2011年，台灣陸續有許多食、衣、住、行、育、樂產業紛紛掛牌上市，今天要為大家介紹的，就是「行」這個產業 – 計程車產業。大家耳熟能詳的公司 - 台灣大車隊(2640)於2012年掛牌上櫃。大車隊的服務不錯，但股票是否值得投資？跟著我們了解一下吧！
一． ROE分析：
大車隊的ROE維持在18%以上，表現不錯，但2012年出現大幅下降。經由杜邦分析可發現，大車隊的淨利率小幅上升，權益乘數小幅下降，但總資產週轉率卻大幅下降。公司的營收在2012年雖仍成長13%，但卻跟不上股本膨脹的速度(公司於2012年增資上市)，導致總資產週轉率下降。所以。公司能否妥善運用增資的資金，絕對是未來的觀察重點。
二． 淨利率分析：
大車隊的稅後淨利率穩定維持在15%以上，表現沒問題。
總結：大車隊的獲利能力穩定，唯目前還未能妥善運用增資的現金，未來可觀察大車隊的發展計畫。
三． 產業走勢分析：
大車隊：
(一)過去十年產值走勢為何？
根據交通部的資料顯示，1998年底台灣計程車總數為107,257台，而2011年底計程車總數為87,329台，是呈現長線緩慢下滑的走勢。計程車產業之所以不好混，除了因大眾交通工具越趨普及外，也與台灣的工商業成長率不佳有關。
(二)影響產值走勢為何？
影響計程車產值走勢因素，主要要(1)大眾捷運工具發展狀況，(2)工商業發展狀況。這兩點目前的發展狀況都不利於計程車產業。
(三)產業有替代品危機嗎？
短期內沒有。
總結：綜合以上三點，我們認為計程車產業未來10年的狀況可能會持平至小幅衰退。
四．競爭優勢分析：
(1) 品牌優勢：
台灣治安並不太令人放心，所以在叫計程車時，有品牌的車隊還是較令人放心。
(2) 規模優勢：
大車隊全台隊員數已超過12,000台，市佔率約13~14%全台第一，規模比競爭對手大上許多，享有不對稱的規模優勢。
總結：就財報面來看，公司過去的獲利能力不錯。就產業面來看，計程車整體產業是呈現小幅下降的趨勢，不過大車隊靠著品牌優勢與規模優勢，在全台的市佔率不斷提升。未來大車隊的發展狀況如何？就看這兩股產業勢力何者能勝出囉！
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