何壽川親自督軍 打下永豐金中國江山

今年二月二日，金管會才剛剛開放國銀投資人民幣債券，兩周後永豐銀行便宣布，香港分行拿到了中國銀行間債市的買賣權，成了第一家進入中國債市的台資銀行。這件事看在港資、陸資眼裡或許並不稀奇，但對這幾年深耕人民幣市場的永豐金控董事長何壽川來說，在發展中國策略藍圖上，他又邁進另一個新的里程碑。

早在二○一○年八月中國就開放境外機構能參與中國銀行間債券市場買賣，根據中國人民銀行資料顯示，目前已經有超過五十家全球金融機構擁有中國銀行間債市交易權，但台資銀行一直受限於台灣法令沒開放，始終無法參與，直到今年二月金管會刪除相關規定後，台資銀行才得其門而入。

準備充足 鬆綁後拔得頭籌

根據中國人民銀行統計，二○一一年中國銀行間債市發行量超過人民幣七．五兆元，但永豐銀香港分行這次只拿到人民幣二億元，不到市場發行金額的一％，額度是否太少？永豐金控策略長張晉源表示，香港分行與國際金融業務分行（ＯＢＵ）合計的存款約有人民幣二十一億元，「二億很夠用了，對去化香港分行的資金很有幫助，做得好會再申請額度。」張晉源強調。

永豐銀香港分行也找了有良好互動的中國工商銀行，作為債券交易的託管行，藉由多面向聯盟，加深未來彼此合作關係。

在香港的台資銀行中，永豐銀並非最大，為何能在政策一鬆綁後，立刻拔得頭籌？「我們在一○年底中國開放後，就把相關文件準備好，再加上過去發行點心債的經驗，因此台灣法令一解禁，五天後就立刻收到人行通知。」張晉源認真地說。

看似簡單，其實不然，永豐銀近幾年在人民幣業務上大有斬獲，包含發行點心債、兩岸美元一日通、參與中國銀行間債市交易等，皆由何壽川親自督軍，「每個月定期的主管會議，何董一定會問人民幣業務的進度，在各重要場合也不斷提到人民幣的重要性。」張晉源說。

何壽川近幾年更勤跑中國，也和中國最大的商業銀行──中國工商銀行，建立良好互動，且頻頻拜會人行、工行相關部門主管，才能讓每項業務順利進行。

在人才訓練上，永豐銀也在半年前祕密培養「人民幣ＡＯ部隊」，從分行及總行中挑選負責大中華區業務的績優員工約兩百人，給予人民幣業務訓練課程，各事業體的主管都是講師。

「大概從○八年政府政策慢慢開放後，何董開始積極拜會工行，每次行前他一定做足功課，他會去看工行的新業務，如中東、歐洲、南美洲海外分行的最新業務進展，再去跟工行交換心得。」一位永豐金控高層提出他的觀察。

建立品牌 成台資企業首選

去年二月，永豐金證券（亞洲）也和工行旗下的工銀國際合作，在工行與人行協助下，三月就拿到人行的審批合格通知，成為全球第一家發行人民幣點心債，並且順利將資金匯回中國的券商，也一舉打響永豐金證的市場知名度。

永豐餘和永豐金控雖然都是何壽川旗下企業，但談到合作可是公私分明，不會因為掛著「永豐」兩個字格外禮遇，「當初還有匯豐、中銀、渣打等外資投行去爭取永豐餘點心債承銷，我們的優勢在一開始就提出完整的離岸與在岸資金運用架構。」永豐金證券債券部副總黃黎明說。

由於中國是外匯管制國家，大額資金進入中國都不容易過關，「我們以股東貸款管道，也就是利用永豐餘開曼借款給永豐餘開曼境內子公司的方式，獲得人行審批後，再匯回境內。」黃黎明說。

打響第一炮後，永豐金證券（亞洲）還拿下陽光能源及新焦點的點心債承銷，但受到景氣下滑及太陽能產業前景不明的影響，外傳甚至有虧損，張晉源也坦承這兩檔成績不理想，不如預期，「但至少我們建立了經驗及領導品牌，台資企業想發債時會第一個想到永豐金證券。」

到香港募集點心債已經成為台資企業募資的另一管道，回顧台資企業赴海外籌資歷史，鮮少人記得早在一九八九年時，永豐餘紙業就已經率先到海外發行海外可轉換公司債（Euro Convertible Bond，簡稱ＥＣＢ），財務操作靈活度也是業界聞名。

接下來，中國政府極力想將人民幣國際化，成為除了美元、歐元外的第三個主要貨幣，在何壽川帶領下，永豐金控旗下的永豐金證券，是否有機會成為台灣第一家拿到時下最熱門的RQFII（人民幣境外投資者）資格，值得外界期待。