渣打重金買下竹商銀的背後，一場國際性的卡位競逐，其實正在悄悄上演。新竹科學園區內四百家廠商超過九成和竹商銀有往來，渣打會看上竹商銀，最重要的正是看上這三百多家廠商的海外市場，尤其是中國。
竹商銀是企銀轉型的典型區域銀行，超過七成的分行都設在桃竹苗一帶，當銀行業者拚命把分行往台北開的時候，渣打寧捨大台北、逆勢買竹商銀，用意何在？
一位也買過竹商銀、深諳竹商銀之美的銀行高層直接點出，「買竹商銀不用分析獲利、通路、資產品質這些基本條件，只看一件事，就是『台商最大往來銀行』。」
從這個角度出發，渣打買竹商銀的背後，意味著一場國際性的卡位競逐，正在悄悄上演，而敗下陣的，則是本土的富邦集團。只是，富邦金敗陣乃非戰之罪，國內法令層層綁住，恐怕才是使富邦金明明先起跑、最後卻出局的主要原因。
渣打靠竹科廠商布局中國
這家讓國際金融集團渣打銀行與富邦集團爭著要的區域銀行，究竟有何過人之處？竹商銀董事長吳志偉在受訪時曾經說過：「新竹科學園區內有超過九成的廠商，和竹商銀有往來。」這句話聽在有心人耳裡，「相當對味」，而竹商銀的價值不用靠財報獲利烘托，立時水漲船高。
新竹科學園區擁有電子業最重要的四百家廠商，各族群的領導廠商幾乎都從竹科發跡，九成就是三百六十家。一位投資銀行界人士分析，渣打會看上竹商銀，最重要的，正是看上這三百多家廠商的海外市場，尤其是中國。至於在台灣和這三百多家科技業者金流往來考量，恐怕還在其次。
這幾年，不少外銀以合資銀行名義進入中國，想做台商生意，但台商多半是迂迴西進；有的以大老闆個人名義轉投資中國，有的從第三國轉進，有的甚至透過第三人方式登陸，方式千奇百怪，銀行企業貸款要做徵信，難度很高。如果沒有從台灣竹科總公司下手，實地了解台商在台灣的情形，會很難掌握實際的財務狀況。
竹商銀的價值，也因此浮現。因為，買下竹商銀，等於買下三百五十家廠商的實際財務資料，這三百五十家廠商西進大陸的實力與影響力，甚至未來的發展價值，轉化成為渣打實際的營運幫助，恐怕難以用金錢估算，渣打重砸十二億美元的算盤，算的應該就是這個價值。
事實上，比起花旗已經和上海浦發銀行合資，匯豐銀行更是深入大陸各地，是沿海城市中知名度最高的外商銀行，渣打在大陸布局腳步，一直不太順利。之前與光大銀行的合資計畫擱淺，去年好不容易才入股新成立的渤海銀行一九．九九％股權，但這次買下竹商銀，等於把後勤部隊一次補強，將來只要對岸布局的腳步站穩，渣打想打進大陸台商市場的企圖，很快就能追趕上來，甚至超前。
竹科新貴墊高竹商銀行情
除了台商龐大潛在利益之外，竹商銀還是園區內最大的薪水帳戶銀行。透過薪水帳戶轉帳進出，竹商銀可以掌握數萬名科技新貴的財富資料，竹商銀為此還特別成立「磐石私人財富管理」品牌，伺候這些新貴們。無論這些新貴將來外派全世界南征北討，竹商銀始終擁有最重要的個人財富帳戶，也是國內其他銀行難以匹敵之處。
竹科替竹商銀在企業金融與個人金融帶來的利益，難以估算，因此竹商銀這幾年始終用心伺候竹科這些大客戶們，總經理吳志偉三天兩頭出現在竹科廠商舉辦的內部活動上，這些努力，終於在這次渣打以溢價三○％、每股二十四．五元的價格上，連本帶利撈回來，對大股東而言，竹商銀確實賣得很漂亮。
競逐國際 富邦集團敗北
事實上，這筆算盤不是只有渣打會撥，台灣富邦集團早在兩年多前，就嗅到竹商銀背後龐大的「台商價值」，一方面繞道香港港基銀行，想要藉此轉進大陸；另方面吃下竹商銀七％股權，想從台灣市場拿下台商的「根基」，雙管齊下，打的其實是和渣打一模一樣的布局。
據了解，竹商銀內部，包括詹家、吳家、陳家三大股東對富邦的態度，始終「敬謝不敏」，堅持到此為止，不能再越雷池一步。
不過，真要霸王硬上弓，富邦未必沒有資金能力，但是富邦內部對竹商銀始終抱持兩派不同看法，一派積極進取，但另一派則認為在台灣法令無法放寬金融業登陸之前，竹商銀的布局也就暫時可以擱置。
結果這一遲疑，就給渣打帶來機會，出高價後發先至，富邦也只能徒呼負負。
一場國際性的大競逐，明明提前看到商機，富邦偏偏在國內法令的約束下，敗下陣來，心裡已經頗不是滋味。
沒想到的是，國內金融監理最高主管機關首長，還在第一時間沾沾自喜表態，「我們這次做到完全保密，是非常成功的案子」；甚至強調，「這是政府推動以公股為觸媒，第一個外資入主案例」。
但同一時間，一位官股銀行董事長卻形容，「後院失火，前門又打不開，要業者怎麼辦？」截然不同的兩樣心情，業者和主管機關之間，顯然存在一條怎麼跨都跨不過的鴻溝。
最快在年底之前，「竹商銀」這個擁有六十年歷史的區域性銀行就要走入歷史，換上的，是英國商渣打銀行的招牌。這件購併，究竟是金融改革路上的功績一件，還是代表在全球擁有強大勢力的台商金流被連根挖走？恐怕值得主管機關深思。
金融股購併行情可期 小心回檔壓力
竹商銀傳出喜訊，還有三成溢價空間，激發金融股一片紅通通，尤其中小型銀行股更具想像空間。最近也在媒體上透露出嫁風聲的僑銀，甚至傳出「價格可能賣更好」，但投資界的人士私下對此卻不敢太樂觀，只說：「小心回檔壓力。」
一位基金經理人私下說，金融股的體質還沒有調理好，縱有短期行情，也應見好就收，千萬不要太過期待。瑞展產經研究董事長陳忠瑞則說，最近金融股表現反應過去長時間的整理打底，應該還算合理，但要期待一波像樣的行情，恐怕時間還沒到。
如果竹商銀能夠高價出售，渣打真的著眼於台商的金流，放眼國內，似乎很難再有其他銀行具備同樣的特色，其他銀行是否能夠因此沾光，高掛賣價，似乎值得商榷。
僑銀自從八月底透露可能喜訊之後，股價至目前為止漲幅已經超過五成，金融股行情是否還能持續走高，僑銀一役應是重要指標，如果出售過程不順利，或者售價不如市場預期，回檔壓力恐怕也要審慎評估。
一位不願具名的基金經理人提醒投資人，「就算最後真的如願出嫁，五成漲幅之後，股價還能再有多少期待？」
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