虧損累累的幸福人壽今年四月十日至十二日間砸下八億餘元買進華紙八．五％股權，董事長黃正一日前表示，買進華紙是看好華紙未來股價有上看三十五元的機會，但檢調單位與金管會最近已分別開始關注此次的事件。
一份保單代表著一份承諾，保戶將錢交給保險公司，有朝一日，保險公司就必須兌現這項承諾。但是，虧損累累的幸福人壽卻是不知如何能履行它的諾言，國民黨把它賣了就事不關己；新老闆黃正一拿大錢買中華紙漿（簡稱華紙），卻套牢八億多元，而且黃正一買華紙之前一個月，正巧有一組特定人士已先低價布局華紙，用一股十四．二五元大量買進，等到四月十日幸福人壽進場後，一路倒貨，因而獲利近二億元。
買賣兩造都跟國民黨有關
幸福人壽原本是國民黨黨營事業，國民黨中央投資公司在去年十月以五．六五億元，將每股淨值為負數的幸福人壽，賣給東南旅行社董事長黃正一，及台商億大企業集團負責人鄧文聰。而最後決定將幸福人壽賣給黃正一的人，正是國民黨現任黨主席吳伯雄。
黃正一曾經擔任過三屆國民黨花蓮縣立委，而華紙也位於花蓮縣，因此黃正一與現任華紙董事長羅勝順（總統夫人吳淑珍「推手」羅太太之夫）熟識。
目前黃正一旗下事業包括從事直銷的偉新國際興業與東椰關係企業；雖然在東南旅行社、東南遊覽汽車公司持股不多，但卻都能擔任董事長；另外，他還擁有鼎富證券總裁的頭銜。
幸福人壽目前股本三十億元，但至去年累計待彌補虧損超過五十億元，每股淨值已成負數，因此黃正一、鄧文聰去年底接手後，金管會要求幸福人壽必須限期增資。黃正一、鄧文聰雖然向金管會承諾會增資十二億五千萬元，但至今半年多，增資自救計畫卻毫無進展。
同時根據幸福人壽○六年財報資料顯示，黃正一從去年十月接任幸福人壽董事長之後，三個月就領到七十．五萬元的薪資酬勞，擔任幸福人壽董座平均每月薪資是二十三．五萬元。
幸福人壽雖虧損累累，去年的保費收入還有約八十六．一六億元，雖然比○五年的一六四．二億元少了約四八％，但是幸福人壽帳上的現金與約當現金還有一三一．二七億元，還是一個有現金的金庫。
據了解，黃正一原本想將來自幸福人壽三十萬保戶的一三一億多元現金，投資不動產，但是，今年二月十三日，幸福人壽因投資國外不動產投資信託基金（REITs），非屬金管會所核准的保險業得投資之國外有價證券項目，被金管會依保險法規定處罰九十萬元，黃正一因此將資金轉向股市。
今年四月十日至十二日期間，幸福人壽砸下八億餘元，買進華紙八．五％股權；在這三天，幸福人壽連續大量從股市買進的華紙，總數高達四萬九千多張，造成華紙短短六個營業日累計漲幅達二五．五一％；而且四月十二日當天的成交量，則是最近六十個營業日日平均成交量的五．五七倍。這顯示幸福人壽狂買華紙，是造成華紙股價漲停的主力。由於幸福人壽買華紙動作又急又猛，引起證交所線上監視系統注意，不但幸福人壽被「盯上」，華紙也因量價變動太劇烈而被列入「注意股票」的黑名單，甚至因此引起檢調單位和金管會的注意。
神祕買盤預知幸福人壽進場
但幸福人壽狂買華紙事件之前，早在今年三月二十七日左右開始，就有一組與立法院關係密切的特別人士分別從永豐、大華、富邦、元大及復華等證券公司陸續買進華紙。
這組買盤在今年二月底華紙股價十七．五元開始買進，到了三月二十七日股價跌至十四．二五元，仍以大無畏精神勇敢買進，最後轉手在十八元以上的高價賣出華紙，隔不久，幸福人壽進場，大手筆承接華紙，格外凸顯這組特殊買盤的成績。
三月二十七日是華紙股價近三個月以來，股價最低的一天；當天華紙以跌停作收，收盤價為十四．二五元，交易量超過二萬張。但二天後，華紙股票開始逐步反彈，同時四月十日至十二日，創下華紙今年交易紀錄的主要買盤與賣盤，也都集中在永豐證券。
四月十日，幸福人壽協理李廣進開始委託永豐證券大量買進華紙。
由於永豐金控董事長何壽川的家族企業永豐餘，同時也是華紙的最大股東，持有華紙約二成的股份。幸福人壽透過永豐證大買華紙，一度讓外界誤以為是永豐餘趕在華紙股東會前大舉買進。事後，黃正一也表示股權將支持現任董事長羅勝順。
奇特的是，四月十二日，也就是華紙股東常會前最後的過戶日，李廣進甚至還以電話通知永豐證人員，不惜成本，以市價買進華紙。
據知情人士透露，幸福人壽李廣進是以電話向永豐證下單，因此永豐證依規定必須保存李廣進的電話錄音作為紀錄。當時永豐證人員在電話裡聽到，在李廣進的背後，還有一個神祕的聲音在指導李廣進下單，而奇怪的事情也在此時發生了。通常以市價買進，都會買在股票相對高點，但是當天幸福人壽卻彷彿如有神助，要買多少就有多少，讓人嘖嘖稱奇。
對華紙研判與外資完全相反
幸福人壽大規模搶進華紙，造成華紙異常飆漲，但四月十三日，在買盤頓失下，華紙立刻以跌停作收。四月十二日華紙的最高點還在十八．六五元，到五月十一日收盤價已是十五．六○元；一個月內，華紙跌了約三元。換言之，幸福人壽到截稿日（五月十四日）為止，已遭受近一八％的投資損失，虧損金額約一億五千萬元左右。
而且黃正一砸幸福人壽大把銀子買進華紙後，四月十七日美林與摩根士丹利證券紛紛將華紙評等調降至「賣出」與「減碼」，理由之一都是紙價高點已過。摩根士丹利甚至指，未來十二個月國際紙價將有一五％至二○％的下跌空間，華紙目標價遂調降至十二．六元。
而美林證券則預估，紙價將從今年下半年開始走跌、明年跌幅還會持續擴大，因此將華紙今年每股獲利調降三八％，預估約○．六五元。
但是黃正一卻宣稱，幸福人壽買進華紙，是因為看好華紙未來有上看每股三十五元的機會，見解與美林及摩根士丹利的看法完全背道而馳。
知情人士指出，在三月間低價搶進華紙的特定人士，因為後面有幸福人壽的大舉介入，而狂賺了至少一、二億元。但是幸福人壽卻因此套牢在華紙八億多元，未來是否股價還能向上攀升還在未定之天。
倒是黃正一以五．六五億元拿下幸福人壽，取得八十多億元的保戶收入可供運用，算盤打得精明。但是壽險公司資金投資向來側重安全性，幸福人壽一易主，黃正一立刻大買華紙，是不是一筆好投資，主管機關定會睜大眼看。
