台灣金融業不但有前途，而且，幾年之後會出乎大家意料之外的大有前途。外在環境越是惡劣，金融業的收縮越劇烈，將來產生的新金融集團的實力就越堅強，這是一個「大爆炸」( Big Bang ) 的開始。預計在今年六月底完成立法的「金融控股公司法」將是啟動大爆炸的「奇點」。
物理學上的「大爆炸」，是宇宙或是星系開端的起點，「大爆炸」也是一個星系誕生的開端，在此之前是「黑洞」的「奇點」，宇宙或是星系極度收縮，任何拋進黑洞的物質都會在奇點處遭到毀滅，此時，宇宙或星系的體積趨近於零，溫度卻是無限熱。大爆炸之後的一秒鐘，宇宙的溫度高達一百億度，是太陽核心溫度的一千倍，而後逐漸降溫，尋求新的平衡，並且創造出豐富的生命與萬物。
這是一個大破大立的過程，更是一個物競天擇、適者生存的時代。更重要的是，查爾斯達爾文指出， 在物競天擇的淘汰賽裡， 「最強與最聰明的( Strongestor Smartest (並不一定能存活， 只有最能跟隨環境快速調整的『最適者』(Fittest (，才是最後的贏家」。
財政部大魄力
事實上，在媒體一片謾罵聲中，台灣金融市場「適者生存」的生存革命已經悄悄發動了。財政部在過去一年之內，把十幾年來遲滯不前的「金融再造五大措施」逐一落實，鋪好金融整合的寬廣道路；具有實力的國內金融集團，不論是中信銀、霖園、富邦、中華開發等，或是規模較大的公營銀行，內部莫不鴨子划水，積極進行集團企業的整合與控股公司的規畫。
腳步最快的證券業，更以驚人的速度進行合併與整合，「只有前五大得以存活」已經是證券業界的共識。加上外在環境的推波助瀾，體質弱的金融機構紛紛不支倒地，台灣的金融體系承受強烈的收縮，壓力之大，二十年來僅見，這一切，都在為即將來臨的大爆炸做準備。
在財政部強力的推動之下，去年完成銀行法修正條文，打開了銀行跨業經營的大門，以轉投資的方式，跨業經營證券、投信、證券金融等金融行業，還可以設立保險代理人公司出售保險商品；去年十一月底，立法院通過金融機構合併法，將困擾銀行業數十年的法規障礙一掃而光，不僅排除各種稅制障礙(例如印花稅、契稅免徵，土地增值稅可以計存(，而且提供多項租稅優惠(合併產生的商譽分五年攤銷、費用分十年攤提，不良債權分十五年認列(，這是劃時代的進步法案。
然而財政部連氣也不喘地，立刻在今年三月二十一日將金融控股公司法草案送進立法院，同時積極推動已經送進立法院的保險法修正案，放鬆多年來對保險業者的束縛。行政院喊出的「金融改革年」並不僅是一句口號，更透過連珠炮般的法令修改來具體落實，這是從未見過的大魄力。
過去一年，財政部長顏慶章受到外界強烈的批評，他對外宣示「年後會有大型銀行合併案」的說法遭到媒體訕笑，宣布台銀、土銀與中信局合併案，又被外界批評是毫無綜效、硬湊的組合；其實，顏慶章與主管金融的財政部次長陳沖，以驚人的企圖心連闖險關，完成過去數十年、多任財政部長無法達成的工作，所主導的銀行合併，從整體金融市場的宏觀角度來看，也是必然要走的道路。
金融記者不用功
筆者深深體會到，財政部金融改革的深度、速度與決心，早已超出大多數金融業者的想像；部分金融記者連財務報表都看不懂、也沒花時間讀讀金融法規，只知道拿著麥克風罵人，製造負面的輿論。這種主管機關帶頭衝刺、業者在後面急忙追趕、還搞不清楚狀況的記者與投資人仍然原地踏步，是過去二十年來僅見的奇特現象，後續的效應值得仔細觀察。
金融產業「大爆炸」的威力極強，而且一旦觸發，將會是延續十年以上的重大變化。英國在一九八六年十月二十七日，在柴契爾擔任首相的時候，大膽引爆金融市場的 Big Bang，最令人屏息的結果是， 當時英國前二十大的證券商，有十九家就此被迫或是主動購併，成為其他金融集團的一員。
英國的金融機構因此進入一段極為劇烈的調整期，行諸百年的「傳統秩序」不再適用(例如各種費率協議被廢除(，市場遊戲規則重定，外國競爭者進來爭搶客戶、股票與公債交易所由人工撮合改為電子交易、大批的傳統交易員必須轉型；還有，許多公司都必須在進行內部調整的同時，完成向外合併的策略，還得進行各種反購併的防衛；已經合併的機構則必須排除整合的各種障礙；所有的金融機構，從後勤作業、資訊系統、分公司執掌、最前線的業務員、到最高層的決策模式，全部必須重新思考。
當然，全球的經濟變動不會停下來等你，當英國的一切都還在劇烈震盪的時候，不到一年就發生一九八七年的股市大崩盤；政治局勢也勢必因此更具挑戰性，更何況柴契爾所革命的對象，正是保守黨的傳統票倉。
要提醒台灣金融業者的是，這些劇烈變動，並不是政府安排好、逐一發生，而是一切同時發生，業者只有靠一連串快速與正確的決策來應變，勇敢面對殘酷的挑戰。
