網通第三季帶旺 主攻光纖、４Ｇ

綜觀科技股第二季財報表現，大致上以網通、面板、記憶體等較具族群性，主要是因為網通的傳統次旺季本來就是在第二季，而面板、記憶體則是歷經長時間虧損後，產業秩序走回正軌。

相較於其他軟板同業，毅嘉（二四○二）算是後進者，早先與閎暉（三三一一）一樣都是以手機按鍵起家，但目前軟板營收占比已衝至七成，主要客戶有黑莓機、友達（二四○九）、Ｆ-ＴＰＫ（三六七三）、諾基亞、群創（三四八一）等。

有別於台郡（六二六九）、Ｆ-臻鼎（四九五八）等擁抱蘋果，毅嘉選擇在非蘋陣營裡當老大，且積極衝刺印刷電路板打件業務（ＰＣＢＡ），不讓台表科（六二七八）專美於前，由於去年啟動的組織改造已見成效，下半年ＥＰＳ應可順利賺進一元。

另一檔非蘋代表為旭曜（三五四五），產品是中小尺寸面板的驅動ＩＣ，尤其以手機應用為最大宗，今年第二季受惠中國客戶拉貨，獲利優於預期，惟近期陸續傳出大陸本土智慧型手機存貨飆高，加上又有奕力（三五九八）等同業殺價搶單，下半年獲利恐不易再走升，故不建議買進，慎防成為投信出貨對象。

光纖標案加持 台通動能旺

網通族群中，以光纖供應鏈表現較為亮眼，其中台通（八○一一）產品就是光纖線材及光被動元件，過去透過與新加坡淡馬錫旗下子公司ＮＳＣ集團策略合作，陸續參與了新加坡、澳洲等國家級光纖標案，前年再標下台北市光纖網路ＢＯＴ案，以新成立的子公司台灣智慧光網公司專責營運。

因為有這些國內外光纖標案訂單，台通與台灣智慧光網成為繼建漢（三○六二）、台揚（二三一四）之後，獲鴻海（二三一七）投資的網通廠，瞄準最後一哩商機。

由於台灣智慧光網預計三年內採購約九十億元光纖設備，其中四十億元確定是下單台通，而台通今年上半年獲得訂單僅一千餘萬元，下半年至少有七億元入帳，明年倍數成長；也就是說，台通還沒富爸爸加持，明、後兩年合計就將賺進一個股本，股價有向上的動能。

聯鈞（三四五○）則是光纖通訊用雷射二極體（ＬＤ）的封裝代工大廠，市占率近四成，更是微軟遊戲機體感用不可見光ＬＤ的獨家封裝廠，看好第三季光纖寬頻閘道器（ＧＰＯＮ、ＥＰＯＮ）備貨潮，主要客戶將持續擴大下單，下半年獲利應會明顯成長。

中磊（五三八八）亦長期耕耘中國ＧＰＯＮ、ＥＰＯＮ市場，第二季獲利新高，主要是有認列一筆業外轉投資處分利益，本業則以北美電信客戶的數位家庭產品需求表現較好，由於大陸將光纖到府、寬帶中國視為重要施政目標，加上第四代通訊（４Ｇ）已是各國網通布建重心，中磊未來幾季都將是產業亮點。

至於轉虧為盈的揚智（三○四一），產品以數位機上盒（ＳＴＢ）晶片為主，第二季每股逾三元的高獲利，幾乎全數為業外處分台北市內湖辦公室所得，本業僅獲利三千餘萬元，目前還看不出本業有大幅成長的動能，故不建議買進。

全球光纖基礎建設如火如荼展開，聯鈞、台通等個股下半年展望佳。

ｉＴＶ下單 面板首選群創

面板族群季報普遍優於預期，群創、友達單季獲利皆達四十億元上下，其中，友達是連續虧損十個季度後首次轉盈，而彩晶（六一一六）靠著中小尺寸轉型有成，毛利率躍升至三七％，每股獲利○．八六元。

雖然全球面板產業仍受中國次世代產線威脅，但相較於前兩年，整個供過於求比已見改善，加上高畫質４Ｋ２Ｋ及主動式有機發光顯示器（AMOLED）對產能的消耗，國內面板廠已不容易再出現動輒百億元的巨幅虧損，正逐步邁入小賺小賠的新階段。

選股上，群創因兼具穩定獲利與營收成長雙題材，自然成為面板股首選，除了富爸爸鴻海確實有帶入一些大尺寸面板訂單外，市場亦盛傳ｉＴＶ面板下單群創。至於日前轉投資的奇力光電倒閉一事，法理上並不會影響到群創現有營運與獲利，建議不妨趁此利空逢低買進。

明基材（八二一五）為友達集團偏光板主要供應商，今年起受惠日幣貶值所帶來的原料成本下滑，已連續兩季轉虧為盈，預估下半年仍可維持高獲利，本業確定遠離陰霾，只是第二季每股淨值僅八元，獲利仍須撥補過去累虧，故明年仍不易配息，恐影響股價動能。

華亞科（三四七四）也是第二季才正式轉盈，由於記憶體歷經過全球性淘汰賽，目前除了韓國三星、海力士外，就只剩下華亞科、南科（二四○八）、爾必達、瑞晶所屬的泛美光陣營；而根據市調機構預估，全球ＤＲＡＭ市場今、明兩年將出現三％至五％的供應缺口，加上華亞科今年將投入重金添購先進設備，未來一年內已不易再現虧損，即使近期ＤＲＡＭ報價有回弱跡象，但並不影響產業中多格局，明年獲利還會更高。