碳金浪潮來襲！台灣如何化碳焦慮為碳實力？ 從企業減碳到永續投資，打造台灣綠色轉型新格局

台灣如何在 2030、2050 全球淨零排放目標下，兼顧經濟發展與環境永續，國立政治大學商學院Amundi鋒裕匯理投資創新研究中心與臺灣永續金融與企業影響力協會舉辦「2024 氣候韌性X永續投資高峰會」，廣邀產官學界代表，共同探討台灣綠色轉型的挑戰與機遇。

碳權時代來臨，企業減碳不只是成本，更是轉型升級的最佳時機

高峰會中，臺灣碳權交易所總經理田建中指出，台灣碳權制度已有一定嚴謹程度，企業應積極參與國內外碳交易市場，並善用ISO等國際標準，打造碳中和產品與服務，提升國際競爭力。他觀察，許多企業在完成碳盤查後，並未採取進一步行動，他強調，「企業應該在碳盤查後，進一步更換設備、改變產線製程，並推出碳中和產品，才能真正達到減碳目標。」

▲臺灣碳權交易所總經理田建中。

台灣低碳社會與綠色經濟推廣協會理事長李堅明則強調，「將減碳力化為競爭力」的關鍵，在於碳足跡管理與碳權開發。企業應關注範疇一到三的排放，優先降低自身排碳，並將減碳效益轉化為可回收的碳權價值，形成正向循環。

▲台灣低碳社會與綠色經濟推廣協會理事長李堅明。

台北大學金融與合作經營學系教授黃啟瑞以學術研究佐證，企業的碳管理策略與財務表現息息相關。「氣候承諾越強、越有企圖心的公司，財務表現越好，也越不容易倒閉」，並指出，「這些公司是金融機構的最愛」。

▲台北大學金融與合作經營學系教授黃啟瑞

政治大學法學系教授許耀明提醒，台灣碳費與歐盟CBAM的價格差異，將對中小企業造成衝擊。他呼籲政府盡快公布可抵免碳費的高品質碳權，並制定相關配套措施，協助中小企業因應國際碳關稅挑戰。

▲政大法學院教授許耀明

混合金融引領綠色資金浪潮，永續成為投資顯學

政治大學投資創新研究中心主任王儷玲指出，COP28後金融業的淨零關鍵，在於擴大結合公共資本及民間資金的「混合金融」（Blended Finance）[u1] ，透過政府主導與協助加速擴大能源轉型。全球低碳能源轉型投資已成為重要趨勢，ESG商品創新也引導資金投入永續投資，例如碳權交易市場、綠色債券代幣化、氣候轉型債券、影響力投資等，都扮演著重要角色。

▲政治大學投資創新研究中心主任王儷玲

以全球最大資產管理集團之一的鋒裕匯理集團(Amundi)為例，成立以來即視責任投資為核心策略，致力以盡職治理實踐永續投資與低碳經濟轉型。鋒裕匯理投信總經理暨執行長黃日康現場分享，鋒裕匯理資產管理在全球永續暨責任投資領域扮演關鍵角色，早於1989年即成立首檔以社會責任為主題的基金，更是於2006年即簽署「聯合國責任投資原則 (United Nations Principles for Responsible Investment，UN PRI)[u1] 」的首批資產管理業者。截至2024年6月30日，集團資產管理規模約為2.1兆歐元 (66兆新台幣)，其中有45%屬於永續暨責任投資主題的基金，資產管理規模約為30兆新台幣。鋒裕匯理旗下管理基金皆透過嚴格的投票政策和積極的議合政策，實踐ESG盡職治理，引領投資標的企業邁向永續經營。

王儷玲再以數據指出永續投資趨勢。據統計，國際碳排交易機制收入近年來持續成長，2021年碳排放交易機制（ETS）產生的收益首次超過碳稅，2023年ETS佔比更超過70%，許多企業透過購買碳權穩定淨零減碳目標，自願碳權市場仍具成長趨勢。

根據2022年全球投資影響力協會（GIIN）調查，影響力投資資產管理規模（AUM）已達1.16兆美元，年成長率為18％，2030年前資產管理規模將達2.2兆美元。且能達到市場報酬率，其中又以私募股權報酬率最高，三年已實現平均報酬率為25%。

以盡職治理推動ESG發展，國際資管集團以身作則

國際資金正以實際行動，扮演推動台灣永續發展的關鍵力量。鋒裕匯理投信投資部主管廖偉至以鋒裕匯理集團為例，說明國際資金如何扮演積極投資人角色，透過與被投資公司溝通、議合及股東會投票，助其推動永續經營。

鋒裕匯理的議合策略聚焦於五大主題：1) 低碳經濟轉型、2) 天然資源保護、3) 人力資本與人權、4) 產品責任和社會安全、5) 健全公司治理等，且與聯合國永續發展目標(SDGs)結合。採用雙重重要性原則，審視被投資公司與永續議題的相互影響。透過議合與被投資公司對話，協助辨識永續風險，建議永續發展方向與願景，支持有利永續發展之議案與資本支出等，以達成永續、包容及低碳經濟。數據顯示，2023年鋒裕匯理與2,531家公司進行議合，較2022年增長19.7%，並參與了10,357場股東會投票。其中，88%的投票支持氣候相關議案，83%支持社會與人權相關議案，更有37%的薪酬提案因缺乏ESG或氣候績效標準而遭到反對。

▲鋒裕匯理投信投資部主管廖偉至

廖偉至也分享了鋒裕匯理與日本電力公司J-Power、澳洲礦業公司BHP，以及台灣水泥和電子製造業者等企業的議合案例，涵蓋淨零排放、生物多樣性保護、碳排放和勞工權益等議題，展現國際資金正透過積極參與，推動企業在ESG議題上取得實質進展，並為台灣的永續發展注入強勁動能。

打造更永續的台灣：政府、企業、金融業的三贏策略

為促進台灣綠能永續產業發展，王儷玲建議政府可從兩方面著手：一、鼓勵保險資金投資綠能、淨零減碳和高齡長照產業。二、引導退休資金投資永續產業。同時建議盡快開放勞退自選，上架ESG投資商品，提供多元化退休投資選擇，並透過數位化服務便利民眾參與。

國泰人壽副總經理林士喬指出，台灣公共建設項目收益性不足且缺乏多元投資管道，成為壽險公司的投資障礙。建議參考國際案例，透過證券化、信用增強或保證機制等金融工具，，將不穩定的收益轉化為穩定的現金流，提升壽險公司參與公共建設投資意願，吸引更多資金投入台灣綠色轉型。

▲國泰人壽永續投資主管林士喬

鋒裕匯理投信投資部主管廖偉至指出，投資機構在挑選投資標的時，會將ESG評級納入考量，確保投資組合符合永續發展目標。

鼎譽資本董事長劉先覺則呼籲政府，應放寬資金進入基礎建設的投資比例上限，並重新定義公共投資項目，將符合六大核心戰略、5+2產業創新計畫等產業納入，以利保險業資金投入。

▲鼎譽資本董事長劉先覺

面對碳有價時代來臨，台灣需要政府、企業、金融機構攜手合作，制定明確的政策、打造友善的投資環境、開發創新的永續金融商品，才能引導資金活水，灌溉台灣永續發展之路，邁向淨零碳排未來。