辜仲諒的下一步 與蔡衍明合組聯盟？

中信大少辜仲諒結合台塑集團，斥資一七五億元，吞掉黎智英壹傳媒的台灣所有媒體事業，一出手就震撼市場！辜大少不但一舉壞了富邦蔡明忠、年代練台生構築的媒體好夢與盤算，還搖身變成媒體大亨。市場震驚之餘，一長串問句接連出籠：辜仲諒、王文淵為何買媒體？出價是否太高？辜仲諒錢從何來？壹電視又將如何上架？

團購壹傳媒 比例難「喬」

就在市場發出一連串問號之後，一個更大的震撼彈出現︰一七五億元的黃金組合，不僅有辜仲諒為代表的資金，以及王文淵、王瑞華為首的台塑集團資金，更有消息指出，辜仲諒連番出招，這次不但找到台塑集團做伙打拚，還打算邀請蔡衍明加入！果真如此，三強所形成的股東組合將更具震撼力。

當本刊求證蔡衍明時，他直率回道：「也要人家要賣我啊！」「黎智英聽到是我就不賣了……。沒關係，賣掉就好，沒賣給我也沒關係啦。」這也等於間接證實雙方確曾展開過第一類接觸。

不論如何，辜仲諒半途攔截壹傳媒，出手快、出價高，讓已經調高價格的蔡明忠措手不及。知情人士表示，一直到辜仲諒出價以前，富邦蔡明忠的出價都還很有機會得手。

蔡明忠平面部分的計算，是用《蘋果日報》與《壹週刊》到去年底共賺七億元為基礎，假設今年賺十億元，乘以十倍約一百億元，再因為對手競爭搶標，又往上溢價一五％為一一五億元；電視部分，與練台生出價相同的十四億元，總價一二九億元。

辜仲諒的出價則遠遠高過蔡明忠達三五％以上，平面出價一五五億元，電視出價二十億元，共一七五億元勝出。辜大少敢如此出價，與股東志在必得有關！

根據本刊消息，直至黎智英同意以一七五億元售出台灣壹傳媒時，辜仲諒背後的股東出資比重還在「喬」。迄截稿為止的最新發展是：辜仲諒找來私募基金盤古資本管理公司（Pangaea Capital）、王文淵代表的台塑集團將是固定股東，另外可能加上蔡衍明或是其他私人基金，甚至曾有台塑集團、辜仲諒、蔡衍明各出資三分之一的方案。因此，報載的辜仲諒占九○％、台塑一○％的比率，未到最後拍板定案，仍可能生變！

▲三娘李寶珠（右）全力支持王文淵（左）投資壹傳媒，以阻擋王文洋入主。

（圖片來源/資料室）

牽動台塑王家權力分配？

對辜仲諒有意買下壹傳媒以來，該以什麼身分參加競標，就是幕僚一大考量的關鍵。由於金額大，以辜目前的實力，尋求資金結盟勢在必行，且辜仲諒礙於官司在身，直接以個人名義或是金控名義投資都不恰當，若有「外資護體」不失為理想模式。於是與辜家關係匪淺的盤古資本出列。

盤古資本大有來頭！這家公司在二○○七年以前還是一家二十五人的小公司，○七年時，併入橡樹資本（Oaktree Capital），成為旗下單位。而橡樹資本正是○九年中信金控有意競爭南山人壽時，所找的合作對象。當時，橡樹資本與中信金控、摩根士丹利合組競標團隊。

而橡樹資本現任資深顧問祖勞勃（Robert Zulkoski）與辜仲諒關係深遠，短髮貼耳，戴著黑色細框眼鏡的他，在私募基金界資歷超過二十五年，不但曾任盤古資本總裁，更是辜家香港掛牌公司瀚智集團的獨立董事(目前停牌中)。辜仲諒先取得母親辜林瑞慧的支持，等於有了家族資金的奧援，再找國際友人集資，將資金轉為外資私募基金的形態成為股東，既切割與中信金控的關係，也避免外人一窺資金內涵，一舉兩得。

