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獨角獸來自加速器的時代

獨角獸來自加速器的時代

2024-03-20 09:57

不同於以往,美國現在的新創獨角獸多由加速器育成,其原因與AI帶動投資熱潮及生態系影響力有關。

而投資OpenAI的知名加速器Y Combinator(YC),未來就是AI新創獨角獸的搖籃。

在二○一八年出版的《獨角獸創業聖經》(Super Founders),作者研究當時兩百家估值逾十億美元的新創獨角獸,其創辦人與非獨角獸創業者的背景差異。除了得出主要來自四所名校、十大科技公司,以及有出售過公司的經歷外,當時的獨角獸只有一成五出自新創加速器。

 

五年前閱讀此書時,我認為這個現象很合理,因為多數出售過公司的創業者,具有一定的募資能力與起始估值,多半不會進入加速器。但在五年後的此刻,我統計了美國四大加速器的獨角獸數量,答案卻讓我大吃一驚。

 

美國目前有超過五百家新創公司的估值逾十億美元,但其中有兩百五十家以上,出自全世界最知名的加速器Y Combinator(簡稱YC),若加上其他三家加速器,合計將近三百隻獨角獸來自加速器。而YC所投資四千家新創之中,成為獨角獸的比率超過五%。

 

若細究其原因,首先是與產業發展階段有關。根據統計,獨角獸從創立到估值超過十億美元,平均需要七年以上的時間。而加速器這個行業,最早是○五年由YC創立起,而當中又經過一次金融風暴,○八年至一○年基本上是資本寒冬,直到一二年才逐步回暖。也因此到一三年出現了獨角獸這個名詞,或一八年時,的確只有連續創業者在金融風暴後,有機會成功募資;而進入加速器的許多初次創業者,在當時不容易拿到好的融資機會。

 

反觀一八年至今,美國歷經兩次量化寬鬆,二一年下半的科技股狂飆與資本遊戲,帶動新創公司的估值成長,於是獨角獸數量快速膨脹,加上AI剛出現,帶動一批新投資熱潮。提到AI,就更需要理解一年半前橫空出世的OpenAI,也是YC投資的一家新創。

 

這邊就牽涉第二層因素——生態系的影響力。YC創立迄今,已經投資逾四千家新創,校友達萬人以上。這群校友群向心力強,極願意為彼此測試與推廣產品。因此OpenAI除了執行長來自YC,整個YC生態系基本上就是OpenAI最大的企業用戶與使用者回饋群。

 

從這樣的解析,也就能解釋為何我創辦的TGA(Taiwan Global Angels)在過去兩年,投資學生創業能量最強的麻省理工學院(MIT)創投基金之外,也投資了YC生態系基金。因為這個生態系,將繼續保持最強創業者社群的地位,未來也將是AI新創獨角獸的搖籃。

 

(本專欄由鄭博仁、詹益鑑、林家振、劉美玲共同主持)

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