上海自由貿易區掛牌剛滿月不久，但各界矚目的金融細則遲遲未公布，台資銀行搶進的熱情也漸漸消退。不少台資銀行的主管認為，自貿區的威脅沒有想像中急迫，商機也還有待觀察。
不過，雖然門口擠破頭，截至十月底，自貿區內的二三四家新設企業，僅有二十一家是外資。打著「與國際接軌」名號的自貿區，內地企業卻占了超過九成，這樣的成績恐怕不算漂亮。不僅如此，被部分聲音點名「如果不跟進，就會倒一半」的台灣銀行業者，反倒從容，隔岸觀火。
外行看熱鬧，內行看門道。上海自貿區的門道，出了什麼問題？
有消息指出，在上海自貿區正式掛牌前，中國官方就替台灣銀行業者預留了一定的申請額度，但放眼台灣所有銀行，現階段只有國泰世華銀行的動作最積極，國泰金控總經理李長庚表示，目前已規畫申請上海自貿區支行；至於其他業者則普遍表示，「還不急著去卡位」。
事實上，台灣的銀行業者並非不看好上海自貿區的商機。土地銀行總經理蘇樂明回憶，兩年前他曾親赴自貿區勘查，發現其基地不但腹地廣大，且坐落於浦東新區，位置絕佳，且離土銀的上海分行約五十分鐘車程，對土銀來說，確實是個機會。
玉山金控總經理黃男州也表示，中國是一個很大的市場，上海又是中國的樞紐，基本上想西進的台資銀行，不太可能忽略掉上海這個地方；如今上海自貿區開放，對世界各地廠商和投資人來說，確實有相當的吸引力。
既然如此，為何台資銀行業者對上海自貿區，至今還在停、看、聽的躊躇階段呢？首先，是上海自貿區對台灣銀行業的威脅，其實沒有想像中的急迫與嚴峻。
倒一半？對業者衝擊不致傷筋動骨
「有人擔心，上海自貿區將使台灣的銀行倒一半，這真是言過其實了。」黃男州表示，上海成立自由貿易區，台灣銀行業的ＯＢＵ（國際金融業務分行）業務不可能完全不受影響，但衝擊程度絕對不如外界想像來得嚴重。
持悲觀論者認為，ＯＢＵ業務是台灣銀行業者的主要獲利來源之一，ＯＢＵ的客戶似乎又以在中國大陸打拚的台商為主，因此一旦上海自由貿易區的金融開放程度高於台灣銀行業的ＯＢＵ，屆時可能會將台商客戶吸過去，導致台灣銀行業的ＯＢＵ客戶嚴重流失，也就重創了台灣銀行業的獲利空間。
先從數字來看，根據金管會統計資料，二○一○至一二年的過去三年間，ＯＢＵ占銀行整體稅前盈餘的比重約在一四％至二三％之間，今年前八月則占二○％，而若以普遍狀況來看，ＯＢＵ業務中的台商客戶則約占半數左右；換言之，即使國內銀行業者所有的ＯＢＵ台商客戶都被上海自貿區搶走，對業者的獲利衝擊大約也就在一○％上下；雖然有一定影響，但也絕不到「銀行倒一半」的嚴重程度。
此外，黃男州表示，ＯＢＵ固然是銀行重要獲利來源，但ＯＢＵ賺的錢，卻不見得一定真的與境外客戶的業務有關。「有時候ＯＢＵ只是一個票券、債券投資或聯貸案的掛帳單位罷了。」一位深諳台灣金融業生態的會計師進一步解釋，以實務狀況來說，在銀行內部，不論是在境外從事外匯交易或投資外幣債券，通常是由投資部門操作，最後把這些交易金額掛在ＯＢＵ的帳目上，可以享有賦稅優惠。
蘇樂明則強調，台資銀行雖然面臨上海自貿區的挑戰，但台商客戶不見得會在短時間內全數轉向。他以土銀本身的狀況分析，「在我們的台商客戶中，有為數不少的企業向土銀申請十年、二十年的貸款方案，以雙方長久的合作默契和信賴基礎而言，絕不可能因為上海自貿區一成立，彼此的合作關係，說中斷就中斷。」
另一方面，蘇樂明也表示，台商向台資銀行申請貸款時，因為透過國內母公司的保證，因此可以享受到更便宜的貸款利率或其他優惠，在此既有基礎下，台商客戶料想不至於大量流失。
先卡位？細則未公布，業者不敢妄動
銀行業所面臨的威脅並不急迫，至於進駐上海自貿區所帶來的「機會卡位」效果，則因為「金融細則」遲未公布，讓業者不敢輕舉妄動。
上海自貿區掛牌至今，備受矚目的金融細則，始終停留在「只聞樓梯響」階段，尤其是最受關切的「雙率」（利率、匯率）市場化，以及人民幣可跨境使用、人民幣資本項目可自由兌換等要件，遲遲沒有動靜。
十月三十日，中國國務院研究中心辦公廳主任隆國強在北京表示，上海自貿區的金融政策細則，不宜倉卒推出，此話一出，讓台灣的銀行業者更加躊躇不決。
事實上，首家搶進上海自貿區的外資銀行星展銀行，為了能夠立即掌握自貿區未來的金融發展機會，還特別成立了專案小組，但星展銀行中國首席執行官葛甘牛表示，因為細則尚未出爐，至今還沒有明顯的研究進度。
「在中國，細則制定一向拖很久。」黃男州苦笑著說；他認為，上海自貿區在各界矚目的壓力下，細則出爐的時效可能會比以往快一點，但金融業畢竟是高度管制的行業，加上中國目前的金融開放只是剛起步，可以預期的是，「在官方一而再、再而三的反覆評估之前，絕不會貿然公布相關細則。」
黃男州還提到銀行業者的另一層顧慮：自由貿易區的最大優勢就是「自由」，即使上海自貿區域裡，貿易往來自由，但中國市場如此之大，等自貿區五臟俱全後，和中國大陸其他區域的關係又是如何？「大家期望很高，但這些遊戲規則都還沒出來，要不要進去，真的都還很難說。」
備戰之餘 挾台資企業優勢走合作模式
儘管台資銀行業者對於上海自貿區的威脅和機會都還在停、看、聽的階段，不過自貿區的成立，仍帶給他們一定的危機感。
搶進上海自貿區腳步最快的李長庚就語重心長地說：「我對台灣很有信心，但不得不承認，台灣某些地方是辛苦一點，像是和其他國家簽ＦＴＡ（自由貿易協定）、服貿協定的進度比較慢。」
黃男州、蘇樂明則表示，上海自貿區目前雖然細則尚未公布，但「開放」的方向應已確定，當發展趨向成熟之後，終究會與台資銀行形成一定程度的競爭關係；不過兩人也都認為，台灣銀行業者在積極備戰之餘，也應該思考「合作」的可能性。
蘇樂明指出，台資銀行不論是消金、企金、票券等業務，都比陸資銀行更為成熟，「而且中國人的排他情緒較強烈，陸資銀行若要向他人取經，與中國同文同種的台灣人，多半是優先對象。」
黃男州則強調，台灣的企業結構特殊，中小企業占比甚重，「對陸資銀行來說，這樣的base（基礎）夠大、夠特別，雙方可以一起搭建一個平台，一同吸引這些企業客戶。」
整體而言，上海自貿區上路至今，台灣銀行業者對於自貿區的態度已從一開始的「大危機、大契機」，到目前普遍轉變為「危機並不急迫、機會尚待觀察」。挑戰雖然難免，但若要看到銀行業者更積極搶進自貿區舞台，恐怕得等到自貿區進一步端出更多牛肉的時候了。