當時，絕大多數的金融機構都沒有這樣的經驗，許多英國的老銀行家無法面對外在環境的變化， 學不會新把戲的老狗(英諺： Old dogs play no new tricks.(，只好退出市場，但是，能夠通過考驗的機構則具備了在全球市場競爭的實力，還有，由於市場制度改革的吸力以及香港回歸中國的推力，吸引了包括匯豐銀行( HSBC (在內的銀行遷冊英國，美國與歐陸的大銀行也紛紛加大在倫敦的投資。現今的英國倫敦，仍能穩坐金融中心的寶座，擁有全球最具競爭力的金融機構，以及最具創新能力的金融從業人員。
花旗勇於認錯是最適者
美國在八○年代面臨金融風暴，也是靠著快速應變能力來再創新局。當時美國遍布各地的信用合作社( Saving & Loans， 一稱儲貸會(胡亂放款造成巨額呆帳， 問題與台灣今天面臨的幾乎如出一轍， 而且發生的原因， 聯邦儲蓄保險(FDIC (自己就難辭其咎， 因為 FDIC 提供所有金融機構每個戶頭十萬美元的存款保險，遭到 Saving & Loans 以及大型銀行的濫用，後者在大都會裡以十萬美元做單位， 大量發行各種定存單，將資金轉存到鄉下的 Saving & Loans，造成鄉下的信合社資金氾濫，突然爆發的信合社負責人把大筆資金拿來買直升機、蓋主題樂園、開發自己住的別墅，最後造成的倒帳，全部成為聯邦政府的負擔。
如此不可思議的錯誤，美國政府與國會雖然互相指責，但是仍然在最短的期間內採取了最快速的措施，一口氣從政府預算撥出四千億美元的資金，責令經營不善的金融機構倒閉清算，最高峰的時候一年收拾掉二千家問題機構，前後不過五年，美國的金融體系重新恢復健康，而且還讓體質優良、反應快速的銀行獲得快速壯大的機會。
大家熟悉的花旗銀行就是其中的贏家。花旗在八○年代末期，同樣面臨企業倒帳、中南美洲放款一去不回，延續到九○年初期的景氣低迷，更讓花旗銀行的金雞母｜｜信用卡業務出現一二％的逾期放款，內外交征之下，花旗銀行採取果斷的措施，一口氣認列壞帳，早早把位在曼哈頓的企業總部賣給日本人，自己搬到河對岸、猶如工廠區的皇后區重新開始。
花旗銀行的整理在九二年開始展現成績，股價從此「以仰角向東北角移動」，九年下來股價大漲二十五倍，花旗銀行的例子充分說明，只要勇於承認過去的錯誤，積極抓住成長契機，金融業的成長將會極為驚人。
過去長期在政府保護與管束之下，國內的金融業總是感嘆空間太小，而今政府帶頭衝刺，清除障礙，局勢已經大不相同。面對即將來臨的「大爆炸」，金融業者要趕快做好攻擊前的準備，切記，「最強」與「最聰明」的不一定能存活，只有「最適者」，才能通過物競天擇的嚴苛考驗，成為最後的贏家。
美國在八○年代面臨金融風暴，也是靠著快速應變能力來再創新局。當時美國遍布各地的信用合作社( Saving & Loans， 一稱儲貸會(胡亂放款造成巨額呆帳， 問題與台灣今天面臨的幾乎如出一轍， 而且發生的原因， 聯邦儲蓄保險(FDIC (自己就難辭其咎， 因為 FDIC 提供所有金融機構每個戶頭十萬美元的存款保險，遭到 Saving & Loans 以及大型銀行的濫用，後者在大都會裡以十萬美元做單位， 大量發行各種定存單，將資金轉存到鄉下的 Saving & Loans，造成鄉下的信合社資金氾濫，突然爆發的信合社負責人把大筆資金拿來買直升機、蓋主題樂園、開發自己住的別墅，最後造成的倒帳，全部成為聯邦政府的負擔。
如此不可思議的錯誤，美國政府與國會雖然互相指責，但是仍然在最短的期間內採取了最快速的措施，一口氣從政府預算撥出四千億美元的資金，責令經營不善的金融機構倒閉清算，最高峰的時候一年收拾掉二千家問題機構，前後不過五年，美國的金融體系重新恢復健康，而且還讓體質優良、反應快速的銀行獲得快速壯大的機會。
大家熟悉的花旗銀行就是其中的贏家。花旗在八○年代末期，同樣面臨企業倒帳、中南美洲放款一去不回，延續到九○年初期的景氣低迷，更讓花旗銀行的金雞母｜｜信用卡業務出現一二％的逾期放款，內外交征之下，花旗銀行採取果斷的措施，一口氣認列壞帳，早早把位在曼哈頓的企業總部賣給日本人，自己搬到河對岸、猶如工廠區的皇后區重新開始。
花旗銀行的整理在九二年開始展現成績，股價從此「以仰角向東北角移動」，九年下來股價大漲二十五倍，花旗銀行的例子充分說明，只要勇於承認過去的錯誤，積極抓住成長契機，金融業的成長將會極為驚人。
過去長期在政府保護與管束之下，國內的金融業總是感嘆空間太小，而今政府帶頭衝刺，清除障礙，局勢已經大不相同。面對即將來臨的「大爆炸」，金融業者要趕快做好攻擊前的準備，切記，「最強」與「最聰明」的不一定能存活，只有「最適者」，才能通過物競天擇的嚴苛考驗，成為最後的贏家。