台塑集團王家此次參與入股，且一度打算占投資比重的三分之一；據了解，這與近年來王永慶二房的王文洋積極投資媒體不無關聯。

由於王文洋本身不但投資國衛衛星電視，更一舉把電視台總部搬到台南，改名台灣南聲電視台。在王永慶及其大房王月蘭相繼過世所引發的分家風波告一段落後，王文洋分得的遺產最可觀，財力非同小可，加上手握媒體，讓王永慶三房李寶珠一脈及王永在一脈的王文淵等人宛如芒刺在背。

為阻斷王文洋介入台灣壹傳媒集團，據了解，反而是李寶珠堅定主張以台塑集團資金投資壹傳媒，可見雙方的心結非常深。

原本台塑集團已透過台化投資八大電視，如今再加碼投資壹媒體，等於擁有台灣最大平面媒體（《蘋果日報》加《壹週刊》），及未來電視的潛力新星壹電視，不論台塑集團最後占股一成或是三成，每年可自壹傳媒平面媒體至少七億元收益中分一杯羹，又可享有媒體影響力，就算眼前溢價高出許多，長遠來看，無形有形效益兼而有之，且可收取反制之效，並不算買貴。

台灣媒體怪獸即將誕生？

事實上，黎智英一開始放話要出售台灣壹傳媒下全部媒體時，旺旺蔡衍明就在競逐者之列。蔡衍明有意趁機「一舉滅敵」，但同時間又卡在中嘉案遲遲無法過關；事後國家通訊傳播委員會（ＮＣＣ）的有條件過關，也被蔡衍明人馬解釋為「很難照做，很難過關」。此時蔡辜雙方敞開雙臂，有結盟之心，即使事後蔡衍明未實際參與合資，蔡辜儼然確立善意合作的基礎。

倘若合作成真，無疑宣告台灣將誕生一個全新的媒體帝國－「辜蔡王」同盟。

同盟涵蓋了《中國時報》、《工商時報》、《時報周刊》、《蘋果日報》、《壹週刊》等，將成就出台灣史無前例最大報紙、最大周刊的平面媒體勢力。

何況，蔡衍明擁有占台灣三分之一收視戶的中嘉有線系統，而台塑投資的八大電視向來由練台生代理頻道上架事宜，未來壹電視的上架問題等於解決了大半，可望由蔡衍明、練台生保送上壘，壹電視也將順勢開始展現影響力。屆時，八大電視及中天電視、壹電視、中嘉系統的「旺中」、「壹中」模式，極可能在台灣媒體市場掀起洶湧波瀾。

而眼前，蔡明忠掌握全台第一大有線電視業者凱擘、王雪紅拿下ＴＶＢＳ系列頻道，乃至於練台生的泛獨立系統台，之間是敵是友？這些未來媒體市場競合演變，枱面下的發展肯定要比?面上更富戲劇性、更有看頭。

熟悉辜仲諒的人都不意外，辜仲諒向來對經營媒體就表現出高度興趣；從早年大叔辜啟允開創接手傳訊電視（後更名為中天頻道、大地頻道，現為中天電視）、和信超媒體、有線系統時，辜仲諒就很「熱心」參與，他一度投資主導的電視購物頻道ViVa，後來雖然賣給日商三井集團，仍可算是他在頻道媒體事業的試金石。

▲蔡衍明買媒體搶盡鋒頭，也嘗盡苦滋味。

辜家深耕媒體布局已久

據了解，目前由大弟辜仲瑩所掌管的緯來電視網（緯來綜合台、戲劇台、日本台、電影台、體育台與育樂台）已基礎穩固，辜仲諒一直有意插手但未盡其功。這次買壹傳媒，他對母親辜林瑞慧下足工夫，母親很認同他開拓屬於自己的舞台，「好好的做，會全力支持。」是母親對這宗交易的立場。

除了母親的支持外，辜仲諒身邊出現的重要幕僚左右手，不乏媒體出身的大將，如現任《工商時報》社長兼總編輯王嶠奇，曾被辜仲諒挖角到中信金控擔任董事長特助，雙方關係緊密；而現任中信金控行政長高人傑，出身「民視．異言堂」節目，電子媒體經驗豐富，一位辜仲諒的友人則直言，辜仲諒進軍媒體市場，高人傑是重要策士。

