金融老闆爭相登陸開租賃公司的算盤

中國的租賃市場商機究竟有多大？讓金融業大老闆們苦苦排隊等著要登陸？今年上半年，就有永豐金、第一金、台新金、開發金、台灣工銀、新光金共六家金融業者，向金管會提出申請核准登陸。到底這些大老闆不約而同看上的租賃肥肉有多肥？根據二○一○年世界租賃年鑑，中國租賃業交易量從二○○○年的八十億元人民幣，快速增長至去年度的七千億元人民幣，今年度更預計成長五○％，站上一兆元人民幣。

空間大中國市場少說三兆人民幣

台灣租賃業登陸的「鼻祖」中租迪和資深副總經理廖英智以「租賃滲透率」，即中國租賃市場交易量總額和固定資產投資總額的比率來分析，「若以目前歐美等租賃業發展較成熟國家的租賃滲透率一○％至一五％，而中國租賃業僅二％來看，中國的租賃市場至少還有五倍以上的成長空間，以去年度的七千億元人民幣計算，乘上五倍，商機少說也有三兆元人民幣！」

市場商機何其大，還可從中租迪和在中國設立的仲利國際租賃公司，近年連續翻倍的租賃合約金額及獲利數字略窺一二。

仲利租賃○八年稅後淨利一．五億元，○九年二．四億元，去年則成長七○％達四．一億元，廖英智更說：「近幾年完成擴點、增員布局後，明年獲利還會有更驚人的爆炸性成長。」

開發金控資深副總經理王幼章分析，台灣的金融市場早已飽和；反觀中國，銀行信貸市場迅速增長，每年以將近二成的成長速度在增加，五年就成長一倍。「在直接融資市場成熟前，銀行是企業融資的少數管道之一，中國的銀行業者幾乎是第一季就能做到全年成長目標。」王幼章表示。

相較於風險低、受銀行歡迎的國營企業，中國的中小企業要向銀行融資，除非信用十分良好，否則不是根本借不到錢，就是成數很低，「而這就是租賃市場商機大開的時候。」

事實上，租賃大體分成兩種，一是傳統營業租賃，另一為融資租賃，目前中國只開放外資設立的租賃公司經營融資租賃。這種「分期付款使用後取得所有權」的融資、融物二合一新模式，對於正起步需要大量採購設備卻無足夠資金的中小企業而言，著實誘人。

而對租賃公司而言，中國官方規定，放款基本利率為六．三一％，只要不超過基本利率的四倍，也就是利率只要在二五％以下，都不算是高利貸。目前租賃市場的平均融資利率最高可達一二％至一六％，利差最少也有四％至六％；相對台灣金融業一％上下的利差，難怪要讓這些金融業老闆，拚了命都要登陸搶食。

機會多缺管道的中小企業急借錢

仲利租賃也老早嗅出商機，○九年第四季開始承作融資租賃，現在光融資租賃就占了八成業務量。

蘇州台商會長黃維祝說，當地中小企業十分缺乏融資管道，尤其當地台商向銀行的貸款利率，差不多是一八％至二○％，很多台商幾乎是「燙著手在借錢」，租賃公司的出現一解燃眉之急。台大財金系教授沈中華分析，近年來中國中小企業隨經濟發展成長，購買設備需求大增，只要控管好風險，租賃公司將成為台灣金融業者抓住中國經濟發展的最佳墊腳石。

當然，利差大也得懂得管控風險。據了解，中國人民銀行雖已開始建立「信貸信息核查系統」，但其整體融資基礎環境仍待加強。而為了降低風險，業者可說各出奇招，例如仲利國際就選擇和唯一的台資銀行華一銀行合作，透過銀行的徵信系統，確保風險降到最低。而預計未來六家新登陸的台資租賃，也會採行這種和銀行合作的模式來降低風險。

而王幼章認為，台資租賃公司一開始雖然以台商為主要客戶，但最終仍會以全中國的中小企業為目標，「因此不僅要與當地銀行建立關係，從而了解客戶的信用狀況，還要從產業的上游著手，才能降低風險。」

目前六家已獲准設立的租賃公司，都將地點選在長江、珠江三角洲一帶，包括蘇州、南京及福州。台駿國際租賃公司（母公司為台灣工銀）董事長許明郭說，長江三角洲即貢獻中國近兩成ＧＤＰ（國內生產毛額），尤其大蘇州地區有近一萬家台商，未來業務重點將放在蘇州重點產業，「尤其是供應鏈完整的產業，如電子、資訊、汽車、機械業等，才能帶動產業供需，創造更大的市場。」

而三月底於蘇州率先開業營運的一銀租賃公司（母公司為一銀），已與當地農民銀行、建設銀行、中國銀行、農業銀行四大行庫簽署合作備忘錄，取得充足的人民幣資金，於短短三個月內據稱已開始獲利。一銀租賃公司總經理林蒼榮說，「今年底就可以達到預定獲利目標十至十四萬美元。」

搶在銀行參股之前，台灣金融業登陸成立租賃已成為最夯的「新興行業」，如今總算有人走出一條小徑。儘管風險不低，但商機更大，後繼者仍大有可為。

融資租賃（Financial Leasing）

與傳統經營租賃的最大不同在於，資產的所有權最終可以轉移予承租人，對於缺乏資金購買設備的中小企業而言，融資租賃等於帶有利息的分期付款。

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