編按：筆者投入金融業20年，是銀行理專、投資者們的金融教練，培訓超過13萬人，事業遍及證券、銀行、保險業。卻在經歷2017年比特幣泡沫事件後，讓他半年累積千萬資產，也一個月蒸發2台特斯拉。加密貨幣完全翻轉他原有獲利邏輯。
從舊資產到新資產
我看到一位金融業網友寫了一段過年期間的經歷，家族聚會時，長輩們關心他的投資，一開始他直白地跟長輩們說：「我陸陸續續買了些股票還有ETF，目前帳面價值大概是300 萬左右。」
「買這麼多啊？」
「要小心啊∼股票都是來去一場空啊！」
「我被那個阿扁2顆子彈害死了。」
這類話聽多了，導致後來他懶得解釋，直接改成：
「我正要準備去買房， 自備款大概300 萬， 房價大概1,500 萬，大概還要貸款1,200 萬。」
這時候長輩們的說法就不同了。
「了不起啊∼很厲害，這麼年輕就要買房子了。」
「還是買房好啊！」
「我那時候也是⋯⋯」
明明同樣是淨資產300萬，為什麼長輩們都覺得買房好，而炒股不行？
銀行針對高資產客戶開辦的說明會上（這群客戶通常有點年紀了），我常常會這樣開場：「大家可以不用上班，在平日下午來飯店參加說明會，吹冷氣，吃下午茶，顯然在過去2、30年，做對了一些事。如果說，台灣投資理財有3寶，做了3件事就會有錢，你們猜猜看是哪3件事？」
客戶的答案很有趣，也很集中，一定會有人提到房地產，自不會漏掉股票。但最後一件事就眾說紛紜了，有人會說是基金，但其實1992年（李登輝當總統的年代），台灣根本不存在基金市場，國內的基金公司也只有4家老投信，產品單一，缺乏競爭力；也有人猜保險，只不過即使當時保單的預定利率很高，可惜保險觀念並不成熟，買的人太少了。一陣瞎猜之後，公布的答案往往讓人跌破眼鏡—其實是銀行存款。
理財三寶之1. 定存
1990 年代，台灣銀行一年期定存利率將近10%，只要把錢放銀行定存，根本不需要投資就能穩穩賺，專心存錢就可以了。現場的客戶都經歷過那個年代，但為什麼猜不到呢？因為現在的利率低到連1% 都沒有了，便也遺忘了那個曾經的輝煌。
理財三寶之2. 買房
相同的，為什麼大家現在會相信買房賺大錢呢？要知道從2000 年至今，房價基本上只漲不跌。一名網友在PTT 發文，回想小時候住在台北市光復南路巷子裡的3 房公寓，約22 坪上下，當時賣了約400 多萬元，他接著計算：「過了數十年，我的歲數已和當年的爸爸差不多，然而台北市光復南路30 年的房子，坪數單價高達70 ∼ 80萬，22 坪就有1,540 ∼ 1,760 萬元。」他爸爸月收入不過4 萬元，卻可以一人工作養活全家，還能還清房貸；對比現在的自己，相同年紀，差不多的月收入，只能夠養活自己。這種焦慮感，更增添了買房神話的戲劇性，但時間再往前推進，恐怕就不是這麼一回事了。
1990年台北市房價一路高漲，相較於1989年足足漲了兩倍多，讓政府不得不出手壓制，祭出貸款限縮、大幅調高土地公告現值等措施，重創了台北市的買氣；然而，這波熱錢轉往中南部蔓延，連當時的花蓮預售屋也受到台北投資客的青睞；加上新的容積率管制措施在1995年實施，使得建商拼命進行推案先撈一波。一窩蜂的蓋房、買房，一路來到1997年爆發亞洲金融風暴，房市供過於求，建商又槓桿操作過頭，1998年包括國揚、瑞聯陸續傳出跳票；1999年921大地震再度重創中部地區房市。這一波房地產的空頭走勢，直到2003年SARS之後才真正結束。
由此可知，房價不會永遠漲停板，只是過往20年大家嚐到了甜頭，便長出了「一定賺」的信念。
理財三寶之3.炒股票
許多6、7年級生到今天還不太敢碰股票的原因，很可能跟他們幼時父母的投資經驗有關。許多人都有家中父母或親戚投資股票失利的記憶，可能是遭遇了1997 年亞洲金融風暴、2000 年的網路科技泡沫，或2008 年金融海嘯⋯⋯種種事件，對股票形成了「首因效應*」，讓他們至今對「炒股」依然心存忌憚。
而房地產的10年空頭距今將近30 年，2003 年以後的房價則是穩步上升，因而形成了「買房好，炒股不好」的刻板印象，這也是所謂的「近因效應**」。一般來講，對於陌生的事物，首因效應影響較大；對於熟悉的事物，近因效應影響較大。
*首因效應：從最先接收的訊息形成的最初印象，並構成了頭腦中的主要印象。也就是說，第一印象對人類行為具有很強的主導作用。
**近因效應：指的是個人在總體印象形成的過程中，新近獲得的資訊比原來獲得的資訊影響更大，也就是「最新發生的事，印象更深刻」。
