除了台塑石化、南亞電路板在興櫃掛牌外，台化也將轉掛石化股，雖然台塑集團挺著六千億元的沉重負債，但是隨著石化景氣否極泰來，六輕建廠龐大投資可望開始回收，二○○三年將是王永慶風光得意的一年。
台塑石化興櫃的掛牌價格是三十元，並且在年報公布後，正式向證交所遞件上市，預料明年第四季可望正式掛牌，此舉將為台塑集團增加二千一百億元市值，以目前王永慶集團的台塑、南亞、台化總市值已逼近台積電的情況下，台塑石化上市可望使王永慶的台塑集團成為全台市值最大的企業集團。而且，台塑集團在油價大漲、石化原料蠢蠢欲動的情況下，很有可能取代九○年代的台積電、聯電在台灣股市的地位，成為股市馬首是瞻的新龍頭。
台塑石化掛牌──台塑集團可望成台股新龍頭
民國八十一年，正當石化業鉅子趙廷箴在台灣實現獲利，大賣台達化、華夏、亞聚持股，將售股賺得的利潤大舉匯出，在大馬建立石化專區，且國內塑膠業下游紛紛出走到中國大陸設廠之際，政府排除萬難，為台塑集團找地建廠的六輕石化專區正式成立。
王永慶籌資一五○億元設立台塑石化，其間辦理四次增資，台塑、南亞、台化、福懋、台朔重工等都參與投資，並且將資本額增加到七百億元。台塑石化成立，王永慶取得很多民間企業拿不到的特權優惠。其一是台塑石化為台灣唯一油電能源事業的民營企業，過去煉油是國營事業中油的獨門生意，如今台塑與中油共同瓜分油品大餅，且台塑又將油電事業向下延伸到油品銷售，成立了資本額十億元的台亞石油，去年營收九．四億元，稅後純益是七千五百多萬元。
目前台塑的油品事業仍在全力搶攻市場的階段，不過台塑的電力事業成果卻是十分豐碩。麥寮電廠在八十六年成立，第一年虧損三．三七億元，第二年再虧損一．二億元，八十八年起麥寮電廠即出現獲利，那一年稅後純益是四十．四九億元，八十九年是三十二．二三億元，到去年稅後純益為三十一．五億元，今年預估稅後純益為三十億元，目前麥寮電廠有三座火力發電機組，且仍有四部機組在興建中。
有油又有電──還有小而美的麥寮工業港
台塑有油又有電，還有一個別人沒有的麥寮工業港，這是台灣唯一的民營工業港，未來很可能是兩岸三通的直航港口，目前麥寮工業港的資本額只有二十二億元，去年稅後純益超過四億元，是台塑石化旗下小而美的績優公司。台塑石化從油電事業、油品銷售到工業港，一路延伸到汽車製造，目前只有台朔汽車還在賠錢。
要了解王永慶的事業版圖，除了已上市的台塑、南亞、台化、南亞科技與福懋等五家公司外，必須再把台塑石化的企業版圖加上去，才能看出王永慶集團的厚、重、長、大。目前台塑石化資本額七百億元，八十九年台塑油品上市第一年，一度創下八十．三六億元的獲利，去年石化業不景氣，台塑石化獲利只剩下三十八．八二億元， 每股純益（ EPS )只有○．六二元，今年全年營收可達一千六百億元，全年獲利約四十八億元，EPS 約○．六八元，明年上市努力衝刺業績，獲利以百億元為目標，將是王永慶稱霸台灣企業舞台的最佳獻禮。
人生即將邁入九旬的王永慶，到目前為止，仍站在第一線作戰，回顧一九九○年台股邁向一二六八二點的高峰，這十幾年來股市起落很大，但是王永慶堪稱是股市第一不倒翁，不管時代怎麼浮沉，王永慶事業集團在股市的地位始終屹立不搖。我們把台股在九○年後的幾次最高點，股市創下的最高市值完整掃描一下，每個階段股市市值前十大都有很大的起落，但是台塑集團很少被摔出榜外。
