在全球股市陷入盤整中，台股無疑是全球股市中最耀眼的亮點。從大環境來看，房價飆漲，激起很大民怨。馬英九總統為贏得二○一二年衛冕戰，更厲害的打房措施很快會出來，無路可去的資金，在轉向股市後，將會帶動台股新一波漲勢。
台灣政治發展的下一個重頭戲是二○一二年的總統大選，從這個角度來看，投資人必須思考的是台股長線新定位。一○年台灣的ＧＤＰ（國內生產毛額）預估可達九．九八％，極有可能逾二位數，這是二十一年來最高的水平。台股在二十年前已衝到一二六八二點，此後停滯了二十年，這期間台股在一九九七年漲到一○二五六點、二○○○年二月到一○三九三點、四月到一○三二八點，上萬點都是曇花一現、稍縱即逝。這是因為台灣資產縮水，純粹靠電子股的「表面張力」，台股始終站不上萬點。
國民黨打經濟牌，一直告訴大家兩岸交流對台灣經濟有多麼好，但一時民眾還感受不到。下一回一二年的衛冕戰，國民黨必須拿出成績單，才能說服民眾繼續支持。從股市的角度來看，馬英九總統必須突破兩個障礙，一是他在○八年五二○上任那一天，台股從九三○九點墜落而下，「馬英九障礙」九三○九點必須在一一年突破。另一個挑戰是，國民黨一直自信執政成績比民進黨好，那麼，阿扁執政的高點九八五九點，非突破不可。
九三○九點是馬英九自己的障礙，九八五九點是挑戰民進黨執政的極限，假設這兩個障礙都突破了，那麼台股鐵定上萬點。若台灣今年ＧＤＰ成長確定超過九．九八％，那麼台股應有機會試圖挑戰一九九○年留下的一二六八二點天價紀錄。因為全球股市都在創紀錄，台灣打通兩岸關係，加入改寫紀錄行列也不是不可能。
沉睡二十年的金融股 將扮演衝關角色
當然有人要問，台股拿什麼來挑戰萬點？台灣還有一張王牌，那就是沉睡了二十年的金融股要出柙。過去二十年兩岸不對流，金融業困死在台灣，如今兩岸打通，金融業的任督二脈也跟著打通。目前最強勢的金融股是先飛越九八五九的高點，具代表的有京城銀行，富邦金則是一○年初就過高點。第一金、華南金、彰銀及合庫強勢表態有重要意義。民營金控中，台新金、開發金、永豐金率先表態，有脫穎而出的架式。
從技術面來看，三商銀等老官股銀行都是剛完成初升段，也許這回會走出主升段大行情，因此，三商銀（彰銀、第一金、華南金）是未來金融股上漲的要角，合庫穩健的角色也不能忽視。
在題材面，這些老行庫擁有豐富的土地資產，從一三年開始適用ＩＦＲＳ（國際會計準則）後，土地增值的想像空間就很大。三商銀日前在法說會中都說，若進行資產重估，銀行子公司的不動產潛在利益超過三百億元，對金控每股淨值挹注逾五至七元。由於三商銀及合庫在全省精華地區擁有大批土地資產，在資產價值提升下，對三商銀和合庫股價有加分作用。
另外，金管會已批准包括三商銀與合庫等五家公銀行庫到大陸設立分行，並可望在一○年年底拿到營業執照，這些銀行也對未來營運樂觀期待。其中，彰銀預估其昆山分行開業後，從民國一百年到一○二年，三年稅前盈餘(均為新台幣)分別為二○○萬元、二三○○萬元、二九○○萬元；第一金控子銀行一銀上海分行預估逐年獲利為二○八萬元、二一八六萬元、四六五○萬元；合庫蘇州分行為一○○萬元、一七○○萬元及三○○○萬元：華南金控子銀行華銀深圳分行為一九一萬元、一四八六萬元（只預估兩年）；土銀上海分行為三五○萬元、五一三○萬元及九六二○萬元，獲利都出現逐年大幅成長。
官股整合新藍圖 左右金融股股價走勢
根據規定，台資銀行大陸分行開業第一年即能獲利，第二年開始就能對台商進行人民幣放款業務。由於人民幣的放款利差高達二．五％到三％，外幣放款利差僅一．五％至二％，為了要賺取更多的利潤，這些銀行一定會努力在第一年讓獲利好看，來爭取人民幣的放款業務；在蘇州設立分行的合庫，以及在昆山設立分行的彰銀，積極爭取企業放款，就是想要一開張就有好表現。
除了三商銀與合庫是穩健且值得長線投資的標的外，以證券為主的日盛金，背後有美系陸資當背景，這種情況與京城銀有宋學仁資金入股，都有異曲同工之妙。還有，彰銀已朝二六．一元當年台新金入股的價位逼近，台新金將成為這次彰銀大漲下的受益者。
目前政府拉指數動用的是官股銀行，其中，財政部主導的官股整合新藍圖可能快出爐。國民黨為落實執政實力，對官股銀行一定不會鬆手，下一步，就是讓台新金交出彰銀股權，當然台新金會得到滿意的回饋。所以，台新金持有彰銀的部分，如何解決？台新金若能解決，一○年股價就有很大的表現機會，這回台新金率先站上十四元也頗具意義。另外，兆豐金手上的台企銀，該如何處理？也該有答案了。再來是中信金手上的兆豐金，這個官股整併藍圖，一一年將很有可看性。
另外，金融股最大的黑馬是富邦金。一○年富邦金的四一．六五元是歷史天價，技術面已先行突破。富邦金從完成台北銀行併購，又整合了台固與台灣大哥大，這回又將凱擘納入旗下，有線電視與電視購物都很順利，加上房地產的威力，富邦金是真正帶動金融股往上走的主力。何時再創新高？它是金融股往上再走一程的真正指標股。
榮剛產品成功切入航太領域，子公司精剛產品又打入生醫領域，營運前景看好。（攝影/聶世傑）
榮剛切入航太領域 未來業績想像空間大
傳產股中，航太業的榮剛一○年十一月營收創七．○八億元新高，股價站上二十四元可能才是一個起點。榮剛超合金主要供應飛機葉片，航太業在金融海嘯後受創很重，榮剛出現虧損，股價從七一．四元跌到九．五元。這兩年公司努力擴廠，柳營新廠ＶＩＭ（真空感應熔解爐）即將加入營運，榮剛連虧三季後，第二季轉盈，第三季出現大成長，成長軌道加速。加上又是中國十二五規畫的新材料概念股，並在中國嘉興的大飛機基地設有生產廠，可望隨著中國的飛機計畫，業績跟著成長。股價從底部翻揚，空間值得期待。
榮剛子公司精剛連虧兩年，一○年前三季每股盈利○．七一元，已漸入佳境，精剛生產的鈦合金，已是聯合骨科的重要供貨者，生技用途日廣，未來角色值得期待。
這次的萬點行情是全面性的，格局加大版，這是投資人最好的一次機會，千萬不可錯過。過去萬點行情人人都在喊，但因為最具關鍵的兩岸關係未能落實突破，每次都功敗垂成，但這回是真的了。
（攝影/劉咸昌）
謝金河
《今周刊》發行人
財信傳媒董事長
投資心法：
1.基本面與業績能持續成長。
2.跟隨政府政策與趨勢投資。
口袋好股：
彰銀、華南金、第一金、合庫、榮剛