新媒體大亨辜仲諒向來備受媒體青睞，外形高大挺拔的他，不論公私動靜都受媒體高度關注，更是他這次買下的媒體版面上的常客。一般普遍認為，買下壹傳媒後，斷了一大八卦及負面報導的管道，爾後辜仲諒耳目就能清靜許多。且據報載，辜仲諒友人看好辜仲諒入主之後的壹傳媒，將「積極主導社會議題，會與現在很不一樣」。乍看壹傳媒從此送走「狗仔」文化，迎來正面力量，事實上辜仲諒此番閃電出手，內心深處另有「觸媒」。

這幾年台灣媒體產業生態丕變，富邦蔡明忠、旺旺蔡衍明挾著資金實力趁著勢頭崛起成為媒體大亨。尤其蔡衍明買下中時中天媒體之後，在兩岸的政經地位從Ｂ咖晉身A++咖，與黎智英的壹傳媒在媒體上相互攻訐、睚眥必報，當有其他媒體批評他「假台資、真中資」，是個不折不扣的紅色資本家，他的回擊也暢快淋漓。

掃盡陰霾 再戰江湖？

而富邦蔡明忠是辜仲諒從年輕時就一起打高爾夫的「手下敗將」，之後兩人從球場競爭到金融事業，一路互有高下。如今辜仲諒因「紅火」官司，自中信金控退位，頓失璀璨舞台，且不時承受媒體負面評價；反觀蔡明忠卻得意於兩岸金融界，媒體事業也迭有斬獲。「君乘車，我戴笠」，在此等他人風光我失意的兩相對照，辜仲諒是何等鬱卒！

在此壓抑心情下，當黎智英宣布退出台灣市場，公開找買家，辜仲諒靈光電閃，「機會來了，有為者亦若是」，組團隊買下台灣壹傳媒。從媒體舞台找到新角色，腳本都鋪排好了：關懷台灣社會的慈善家、媒體大亨。辜仲諒曾私下透露，他相信一旦擁有媒體，有助於修復他因官司而受損的形象。

儘管有辜林瑞慧與李寶珠兩位「女大家長」的表態支持，促成了這樁天價交易，然而，辜仲諒的挑戰才正要開始。

辜仲諒代表的買家中，有「新加坡血統」的外資，勢必得通過投審會審查，確保血統「不具爭議性」；其次，ＮＣＣ將如何審核？且蔡衍明在舊案未定前，又成了新案子的投資者，是否因此橫生枝節？也將考驗各管理機關的智慧。

辜仲諒能不能遂其心志，拿下台灣壹傳媒，成為媒體大亨？「台灣大媒體」這檔新戲才剛上檔，精采可期！

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蔡鎮宇：我退出中嘉案？亂說！

蔡衍明當初找到國泰集團三太子蔡鎮宇參與投資中嘉案，出資25％，被市場喻為台灣最有錢的陣容。沒想到，旺中案卡在NCC一波多折，案子窒礙難行，蔡鎮宇身為股東，只能旁觀，卻無法出力幫忙，眼看媒體盯得緊，蔡鎮宇也很無奈。

當初衝著旺旺蔡衍明的邀請，蔡鎮宇投資中嘉案，寄望的是穩定的現金流，如今案子一拖超過一年，不但不見現金流，旺中案的股東們依規定拿出的30億元下聘「訂金」，隨著時間過去，萬一案子胎死腹中過不了NCC這一關，蔡鎮宇得損失7.5億元！蔡衍明損失更大！是白花花的20億元。

據透露，隨著辜仲諒、蔡衍明展開接觸，一、兩個月前，蔡衍明曾向股東們提過解套方案，即旺中案萬一最後過不了，他在時限之前先撤案，改提新案，將持股一舉降到51％以下，然後另外邀請其他股東入股。沒想到八字還沒一撇，市場開始流傳，蔡鎮宇將退出旺中案。

蔡鎮宇接受本刊求證「退出說」時表示，目前旺中案並沒有撤案，他沒有退出打算，完全是市場「亂說」。但他語帶保留地說，若蔡衍明減碼，他不排除也減碼，「我是衝著蔡衍明投資的嘛。」

由此來看，蔡的方案中，一旦旺中案發展真的出現大轉折，對照辜仲諒、王文淵、蔡衍明的可能組合成形，未來蔡衍明心中接手股權的第一人選，顯然極可能便是辜仲諒這組新人馬。

（顏碧天）

▲蔡鎮宇7.5億被旺中案「套牢」。（攝影/劉咸昌）