全球封境了1年，不過民眾對於運動的需求卻怎麼也封不住，健身及自行車產業1年來發生了質變。
居家健身及電動自行車成為新趨勢，在趨勢之下，相關產業還有何利多？
去年疫情高峰的3至4月時，全球封城、隔離，許多產業一片蕭條，部分運動產業也不例外。
尤其健身房處於封閉空間，屬於中高風險的活動，成為疫情下最直接的受害者之一。不過，1年過後回頭看，可以發現健身產業其實在疫情期間出現大者恆大、贏家通吃的「馬太效應」。
當疫情讓健身房的營收直直落，很多小型健身房撐不下去慘遭淘汰，不少大型健身房則伺機整併。美國第2大連鎖健身房星球健身（Planet Fitness）在2020年便趁機逆勢增加了110家分店；歐洲最大的健身房Basic-Fit也增加超過百家分店，市占率均再度提升。
喬山聯手中華電信5G方案，有望衝高健身魔鏡銷售表現。圖右為喬山總經理羅光廷。（圖／喬山提供）
商用、居家健身器材
今年銷售仍看增
隨著疫苗開始施打，商用健身可能迎來一波報復性成長，其中，供應星球健身及Basic-Fit的器材供應商之一喬山（1736），極可能從中受惠。加上去年星球健身的設備汰換受疫情影響延後1年，因此今年可望出現遞延需求。
此外，由於疫情期間，各國政府建議民眾從事低風險、非戶外接觸型的活動，例如自行車、居家健身等運動因而風生水起，前者如巨大（9921）、美利達（9914），後者如喬山，都因此受惠。
尤其喬山1月在法說會指出，去年的家用健身器材，如飛輪與跑步機等需求大增，帶動家用器材的營收大幅成長來到117億元，年增約87％。去年底推出的新品「健身魔鏡」，自今年3月中旬起將與中華電信合作推出促銷方案，有機會再度推升銷售。
力山（1515）則是美國新創健身器材品牌派樂騰（Peloton）飛輪及跑步機的重要供應商。
主打居家健身的派樂騰，去年隨著疫情蔓延，業績開始大爆發。其主打的產品飛輪機結合螢幕、搭配串流及直播課程，即使居家健身也可以有效訓練。特別的是，使用者可以於社群中查詢社群好友的排行榜紀錄，互相督促，還可以提高社群平台參與度。
飛輪以外，力山去年也推出不少新產品，小型跑步機是今年力山業績爆發的功臣，讓力山前兩個月創下27億元營收，成長超過180％，預料今年仍將扮演營收成長的主要動能。
至於自行車也是一路從去年熱賣至今。資料顯示，20年全球自行車銷量年增32％，而美國自行車大廠斯貝特（Specialized）分析，全球自行車的供給量僅年增1成，且全球目前庫存小於1個月，這樣低庫存水位的情形還將延續至明年，顯示銷售熱度不墜。
自行車供不應求
零組件廠可關注
除了傳統自行車，電動自行車的熱賣也為自行車產業助攻。從財務部關務署統計資料來看，電動自行車出口展現相當的成長力道，去年出口量從85萬輛成長至102.5萬輛，成長近2成，已占整體自行車出口量的三分之一以上。
高單價的電動自行車，也推升相關企業的毛利率，例如巨大，去年第三季單季毛利率23.84％，是繼10年第3季、10年以來新高，便是受惠於此。
不過，電動自行車的銷售近來受到國際海運量能的限制，此外，零組件缺料也是一大頭痛問題。因此，自行車相關零組件廠的表現也值得關注，尤其是全球自行車的終端需求暢旺，去年第3季浮現零組件缺料問題，部分零組件甚至交貨期超過300天，供應鏈陷入有單無料的困境。
全球市占率達八成的鏈條大廠桂盟（5306），出貨供不應求的情況下，今年前2月營收11.14億元，年增超過7成。
桂盟鏈條技術優於同業且相容性高，可適用於大多數自行車的傳動系統，值得注意的是，今年高階鏈條奇貨可居，相關訂單早在今年初已敲定，高階鏈條的出貨已經安排至今年年底，在自行車產業的正向循環之下，長期投資的價值不低。
未來運動趨勢並不會因疫情逐漸受控制而停歇，因為疫情提高了民眾的健康意識，更有意願藉由運動強化免疫力。可以預見，疫情過後，健身產業將迎來春燕。
