。
而債券部分過往美國十年期公債等長天期債券殖利率，通常會在聯準會停止升息前即早觸頂反轉向下，且三個月期和十年期的美國公債殖利率出現倒掛現象，依歷史經驗後續長天期債券利率彈升幅度有限。因此後續基金將逢長天期利率再次彈升至較高水準時，伺機進場鎖定較高的殖利率收益並掌握潛在資本利得機會。
現階段全球處在景氣調整階段，行情常常出現過度樂觀或悲觀的現象，除鎖定大型龍頭企業的長期成長性外，透過股債平衡動態調配策略，為自己的資產打造，進可攻退可守的優勢，待利率走勢明確和景氣樣貌清晰後，度過股市的整理期，有機會迎來明年全球龍頭企業獲利成長，所反映的資本利得機會。
