AI股套高點怎辦？谷月涵：想解套可能得等3年！富士康被中國查稅：「只會讓台商更害怕」

谷月涵以過往網路公司群起與蘋果發行iPhone的經驗分析，每當有新產業或科技、技術出來之時，相關公司的股價就會往上衝，投資人若太過興奮，買在偏高的價位，很可能要等到3年以後才能看到股價再創新高。

谷月涵指出：「在股價再創高之前，中間會出現修正，不一定是崩盤或大跌，但因為大家太樂觀，新科技要化為實際需求需要時間。」

過往買迷你電腦卻不會用、擺1年直接丟掉    谷月涵：AI需求落實還要時間

他也分享過往自己在銀行服務時的經驗，當時市場正流行迷你電腦，他所服務的銀行雖然還不知道要怎麼運用，但在「不能輸」的壓力下也買了1台，「雖然叫『迷你電腦』，但其實體積大概有1個房間那麼大。」

他表示，後來這台電腦就這樣擺在公司整年，最後在完全沒用過的情況下就被丟掉了。他認為，現在AI類股可能面臨一樣的處境，許多科技公司在還沒有明確應用前就因為增加軍備的心態下單，並非因穩定需求而下的訂單。

此外，谷月涵認為，目前台積電有製造瓶頸也是另一個讓AI無法放量的問題，但以這點來看，他認為對AI晶片的發展走勢對台積電來說可能是利多。他以近期宣布自己研發自駕車晶片的特斯拉為例，使用自家晶片的特斯拉自駕車功能可能比其他車款更好，可望激起其他業者自己研發晶片的想法。

「未來就算製程無法再往前邁進，但有些公司會想做特殊晶片，晶片需求數量可能因此增加。同一時間，因為製程不再往前進，台積電研發投資的資本支出會減少，對台積電毛利與營收表現會有幫助。」相較之下，谷月涵對台積電的表現相對看好。

谷月涵看台股後市   上漲空間有限、下跌風險要注意

不過，短期內他因為觀察到台灣的現金部位比重正在下跌，根據過往經驗，這通常意味著股市即將走跌，因此預估台股「衝上去空間有限，下跌風險比較要注意」，只是因為全球資金面還是持續擴大中，因此不像以前風險那麼大。

至於以巴衝突帶來的影響，谷月涵表示，在戰爭真的發生後，他反而覺得樂觀一些，因為當全球大國看到烏俄戰爭、以巴戰爭，可能會開始擔心遍地點火後情況會控制不下來，反而可能逼美中領袖、阿拉伯國家要想辦法把這些問題處理好，「兩岸關係可能也會包括在其中」。

他分析，中國要入侵台灣的機會很小，成功的機會更渺小，「因為不會成功所以風險很大」，但中國對此議題還是要有進度才能交代，因此谷月涵預估可能往和平的方向走，他也不諱言表示：「我比較樂觀」。

鴻海旗下富士康遭中國查稅   谷月涵：只會讓台商更害怕、不敢投資

至於鴻海（2317）集團旗下富士康遭中國查稅，谷月涵則表示，此消息會讓台商更害怕、更不敢投資，且預估新的技術、產品都將設在國外廠房，不會放在中國。

谷月涵分析，富士康遭中國查稅，影響一定會有，但這已經不是第一次，「在中國有設廠的台商，很多是外國客戶主動要求不要繼續投資中國，建議往東南亞、歐美投資，才能分散風險」。他也補充，在台灣總統大選前中國的大動作，會讓更多台商更害怕、更不敢投資，從外國企業投資中國部位已減少的情況來看，趨勢短期難逆轉。

谷月涵：美國債券市場出現失衡狀況

事實上，相較於以巴衝突，谷月涵更關心美國債券市場失衡問題，因為20年期美國公債價格從2020年3月高點至今已下跌近50%，逆轉幾乎已是無可避免的事，也就是說，高達51兆美元的美國債券，正與46兆美元的美國股票爭奪流動性。

此外，債券價格下跌、長天期利率持續飆升，美國10年期公債殖利率已來到接近5%的水位，對美國企業來說，2024至2025年將面臨利率飆漲對獲利帶來的壓力，尤其是2024年公司債再融資金額達5兆美元，並將發行2兆美元新債。

帶台灣新經濟公司走向國際舞台    李鴻基：台灣新經濟產業將迎爆發成長

在記者會上，寬量國際（QIC）創辦人暨執行長李鴻基預告，因應國際機構投資人對軟體產業的高度興趣，10月31日至11月1日將於香港舉行的第14屆QIC CEO Week邀請37家台灣企業與國際機構投資人進行香港實體與線上會議，並邀請「晶片島上的光芒（Chip Island）」作者林宏文，以及AppWorks之初加速器合夥人詹德弘與AVA天使基金創辦人方俊傑，擔任午宴主講人。

寬量國際（QIC）創辦人暨執行長李鴻基。（照片來源：寬量國際提供）

這37家與會企業包括：南寶、群光、臻鼎-KY、穩懋、聯茂、光洋科、長科*、錼創科技-KY創、三陽工業、宣捷幹細胞、保瑞、水星生醫*、圓祥、康霈、逸達、智崴、京城銀、王道銀、開發金、走著瞧-創、新光鋼、雲豹能源-創、玩美移動、農林、光隆、橘子等26家台灣優質上市公司，以及拍拍圈、Just Kitchen、萬里雲、太米、Return Helper、Rybit、Medical & Bio Decision、黑森科技、寶泰生醫、AmazingTalker等11家符合「台灣起飛(HEADs Up)」條件的潛力新創。

李鴻基指出，受房地產風暴影響，近期中國資金淨流出跡象相當明顯，並急於尋求體質佳的成長型標的，今年估值表現出色的台灣軟體產業將是最大受惠者，有鑒於過去政府扶植產業的成功案例，台灣新經濟產業將迎來爆發式成長，預估未來10年年複合成長率（CAGR）上看30%。