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巨大(9921)上季獲利腰斬,股價崩3成要搶反彈?基本面還得再等等,但「最大利多」已浮現

巨大(9921)上季獲利腰斬,股價崩3成要搶反彈?基本面還得再等等,但「最大利多」已浮現
自行車業何時落底?是投資人最想知道的答案。

黃靖文

傳產

今周刊資料庫

2024-11-12 15:00

自行車大廠巨大(9921)上周公布第3季財報,獲利大減55%,周一(11/11)開盤後摜殺到最低161元,終場下跌11.5元或6.48%,周二(11/12)再下跌7元或4.22%,收在159元

本波巨大股價在9/3來到相對高點248元,以周二收盤價159元來算,2個多月已下跌35%,主要原因仍是歐美自行車庫存仍在去化階段,導致主要客戶、通路下單保守。

專家表示,股價向下修正3成,可能回測去年下檔160元大支撐,指標也進入超賣區,可能將進入180元區間箱型整理做底部,在大跌之後這裡已經不是賣點,股價最大的利多就是跌深,但基本面還得再等等,想搶還是得留意小心風險。

獲利重摔… 歐美庫存去化仍未結束


巨大上周公布2024年前3季財報,集團合併營收為576.9億,較去年同期下降7.1%。其中,稅前淨利32.7億,較去年同期大減33%,稅後淨利21.7億,同樣較去年衰退3成,前3季EPS為5.54元。


若僅看巨大第3季營運表現,合併營收204.6億元,稅前淨利7.3億元,較去年同期減少52%。稅後淨利4.99億元,較去年同期減少55%,第3季EPS1.27元。


巨大說明,獲利下滑主要受到提列存貨跌價損失,此外匯兌利益較去年同期減少影響。


巨大集團表示,歐美市場庫存持續下降,但經銷商及代工客戶對於下單仍然保守,銷售復甦緩慢。中國市場自疫情之後,因休閒運動風氣興起,掀起自行車騎乘熱潮,帶動捷安特中國業績大幅成長,對中國市場長期發展深具信心。


巨大(9921)近月股價走勢
巨大股價已自9月高點重挫逾3成

 ▲巨大股價已自9月高點重挫逾3成。圖/Yahoo股市


自行車產業到底何時落底? 


受龐大庫存壓力影響,自行車產業面臨嚴峻逆風,原先市場期望今年底有機會落底,但自行車廠營收遲遲未見起色。


上周,積極轉型E-Bike電動自行車的達方(8163)舉辦法說會,旗下以E-Bike為主的綠能事業,同樣遭逢嚴峻逆風。總經理蔡耀坤點出,目前庫存已回到疫情前健康水位,但目前產業仍在整理期,預計庫存調整得到年底才能告一段落,關鍵仍在「需求」何時回溫。


達方預估,市況最快明年上半年落底,但需求恢復緩慢,恐怕得等到2025下半年,甚至2026年才可能復甦。蔡耀坤點出,歐洲通路持續低迷,仍出現成車打折、零組件拋售的情況,但長線仍看好綠能事業發展。

 

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