三年前,聯嘉創投(由技嘉集團出資)的前身通信家貳創投基金,當時正在研究影像感測元件(CMOS Sensor)市場的未來;經過調查後發現,市場有兩家業者,一家是原相,另外一家是銳相(IC-Media)。
鉅祥,一家隱身在桃園新屋的「傳統黑手工廠」,三十年來,都從事金屬沖壓。
注資原相 聯嘉贏得四倍獲利
那時,原相月營收最高達兩億多元,其中後來才跨足的光學滑鼠市場,貢獻超過半數,毛利率接近五成。但遭到市場霸主安捷倫(Agilent)提出侵權控告後,原相營收快速下滑,到年底時只剩下七千萬元,在未上市的股價,也從兩百多元的高點,最後跌到只剩下四十幾元。
加上,凌陽與義隆也正想接手原相手上的訂單,因此積極投入。原是原相大股東的凌陽董事長黃洲杰,認為自己已掌握客戶與量產能力後,有意出脫持股,聯嘉見機不可失,遂以一千一百多萬元,買下凌陽三百多張的老股。
但這只是聯嘉投資原相的開端而已。當時,原相的狀況非常不好,除遭遇減資、營收滑落外,上櫃過程更是波折不斷,被退件、更換承銷商、被證期局要求寫申覆函等,即使如此,以總經理黃森煌為首的原相經營團隊,每天仍埋首研發,腳踏實地找尋突破之道。
被黃森煌個人特質所吸引的聯嘉,在原始股東怡和創投表達不願參與增資下,決定參與增資計畫。總計三年來,聯嘉持股張數增加到一千一百多張,平均持有成本為五十八元,總計六千七百萬元,「我們願意壓寶在原相,」聯嘉創投總經理李又新(圖中)表示,「就是因為黃森煌不畏縮的個性。」
持股三年的聯嘉,到今年九月初,投資報酬率高達四倍多,這種驚人的績效,確實讓人對投資團隊的眼光與堅持,大表佩服。
鉅祥通吃遊樂器、手機龍頭訂單
它是擠進日商金剛圈的成功代表,手上七到八成都是日本客戶。最近更先後拿下新力PS3與任天堂Wii的訂單,躋身「時髦摩登」的遊戲機市場。
三十年前,這家由六個朋友各出資六十萬元的小工廠,目前已經是台灣金屬沖壓業的龍頭,手機前四大廠商,都是它的客戶,諾基亞(Nokia)、三星(Samsung)每百支出貨的手機裡,就有七十多支用到鉅祥的產品,滲透率非常高。
不只是手機,全球客戶數超過六百家的鉅祥,也靠著日本的連接器客戶,同時打進新力與任天堂兩家重量級遊戲機業者。
從今年七月開始,新力PS3三個記憶卡插槽的金屬件,都是由鉅祥供應,十月出貨量達一百四十萬個;八月開始交貨給任天堂後,目前每月也有一百萬個的出貨量。
「我的對手是日本廠,台灣金屬沖壓不是對手。」鉅祥發言人、同時也是原始股東的林顯國(如圖),對鉅祥的技術充滿自信。
鉅祥開發一套模組,平均花費十五天,日本同業要二十五到四十五天。而且,鉅祥同時可以承接五套模組的開發案,平均單月模組接單數達一百二十套,這些數字也是遠超過同業,「同業不會做的,我絕不手軟。」
技術能力夠,量產實力也強。目前鉅祥模具機台達四百台,金屬沖壓也有六百台,當競爭對手產能都不超過五十台的情況下,鉅祥有如金屬沖壓至尊霸者,「日本廠商只要聽到鉅祥,就會皮皮挫。」林顯國笑著說。
目前資本額不到二十億元的鉅祥,在全球已經擁有十六座工廠。要求新廠三年要獲利的林顯國強調,過去幾年,鉅祥都在海外擴點,如今已進入回收期,外資券商德意志也帶著他們,到新加坡Road Show,積極推薦給客戶。鉅祥,一家在角落暗暗發光的珍珠企業。