挪威央行投資管理公司（NBIM）執行長坦根（Nicolai Tangen），於22日在達沃斯世界經濟論壇拋出震撼彈，建議投資者逆勢而行，拋售美國科技股，減少私人信貸投資，同時增持中國資產。
全球最大主權基金執行長：輝達做出了好產品「不確定是值得買進的好股」
華爾街見聞報導，負責管理全球最大主權財富基金的坦根強調，「最好的做法始終是與其他人相反」，但坦根也坦言，這類決策相當困難，因為逆向思考的投資者往往需要承受一段時間的績效低迷，且可能面臨外界質疑。
在AI議題上，坦根透露AI為NBIM賺進不少獲利，員工效率也因新型AI工具提升15％。但當被問到輝達是否仍是值得買進的股票時，坦根謹慎表示「不確定」，僅肯定該公司「做出了好產品」。
市場常面臨不可測衝擊 最好做法是與其他人相反
坦根指出，市場經常面臨無法預測的外部衝擊，如金融危機、疫情和自然災害等，這些事件往往才是真正導致市場動盪的關鍵因素。坦根特別以2011年日本地震和海嘯為例，說明這類黑天鵝事件的影響。
在談到美國經濟環境時，坦根認為，若美國總統川普推動減稅和放寬監管政策，將對美國企業帶來正面影響。但坦根也警告，關稅政策可能對歐洲經濟造成衝擊，且長期可能引發通膨壓力。
中概股估值被嚴重低估 晨星看好中國市場
除了NBIM，晨星也看好中國市場。香港信報引述晨星亞洲股票市場策略師Kai Wang指出，部分中概股估值已被嚴重低估，特別是在港股市場更具吸引力。Kai Wang建議，投資者可聚焦於中國內需消費及服務業相關標的。
面對川普可能的對中國關稅政策，Kai Wang建議投資者避開製造業或出口導向股票，轉而布局內需為主的酒業股及飲食股，預期這類消費股在2025年，有望受惠於低基數效應而有亮眼表現。
瑞士盈豐資產管理中國基金經理李思卉透露，該行於2024年下旬陸股掀起第二波漲勢後，已把陸股評等從「高配」降至「中性」，並維持該評等至今。
李思卉提出中概股四大選股方向，包括盈利復甦、政策支持、行業競爭結構及估值與風險管理。同時，中資金融股盈利較穩定，另國企面臨競爭壓力相對較民企小。
本文授權自工商時報，原文見此。
延伸閱讀：
美股｜DeepSeek血洗晶片股！輝達狂瀉17％ 一夜市值蒸發近6千億美元創紀錄
