「我們很多年來就想併壽險公司，如果有必要，為達到這項策略目標，補足第3隻腳，完整金控版圖，我們會積極考慮去賣掉一部分彰銀持股。」林維俊進一步解釋這次買下保德信人壽的目的。
「一招解二套，既可以補保險版圖之不足，又可以解套彰銀，甩開纏足往前邁進，是一高招。」市場資深人士這樣評論這次併購案。
今年6月彰銀股東會上，台新金一舉囊括3席獨立董事，與1席普通董事，被外界給出「如願以償」的評論；如今，若一舉順利買下保德信人壽，台新金控董事長吳東亮今年以來可說一路打順風球，旺得很。
事實上，台新金這次能夠如願買下保德信人壽，外表看來似是「天時地利人和」之作，實則過程驚濤駭浪，除了願意賣出彰銀以解決DLR問題外，任何一個關鍵因素缺了一點，這個併購案都可能破局。
其中另一個最關鍵因素，就是原本的最強對手「提前出局」。半個月前，第一金控董事長廖燦昌因為當年合庫違法超貸給遠東航空掏空一案，遭到北檢起訴，廖燦昌因此請辭獲准；廖燦昌一下台，讓保德信出售案中，出價能力最高的第一金，瞬間「掉榜」，才讓台新金得以遞補。
台新金控董事長吳東亮（下圖）以55億元買下保德信人壽，其中也包括這棟位在台北市精華地段的大樓（上圖）。（攝影／唐紹航）
（攝影／吳東岳）
廖燦昌捲合庫違法超貸案 第一金掉出競爭榜
原本傳出第一金出價高達90億元之譜，就算沒外界傳得這麼高，應也高出台新金成交的55億元甚多，台新金內部評估根本不可能跟進追價，眼看就要遙遙落後、得標無望，沒想到廖燦昌事件，讓台新金最後逆轉一舉得標。
外資法人評估，如果要符合《金控法》規定的DLR，台新金可能要出售約3至4％的彰銀持股，如此一來，原本持股彰銀22.5％的台新金，持股將跌破2成，而「持股2成」通常是取得一家公司經營權的關鍵門檻，換言之，此舉將宣告台新金確實心一橫，決定與糾纏15年之久的彰銀，正式說掰掰。
但敲開彰銀持股的第一塊磚，是否代表台新金接下來對一連串的「出售彰銀計畫」，已胸有成竹？關於這一點，林維俊不願多說；但據了解，早在今年6月，彰銀召開股東會之前，台新金確實向財政部提出「比照股東李世聰出脫彰銀股權模式」，當時政府找來交通部管轄的「中華郵政公司」接手李世聰持股，以盤後交易的方式轉讓持股；但這項建議遭到財政部拒絕。
財政部與吳東亮雙方在彰銀經營權一事爭執多年，少能好言相向，怎可能主動替台新金解套？因此財政部Say No，早在吳東亮意料之中，也早早籌謀出售彰銀的各式方案。
「關鍵在動念，只要台新金願意賣，方法絕對有。」市場人士指出，事實上，台新金自己就有類似經驗。
2年前台新金的股東會上，寶佳集團買進台新金股權將近10％，差一點就要攻下一席董事，最後因為配票策略被台新金識破，而功虧一簣，繼而在這2年間，幾乎清空手上台新金的股票。
寶佳的1成持股如何能輕易出售、悄悄地退場，而沒有驚動市場？據悉就是台新金主動找來某家壽險公司承接，並積極居中斡旋，成功讓買賣雙方達成協議，寶佳大賺出場，吳東亮則如願鞏固住股權，還替自己找到以追求長期穩健收益的壽險法人當大股東。
檢視2年前後，台新金的前10大股東的差異，會發現如今名單上多了「中國人壽」、「富邦人壽」與「遠雄人壽」3大股東持股台新金。
以彰銀長期殖利率在4、5％之譜，未來台新釋股不難比照辦理，「重點是，台新金如何認列帳上損失？」外資法人表示。
幸好，這一連串的賣股計畫，對台新金長期營運而言，資本市場多以「打底完成，利空出盡」看待。
闖關「保險大魔王」還得增資 台新金前景看好
不過，除了帳上損失的會計問題有待解決，這一次台新金若順利以55億元價格買下保德信人壽，後續為符合有「保險界大魔王」之稱的IFRS 17規定，預計可能還要增資50億到60億元之譜，換句話說，台新金的併購成本約在110億元左右，這個價格合不合算？
保德信人壽大樓位在台北市南京東路5段的精華地段，產權完整，是一棟占地520坪、地上12層地下5層的辦公大樓，根據地產人士評估，「光是這棟樓，市價就達50億元。」
換句話說，眼前的買價等於買了這棟大樓，後續台新金對保德信的增資，則用來買下保戶、保單與保德信員工的價值。
這個價格符不符合市場預期？根據併購案宣布後這幾天台新金的股價走勢來看，市場普遍樂觀以待。至少減碼彰銀持股、補強壽險公司板塊的台新金，未來有壽險加持，對國內不動產、股票投資，以及海外市場布局，可望更有動力。
緊接著，台新金控告財政部違反「彰銀經營權的契約認定」一案，將在8月21日正式宣判，這項宣判將可能對台新金與彰銀之間的多年糾葛，做出更進一步的釐清。
挾著今年以來的順風氣勢，吳東亮是否可能一舉處理與財政部、彰銀的陳年舊帳，向前邁進？台新金能否一掃多年陰霾，將是今年金融市場最關注的焦點。