不論金融或電子股當道──台塑市值始終榜上有名
第一個階段，以九○年初，股市漲到一二六八二點的最高點來說，當時的股王是國泰人壽，當時市值高達六一六二億元，中鋼以五四八○億元居次，然後是三商銀，而股價漲到一一八○元的北企（台北商銀)市值一度達二二三○億元，排行第六，然後是台泥、中華開發分居七、八名，再來是台塑以一四四四億元市值名列第九，第十名是亞泥，南亞是第十一名，其後是遠紡，十三名是台化，在市值前二十名當中，台塑占有三席。
到了九七年台股在大跌後，另一次指數再創萬點高峰，加權指數漲到一○二五六點的時候，台灣股市市值又出現了一次大風吹，晶圓代工的台積電登上榜首，而聯電居次，當時金融股仍然頗具分量，從第三名的國泰人壽，到開發、華銀、彰銀囊括第三至七名。國泰人壽從榜首退到第三位，不過市值仍有五千多億元，此時南亞排名躍升至第八，然後是中鋼、華碩、新光人壽、交銀，台塑退居第十三名，台化則因為 PTA 製程失利，退出二十名榜外。
等到二○○○年，股市重新再出現另一次萬點行情的時候，過去金融股是市值前十大的重量級部隊，到了二○○○年那斯達克大漲到五一三二點、科技泡沫吹得最猛烈的時候，台積電市值仍居首，達一‧五九兆元，聯電居次，市值也超過一兆元大關，華碩則以四四四八億元市值擠下國泰人壽搶下第三名，但是南亞則以三三八四億元奪下第五名，鴻海以三○二五億元拿下第六，廣達的二八九八億元是第七。在電子代工產業蓬勃發展的年代，華碩、鴻海、廣達號稱電子代工三雄，都在十大市值當中，中華開發也因投資電子業有成拿下第八名，不過台塑仍以其穩健經營拿下第九名，市值達二六一五億元，此時的台化又搶回第十六名的地
位。
科技泡沫吹至極致──台塑代表傳產撐住一片天
二○○○年是台灣電子代工產業步入顛峰狀態的時刻，台積電、聯電、華碩、鴻海、廣達成了超級巨星。那一年 DRAM 產業狀況奇佳，華邦一度以二四四九億元市值搶進了十大，茂德也以一九三二億元排名第十四，生產快閃記憶體的旺宏也創下了一四九一億元市值搶到第十九名，連生產 CD-R 的中環也以一七五八億元市值拿到第十五名寶座。那個時候，傳統產業氣勢微弱，但是只有台塑、南亞、台化，還能在電子代工產業飛黃騰達的年代撐住一片天，王永慶的實力在二○○○年全球科技泡沫發揮得淋漓盡致的時候，真實展現。
今年台股從六四八四點往下調整，在年初的時候，指數在五五五一點，與現在的指數相比，大約相差一千點左右，但是比較市值前十大公司，又產生了重大變化。雖然台積電仍是今年市值最大的公司，但是到十二月十九日為止，台積電市值單在今年就大減了六一八○億元，如果對照二○○○年股價最高的時候，台積電市值已少了一兆元了，而一向排名第二的聯電，市值則少了七千多億元，目前聯電的市值第二大寶座已被中華電信取代，聯電市值只剩下三四○四億元，被市值四八二三億元的中華電信超越。
台塑三寶皆進榜──超越台積電指日可待
而改名為國泰金控的國泰人壽仍穩居第四位，市值也達三○一七億元，電子代工的華碩跌至第十五名，廣達則退居第十一，鴻海實力穩住第五，市值仍有二五三九億元。此時更進一步看出台塑與南亞的實力，台塑市值躍居第六，達二○六七億元，南亞市值一八八二億元居第七，今年表現出色的中鋼又重回十大之內，名列第八。一九八○年代不可一世的金融業，只剩下國泰金控與富邦金控（市值一六四九億元，居第九)，而台化搶下第七名，市值也達一五三四億元。這是整個台塑集團表現最好的一刻。
