長億集團股價連續重挫，泛亞銀行經營權拱手讓人，連最可能賺錢的長生電廠傳出脫手的消息，同樣曾經轟動全國，才剛剛在去年打敗中華工程、大慶（工信工程主導），取得機場捷運優先議約權的長生國際公司，在母公司受到如此龐大的財務壓力下，機場捷運是否能夠順利推動，立刻成為熱門的話題。
還有十個月的彈性空間
目前中正機場捷運進行如何？依據規定，簽定籌備合約之後（八十七年七月二日）十六個月內，長生必須完成規劃報告書送交行政院審核，換言之，長生必須在明年的十一月一日之前完成規畫報告書，而規畫報告書中有關財務部分，依據籌備合約，除了必須說明可行性部分，還得再附上最具爭議的土地取得相關單位同意證明與銀行團聯貸合約，行政院在收到規畫報告書並審查通過後的六個月內，長生與交通部必須簽定興建營運合約，換言之，如果長生按既定時程送交規畫報告書，最可能拖延的行政院審核進度亦無延誤，中正機場捷運通車時間仍依計畫在九十二年通車。
長生表示，已經在去年十一月二十三日完成「環境影響評估作業第一階段的環境影響說明書」，並於十二月十一日由高鐵局函送環保署審查，依環評法規定，環保署將於五十日內作成審查結論。
至於財務實力的關鍵，也就是特許公司的股本繳交，長生國際表示，目前已增資到十六億元並完成補辦公開發行，至於最終資本額一五○億元的籌資時限，則視工程進度、銀行撥貸、甚至未來股票上市公開募集等情形而訂，因此長生接下來將為十月底前送交行政院審查的「規畫報告書」，努力完成「取得費率標準、調整時機與方式之許可」、「取得相關單位土地同意書」、「與銀行團完成簽訂融資協議書」等，一併附在規畫報告書中送交行政院審查。
預計貸款四七○億元
對於機場捷運龐大的貸款需求， 高鐵局有了高速鐵路 BOT 案的前車之鑑，早在中正機場捷運 BOT 決標前， 高鐵局就要求五個競標團隊必須取得聯貸銀行的「承貸意願書」，而長生則取得包括省屬行庫在內共十家的銀行團的同意函，因此與銀行團完成簽訂融資協議書（非簽約之合約書）並不困難。至於預計貸款金額四五○億元中，有八十億元是向日本輸出入銀行取得，另外二十億元準備申請開發基金專案貸款，其他三七○億元的聯貸細節，則交由台銀、彰銀、世華銀行組成的「核心小組」負責。
而十六億元資本額，則由共十九個股東出資而成，其中出資比率最大的股東為長億實業、出資比率超過三○％，中央投資與宏盛建設各五％，新光人壽、泛亞銀行、世華銀行、彰化銀行等金融業各四．九％，大眾電腦、台安電機、味王等則各三％，而各股東出資比率也將隨著陸續增資而有所變動。
令人訝異的是，長生國際在議約奪標的重要關鍵，就是要開發四個「新市鎮」，卻已經悄悄放棄了。當時長生所創「區段徵收、公辦民營」的計畫，曾經引來軒然大波，在競標當時，長生一再對外強調，「土地開發」對整體捷運建設計畫的自償性與財務可行性扮演不可或缺的關鍵角色，並以八十六年現值換算，土地開發收入占其營運總收入的比重高達五九％，而票箱與附屬事業收入各占三九％與二％。
放棄「新市鎮區段徵收」
根據長生國際表示，長生在投標時就已經放棄「方案一」，即一般所稱的「區段徵收公辦民營」（由長生代政府區段徵收後取得剩餘可建築用地標售處分權利），改採「方案二」：由交通部以區段徵收方式取得交通用地及相關必要設施用地。換言之，經區段徵收後扣除原地主土地與公設之剩餘土地全歸政府所有，長生沒有任何標售處分權利，就算未來是委託長生進行區段徵收相關規畫，長生亦僅能拿回代墊工程款而已，亦即回歸現行平均地權施行細則條例等相關法令進行區段徵收。
長生國際說，計畫中占機場捷運總收入五九％的「土地開發」，主要收益來源不再是原先規畫的四個新社區（蘆竹、牛角坡、赤塗崎、中港厝）的開發，而是站區開發」，並認為在不更動票價之下，站區開發的收入絕對可以達成之前規畫的財務預測：內部報酬率一三．二七％，以及占總收入的五九％。
長生所指的「站區開發」，是將機場捷運十五個站的站區建築物盡量加大樓地板面積，以供百貨商場、商業辦公、旅館等等業種進駐，再加上廣告收入，絕對可以達成原訂的財務規畫，至於長生建議區段徵收的面積仍為一六六八．八公頃（交通用地面積七一．三公頃），主要仍是考慮到依區段徵收後的土地規畫，公共設施中包含站區與捷運路線土地等即占四五％，因此相對劃為徵收的土地面積當然要大。
對於「站區開發」能否帶來高收入，參加過高鐵與中正機場競標的團隊認為「可行」，以高鐵為例，台灣高鐵公司仍以票箱收入作為營運的主要收入，並未以「站區開發」作為訴求，而中正機場捷運第二與第三優先議約人的中工與上慶，土地開發收入占總收入亦僅分別為八％與三％，其他附屬事業收入為四％與一三％，票箱收入才是主要收入，分別為八八％與八四％，長生要靠開發捷運車站來賺錢，除了要重新獲得交通部與地方政府的同意之外，本身就是過度樂觀的預期。
由於距長生提出規畫報告書的最後期限還有十個月，有關土地開發之相關利益者的角力戰還未正式躍上擂台，因此無人能預料長生最後的土地開發計畫會修改何種地步，但可以預見的，未來有關區段徵收等相關問題會隨著長生的動作加大而急劇升高，戲碼精采可期，敬請期待！
