Panera Bread開創美國新食潮——兼論小公司微端科技(3285)

聚焦「健康及多樣化」現做麵包、輕食、咖啡的複合式連鎖餐飲店「Panera Bread」，股價於二○一二年三月十五日創歷史新高，一○年入選《Fortune》雜誌全美前一百快速成長公司。它正逐漸取代星巴克，成商務人士新寵，傑出的經營內容，催化潮流趨勢，可能蔓延全球！

Panera Bread一九九一年於Nasdaq掛牌，目前市值四十五．五億美元，僅分別為星巴克的七分之一，與麥當勞的二十分之一。

但是近一年Panera Bread股價漲幅逾六成，不僅遠優於星巴克及麥當勞的二九％和九％，更甚於Nasdaq的二六％。它漲出的新食潮，值得關注。

Panera Bread直追星巴克

Panera Bread於一九八○年成立於波士頓，當時僅是一家不到十二坪的麵包烘焙坊，在創辦人兼ＣＥＯ的Ron Shaich（五十八歲）領導下，將原本單純的麵包店拓展成複合式餐廳，目前在美國四十一個州擁有一五九一家分店。

店名取為「Bread（麵包）」，顯現店內烘焙麵包品項多元豐富，以三明治為例，就有十一種當天出爐的麵包可選。

不同於高熱量的麥當勞、肯德基，Panera Bread主打輕食無油炸類產品；強調現做與低卡的麵包，使用有機雞肉、四天前現採的新鮮番茄，這給了三分之二有肥胖問題的美國成年人全新速食選項，更迎合現代人的養生需求。

另外，有別於一般餐飲業極度重視的翻桌率，Panera Bread提供顧客寬敞用餐空間、免費Wi-Fi網路、幾乎每個座位都有插座設置。

舒適的位置設計不怕使用筆電或閱讀書籍的顧客待上一整天，因為店內提供二美元就能無限續杯的咖啡，來誘發消費者增加現做麵包的點餐率，以搭配咖啡品嘗。

結果發現Panera Bread顧客平均消費八．五元美元，遠超過星巴克的五．九七美元，美國甜甜圈品牌Dunkin Donuts的五美元，麥當勞的三．六美元，創造出更大營收及獲利。

Ron Shaich堅信，員工是公司最重要資產，多年來，他一直以高於競爭者三○％的薪資，鼓勵員工能有更好表現。

Panera Bread用輕食文化，成功抓住現代人與商務人士對健康需求；極度以客為尊，優化每位顧客的用餐體驗，更創造企業最大利潤，成功在競爭激烈的餐飲業殺出，打造全新餐飲品牌。

微端科技切入蘋果供應鏈

聚焦「數位音訊及影像」的微端科技（三二八五），以其成本、品質等優勢，在Apple推出siri聲音互動軟體，使聲音控制開始被重視下，已由ＯＥＭ轉為ＯＤＭ模式，也值得關注。

微端科技成立於一九九五年，股本四．四億元，為一家生產數位音訊與數位影像相關產品公司，其中音訊產品占七成、影像三成。

微端公司以數位訊號處理技術為核心，應用在「影」、「音」領域，其中聲音部分包含訊號放大器、處理器、混音器等，使用於專業錄音間、廣播電台、演唱會等場所。

由於多年耕耘累積業界口碑，微端科技已由ＯＥＭ轉為ＯＤＭ模式，並取得了Presonus、Fender等音樂領域大廠訂單；影像部分，則生產液晶顯示器模組，朝利基型市場開拓，如醫療、通訊、工控領域。

在Apple推出siri聲音互動軟體後，聲音控制開始被重視，未來聲音處理終端應用產品將更加普及，微端將成為此新領域直接受惠者。

董事長吳華盛，六十六歲，東海大學工業工程系畢業，在聲音領域擁有超過三十年經驗；總經理魯景岱，台北工專電機科、台大ＥＭＢＡ畢業，與董事長在微端科技成立前就已共事多年，分從策略、業務兩面全力出擊。

吳華盛說：「對下屬最大的支持，就是不要說一句話。」○九年公司逢不景氣，吳董雖然逾四個月未過問業績，但員工向心力更加凝聚，因此金融海嘯時期公司仍然獲利。隔年獲利成長後，將金融海嘯期間少給員工的薪水一次補足，經營具典範。

一○年全球音樂產業市值一八○億美元，除了○八、○九年外，呈現逐年小幅成長。以國家觀察，美國占三九％為大宗，前五大消費國家為美、日、德、中、法，占全球七成市場。

這五國之中，若以人均消費金額來看，美國每年二十三．二美元最高，中國○．七美元則落後，可看出隨生活水準提升，相關支出也會逐漸上升。微端科技營收中，美洲地區占比逾八成，也反映出音樂市場目前以美國為主態勢。

微端科技一○年至一一年合併營收十三．九億元、十四．一億元，毛利率則為二五％及一八．二％，稅後ＥＰＳ二．一七及一．二八元。一二第一季合併營收三億元，毛利率一九．三％，ＥＰＳ○．一元。一二年第一季負債、流動、速動比分別為三一．四％、二八四％、一九二％，財務結構健全。

隨著目前大眾電子產品聲音控制逐漸成形，公司目前已出蘋果手機聲音檢測相關設備，未來聲音產品發展商機龐大；影像部分，可攜式警用監視器已在美國小量出貨，並逐漸縮小傳統面板模組市場，轉往醫療、工控等利基市場開拓，公司以穩健步調持續累積獲利，未來發展潛力值得投資人追蹤注意。