如果拿來跟台積電比，台塑、南亞，再加上台化，市值為五四八三億元，與台積電相比仍差三千億元，不過今年台塑獲利目標上看一百億元，南亞是一五○億元，台化是九十億元，「台塑三寶」加起來至少賺三四○億元，比起今年獲利目標二九○億元的台積電可能更勝一籌，如果再把台塑石化加進來，台塑石化加上台塑三寶，今年可賺四百億元，市值超越台積電應是指日可待之事。
如果拿市值前十大排行榜來檢視，在電子業飛躍成長的年代，南亞因為栽培南亞電路板及南亞科技有成，市值領先台塑，今年石化景氣看俏，台化迎頭趕上，台塑市值已超越南亞，其次是在電子業顛峰時刻，市值前十大公司有七家是電子股，如今前十大電子股只留下四席，金融股占兩席，而傳統產業龍頭也搶下四席，產業生態的調整頗具意義。
今年傳產盛而電子衰──台塑集團是最大贏家
今年指數是下跌狀態，不過從市值增減也可以看出傳統產業興盛、電子向下調整的軌跡。今年台積電市值減少六一八○億元，聯電市值減少三三九六億元，廣達市值少了九二一億元，華碩災情慘重，市值已少掉一七九五億元，華映也折損了八二六億元，IC 設計的威盛市值少了八九八億元，友達減少三一四億元， 台塑集團的南科市值也少了三六五億元，旺宏減少四九二億元。
不過傳產股市值卻迭有上升，台塑集團是最大贏家。今年台塑市值成長了七○七億元，南亞增加三二六億元，台化大幅上升了六○七億元，是今年最大贏家。其次是市值挺進第八名的中鋼，增加了五七○億元。不過最風光的則是嚴凱泰的中華與裕隆，中華汽車挺進了第二十大，市值增加了六○九億元，裕隆市值增加五五四億元，居第二十二位，裕隆與中華汽車股價大漲，市值大增後，已超越合併後的光寶科技、友達、明基、日月光與宏碁，真是魅力擋不住。
其他還有從市值五十大以後挺進到第三十三名的寶成工業，今年市值也增加了一三九億元，然後是正新輪胎今年市值增加二二三億元，市值排行居第三十九位。航運股的萬海今年市值增加二三三億元，排名搶進第四十五名。業績成長的傳統產業股，有的因為大陸投資有了良好收成，有的是長期經營績效受到肯定，名次已有大幅躍升。
放眼未來一年，台塑集團隨著台塑石化掛牌，很有希望成為台股的中流砥柱，目前台塑持有台塑石化二十二．八六億股，台化持有十九．六八億股，南亞持有十八．八二億股，只要台塑石化挺進三十元以上，台塑三家超大型企業就有豐厚的投資回報。 另一方面，南亞持有四．三六億股的 PCB 事業──南亞電路板也將在興櫃掛牌，如果再把南科、福懋，與有親屬關係的威盛、大眾一起加進來，台塑集團在台灣資本市場的版圖實力堪稱第一。
而到明年來看， 由於大陸對石化原料需求熱烈， 石化中間原料前景看俏，今年EG、SM 都有很大的漲幅，台塑副董事長王金樹在香港舉辦法人說明會，也已預告 PVC 未來兩年有大行情，看起來台塑股價可能欲小不易。 而明年元月二日起，除了台塑石化、南亞電路板在興櫃掛牌外，台化也將轉掛石化股，雖然台塑集團挺著六千億元的沉重負債，但是隨著石化景氣否極泰來，六輕建廠龐大投資可望開始回收，二○○三年將是王永慶風光得意的一年。
