兆豐金控正式成軍，鄭深池初步交出一張金控大藍圖，只是，五家來自四面八方的子公司，出現人事整合、綜效商品、官股結構、股本太大等四大難題，在在考驗以鄭深池為首的經營團隊。
鄭深池本人倒是看出了問題嚴重性，才會在當天會場上講出「再給我們一點時間，相信大象終能翩翩起舞，而且舞姿會非常曼妙」的比喻。不容否認，兆豐金控未來確實要面對很多問題， 鄭深池將自己比做 IBM 退休總裁葛斯納，他倆都是空降總裁，也都不是專業經理人（鄭深池專精航空業、葛斯納則是賣餅乾起家)。 但他決心以 IBM 的成功經驗砥礪兆豐集團，期許自己能與葛斯納一般，教兆豐金控這隻龐然巨象好好跳支舞。
一年內納入五家子公司──表面威風 實際整合不易
只是兆豐金的問題真的很大，鄭深池憑藉無與倫比的政商關係，以一年不到的時間迅速納入五家子公司，表面上看似威風八面，但內部已隱約傳出些許抱怨，就以目前為止都還拿不出能提升綜效的消金商品來說，就有員工質疑，兆豐金美其名是業界產品線最完整的金控集團，但到現在為止，還不是只有看富邦、中信等其他金控賺錢的分。
整個金控拿不出一套具競爭力的消金產品還算小事，人事問題整合不易，才是兆豐金控最大也是難突破的問題。說的更明白一點，人事整合、消金綜效、官股結構、股權太大，並稱兆豐金控四大問題。某位金融同業高階主管說得貼切，五家子公司的董事長與總經理，哪一個不是大有來頭？哪一位不是一方之霸？有的泛綠、有的泛藍、有的專搞證券、有的金融在行，但若誰也不服誰，公司該怎麼運作，「人的問題」正是兆豐金目前最大的難題。
翻開兆豐金控的專業經理人名單，以即將進行「三合一」改造計畫的倍利國際證券為例，董事長簡鴻文與總經理黃顯華的人事安排就是一個「妥協」的案例，一位身兼券商公會理事長，另一位則是在不景氣中還能維持承銷業務的高獲利，人事安排當然困難。但好在鄭深池能壓住陣腳，合併後的新券商招牌掛上「倍利」的大名，但董事長一職還是留給簡鴻文坐。
中興票券關於「人」的問題也很大，只不過這部分的問題是由股權結構所產生。因為興票與兆豐金控換股合併，沒想到反而為兆豐金引進中央投資這個大股東。也就是說，傳統國民黨的大金庫，竟然坐上泛綠政府主力銀行的董事會，時空的變遷令人不勝感慨。不過好玩的是，鄭深池已經能完全掌握這家國內規模排行第一的票券公司，據了解，只要董事長汪樂山屆齡退休，興票董座的繼任人選將會非常「令人訝異」。
交銀中銀整併路難行──拿不出競爭力的消金商品
至於兆豐金旗下交銀與中銀的整合工作，是快是慢？該如何整合，也都與人事問題息息相關。 林宗勇在 CIS 發表記者會上唯一沒有正面答覆的就是交銀中銀是否合併的問題，剛好也間接凸顯兩家銀行整合過程的複雜敏感。
一位曾在交銀服務的金融業高階主管指出，別以為交銀專攻企金、中銀主打消金，兩家銀行會有互補效果，事實上，交銀長期將資源放在創業投資及企業聯貸，中銀也是專業的外匯銀行與國際金融銀行，但兩家銀行在消金領域所下的功夫，可能連幾家新銀行都不如。
這位金融界高層建議，若真要做出綜效，交銀與中銀應該效法日本富士、第一勸業及日本興業等三家銀行的「合併重組」方案，三家銀行業務先完全融合，再拆成瑞穗（消金)及瑞穗實業（企金)兩家銀行，中銀的聯貸專業人員應與交銀融合，剩下的部門專攻消金領域，才有產生綜效的可能。
而事實上也的確如此，兩家銀行的人才都很專業，但重疊性委實太高，讓人不禁擔心到底合組金控有何綜效。中銀總經理蔡友才雖然領軍急起直追，想要奪回中銀過去「禮讓」同業的消金市場，經過半年多來的全行動員，中銀的信用卡淨增加二十二萬張，最新有效卡躍升為六十八萬張，今年的目標更調升為一百萬張，但效果如何，還有待進一步觀察。
拿不出一套最具競爭力的消金產品，可說是兆豐金必須盡速突破的第二道障礙。放眼目前金融市場，台灣工銀率先推出金融資產證券化受益憑證、富邦金控狂賣連動式債券、中信金充分整合信用卡業務，而兆豐金控卻遲遲拿不出像樣的商品，不只鄭深池急，集團上上下下都很急。目前看來，中國商銀掌握較綿密的銀行通路，也已順利將業務中心調整到消金業務，確實是兆豐金控「單點突破」的重要憑藉。但該如何與其他的事業體整合，將推銷商品的動力擴大到所有子公司，正是兆豐金高階主管最重要的工作。
官股背景綁住兆豐金──股本大稀釋每股ＥＰＳ
至於官股結構的歷史背景，則是鄭深池遲早要面對的問題，因為官股背景綁住兆豐金的競爭活力，相對也壓抑員工的創新能力。對照幾家金控同業，不論是富邦金也好、中信金也罷，基層員工都能對公司的願景琅琅上口。但兆豐金具備官股背景，高階經理人更是來自四面八方，協調整合能力明顯不足，造成兆豐金控的願景，員工並不清楚。
鄭深池一年多來銳意革新，確實為交銀甚至是兆豐金引進全新氣象。但鄭深池畢竟是官股代表，若是政黨再次輪替，難保不會「下台一鞠躬」。因此在離開長榮集團後，若想拿出一張「東山再起」的成績單，鄭深池當然得設法延續擔任兆豐金控董事長的「政治生命」，也就是以個人身分擔任兆豐金董事長，而最好的方式就是學習開發金控董事長劉泰英的經驗，協調財政部與開發基金盡速降低官股比重。
最後，股本膨脹太快，則是兆豐金控最後一個問題。金融業講究的是總資產愈大愈好，但資本額過度膨脹，就不是一件好事了，因為即使賺得再多，EPS 也難有表現。攤開九十一年各家金控的財務報表，富邦金與兆豐金的總獲利不相上下，但兆豐金資本額高達一千一百餘億元，素有金融股的「中鋼」之稱，但富邦金股本卻不到七百億元， 因此相同的獲利除以不同的資本額，讓富邦金的 EPS 足足高出兆豐金一倍之多，兆豐金股價當然備受壓抑。
好在兆豐金在合併中國商銀之前，曾為了「配合政府政策」，一舉買下開發基金持有中國商銀的二八％股權，轉換成兆豐金股權後，等於帳上還持有一二．七％左右的「庫藏股」，這將是兆豐金未來發展的重要契機。依據相關規定，兆豐金可選擇屆滿一定時間後，將庫藏股全數抵銷，或是將持股賣給外資，直接洽策略投資人參與合作，反而可以引進最新、最實用的金融經驗。
今年是兆豐金控的關鍵年，國內外投資人也都引頸企盼這家開低走高的金控能有一番不同的表現，但願鄭深池能成功揮舞魔術師棒子，帶領兆豐集團這隻大象，翩翩起舞。
