1992年我從美國銜命返台，設立高盛在台辦事處，是當時最早進入台灣的投資銀行，後來一路到花旗、南山人壽董事長，我全年無休、戰戰競競。每日5點多起床，開始翻《華爾街日報》、《紐約時報》等報紙追蹤國際時事，一天最少8~9個會議，有時深夜回家連刷牙的力氣都沒有。
為何要這麼努力？正因為時代的潮流，拋棄企業一點都不留情。正如我常對同事說，「經營企業，不進則退。」
2002年全球企業500強 20年後逾半掉出排行版
從2002年《財星》(Fortune)雜誌的全球500大企業排行榜名單來看，在歷經網路崛起、數位轉型的風潮後，已有52%公司不在2022年排行上。如曾為世界上市值最大、「最受推崇公司」榜首的奇異(General Electric)，排名逐漸後靠，終在2021年進行重組、拆分為三個公司。
反觀近10年的500大進榜新星：科技巨頭Apple、Amazon、Alphabet(google)，連年名列52個產業別中營收最高的企業共同選出的「最受推崇公司」（World's Most Admired Companies）；其中，微軟自2002年登上排行後，始終排名前3名。
表一、近年世界前10大「最受推崇公司」排名
除了企業互相評選，那市場投資人願意用多少錢來評價一間公司？
從1992年至2022年前10大公司市值排行變化觀察。IBM及Walmart於1992年至2012年期間為全球市值前10大公司，製藥公司及電信公司曾是世界主流。
短短10年，2022年世界市值前10的公司除了沙烏地阿拉伯國家石油公司(Saudi Aramco)以及巴菲特旗下波克夏·海瑟威(Berkshire Hathaway)外，其餘8家都是科技公司。
進一步從營收、稅後淨利及市值來評價一間公司。蘋果的本益比為29.58、微軟為33.86、沙烏地阿拉伯公司為13.36、google為24.85。至於股價營收比，蘋果、微軟、google分別為7.51、12.48、5.27，高於沙烏地阿拉伯石油公司的3.42。
表二、2022年世界「最受推崇公司」營收、稅後淨利及市值
我們可以發現市場普遍喜歡高附加價值的公司，意即：在產品原有價值的基礎上，在生產過程創造的新價值，「創新」的服務、技術都是箇中關鍵。
主流企業從民生必需品到創新服務 世界30年趨勢轉變
我相信，世界第一隻iPhone問世時，賈伯斯一定沒想過現代人的日常生活會如此倚賴一支手機，食衣住行、金融支付等都無法離開它，這趨勢隨著蘋果的軟體服務的版圖擴張，將演變得越來越激烈。蘋果藉由不斷的革命性創新，改變世界上的人與夢想，成為世界最值錢公司。
總結世界30年來的趨勢，主流企業早期多提供顧客基本食衣住行，現代社會則以提供「服務」為主，演進至網路時代則有阿里巴巴、Amazon等電商崛起。最後，是透過不斷創新來提升技能，創造客戶需求的「未來」產業。
圖一、企業策略沿革
擠進全球市值十大企業 台積電創奇蹟
回過頭來看台灣，趨勢同樣如此。
1992年市值前10大公司多為國銀、以及國營事業，以基礎民生必需品為主；經歷30年變革，榜單上的金融業與傳產比例縮減，台積電、鴻海與聯發科一舉躍上台灣排行前3大市值。
截至2023年10月2日止，廣達、聯電已經擠進前10大，南亞、台塑則退出前10大，市值前十大公司計有6家科技公司！
相較於世界市值前10的公司，有8家是科技公司，台灣的科技公司也正加緊腳步，跟上世界潮流。
表三、台灣前十大市值公司排名
若有人在1992年跟我說，台灣會有一家公司市值世界前10大，我會斷言「不可能！」但台積電在技術上不斷創新，一直用IT重新定義半導體的設計與生產，在先進製程上不斷突破半導體製程持續微小化的物理限制；在製程優化更透過擬人化、無人化、超人化3階段創新轉型，成為世界晶圓代工龍頭。如今，台積電2022年市值排名世界第10，這真的是世界奇蹟。
AI人工智慧時代即將來臨，未來最關鍵的技術即數據資料庫以及高階演算能力，但要完成這兩件事，晶片運算能力就顯得非常重要，可預見台積電在世界上將會越來越重要。
若你問我未來會如何？
社會隨科技創新的速度加劇、變化越形加速，公司只要錯失一次科技潮流就可能淹沒在其中，科技前緣的公司將會越來越厲害，一般的傳產與石油公司將逐漸跟不上科技公司躍進的腳步。
面對接踵而來的時代挑戰，企業主事者不僅要野心勃勃、洞察時代脈動，整個團隊更要戒慎恐懼、持續創新產品與服務，才能抓住每個時代機會，脫穎而出。
作者簡介_杜英宗
曾任南山人壽董事長、台灣花旗環球董事長、高盛證券亞洲地區投資銀行部負責人
