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祥碩129億吃Techpoint車用IC廠,20年首度跨國併!為何甘願溢價170%?終極目標是它

 祥碩129億吃Techpoint車用IC廠,20年首度跨國併!為何甘願溢價170%?終極目標是它
祥碩總經理林哲偉。(攝影/王子承)

王子承

科技

記者拍攝

2025-01-16 11:43

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高速傳輸IC設計公司祥碩(5269)宣布以3.9億美元(約129億元台幣)併購在日本上市的美國IC設計公司Techpoint,佈局汽車、安防市場。

究竟Techpoint這家2023年營收21.7億元、獲利5.9億元的百人小公司究竟是何許人也,會讓祥碩甘願以170%的溢價跨國併購?

20歲了,祥碩想著要如何翻倍

 

2025年一開春,台灣高速傳輸IC設計公司祥碩,即宣布以129億元併購美國同業Techpoint,15日記者會上,被問到過去鮮少併購同業的祥碩,為何在此時選擇出手,祥碩總經理林哲偉解釋「公司去年20週年,我們一直在想下一個5到10年要怎麼成長,既有市場我們已經做到,未來要再出現翻倍難度越來越高…」。

 

因此才會有了此番出手併購,林哲偉強調,祥碩是為了在自有產品、ASIC(替AMD代工)以外,創造公司的第三隻腳,也就是汽車市場。

 

祥碩月線走勢圖

 

祥碩股價走勢圖

圖/雅虎奇摩股市

 

獲利5.9億元的百人小公司究竟是何許人也?

 

不過究竟Techpoint這家2023年營收21.7億元、獲利5.9億元的百人小公司究竟是何許人也,會讓祥碩甘願以170%的溢價跨國併購?

 

Techpoint是由執行長Hiro Kozato、技術長Feng Kuo在2012年共同創立,本來Techpoint專注於安控監視器使用的類比傳輸、影像晶片,現在市面上廣為人知的高清影像傳輸介面(TVI)規格,就是由TechPoint一手研發,後續該規格被中國安防大廠海康威相中推廣。

 

不過除了安防產業,近五年Techpoint也在車用市場也有所斬獲,將TVI技術應用在行車紀錄器以及倒車使用的環景系統鏡頭上,帶動車用部門營收從2020年的僅有6億元台幣,成長至去年16.8億元台幣,成為營收占比7成的最大部門,主要應用在中國的中、低階汽車,今年也將有日本汽車客戶量產。

 

Techpoint國際化程度高,祥碩將拓展美國據點

 

林哲偉也列舉三大併購的好處,一是可以快速擴張車用產品線,Techpoint已經有七成營收來自車用,祥碩透過併購可以跳過3-5年的驗證期。再來,雙方技術互補,Techpoint主要著墨在類比傳輸介面TVI,與祥碩在數位傳輸介面Serdes有綜效(Synergy)。

 

最後,由於Techpoint是美商、總部就設在聖荷西,國際化程度也比祥碩高很多,透過併購也可以讓祥碩拓展美國據點、在海外獵才。Techpoint兩位創辦人被祥碩併購後一人將轉為顧問,另外一人將繼續帶領TechPoint美國團隊。

 

林哲偉預期,隨著併購通過相關監管單位審查,今年5-6月完成交割後Techpoint將成為祥碩100%持有子公司,合併之後資源共享,Techpoint毛利率還有改善空間,加上今年下半年Techpoint將下線(tape out)兩顆車用傳輸+影像新晶片,有望帶動更大的成長幅度。

 

此外,除了原先Techpoint擅長的中低階汽車市場,祥碩未來也將協助Techpoint進入以數位傳輸介面Serdes為主的高階汽車市場。

 

對此安控業界觀察,雖然類比傳輸在安控監視器市場逐漸被數位傳輸淘汰,但也在車用市場上找到新方向,Techpoint又有特殊技術在身(在訊號接收端晶片Rx市占率高達九成)、在外流通股數也少,祥碩只能以較高的價格收購。

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