今周刊編按：美股收黑、AI 股指標股跟著倒地，台股周四（8/10）開低走低，終場下跌236.24點，收16634.7點，失守季線關卡，成交量3480.53億元，三大法人賣超225.9億元。
觀察三大法人動向，外資賣超109.65億元，自營商也提款136.43億元，投信則買超20.17億元，為連6買；三大法人合計賣超 225.9 億元。
台股相關AI供應鏈短線也承壓，包括技嘉（2376）、廣達（2382）、緯創（3231）、光寶科（2301）及英業達（2356）等，早盤都臉色鐵青，盤中的多方指標技嘉、奇鋐（3017）、廣達都跌停作收。
美商繪圖晶片巨擘輝達，掀起全球AI的應用狂潮，超微也跟進搶進AI伺服器商機，使台股相關AI供應鏈概念股，跟著雞犬升天。不過，在AI股波段漲幅已大後，市場逐漸嚴酷檢視基本面，是否能支撐股價維繫於高檔，目前看起來，台股相關AI股的上半年財報與7月營收多不盡理想，係引爆極短線殺盤主因。
受制AI應用領頭羊輝達與超微，甚至美超微等在周三的美股都重挫，如輝達下挫4.72%、超微下跌2.44%及美超微重跌23.39%等，使台股相關AI供應鏈短線承壓，包括技嘉、廣達、緯創、研揚、台光電、台燿、華碩、奇鋐、雙鴻、光寶科及英業達等，在周四早盤都臉色鐵青，盤中的多方指標技嘉、奇鋐、廣達等還一度跌停板，令人側目。
業內人士解讀，美商AI伺服器大廠美超微周三重挫逾2成，主要是新一季財測不如預期，還點出「關鍵元件」短缺影響出貨，係影響財測預估主因。而美超微的財測未如市場預期，牽引股價大跳水，主要還在前波的漲幅過巨，因此，在高檔比較無法承受利空的壓力。
美超微的關鍵元件短缺說詞，未來是否也連帶影響輝達、超微的AI伺服器的出貨，市場已予緊迫盯人。此外，美國拜登政府於9日簽署行政命令，將嚴格限制美企及個人對中國敏感技術進行投資，鎖定半導體、量子運算與人工智慧（AI）等領域。
該行政命令中寫到，將監管某些「受關注國家」的投資，雖未明確提及中國，但在附件中卻列明中國、香港及澳門，且政府官員表示，未來可能會增加更多國家。該行政命令未來是否影響輝達等美商向大陸地區出貨，還待進一步觀察。
另方面，技嘉、廣達、緯創與研揚等7月營收已陸續曝光，都較6月營收大幅衰退，而且技嘉的半年報也不盡理想，也引起市場疑慮，AI挹注效益真有這麼好？但從輝達擬訂的出貨時程來看，AI伺服器要有「大量」的出貨，係落在第四季與明年上半年，因此挹注相關供應鏈的營收，自然應從第四季來觀察，才是關鍵。
由於目前AI伺服器在技嘉、廣達及緯創的總體營收占比仍不高，而終端的消費性電子景氣如NB、板卡及PC等仍不如預期理想，雖通路庫存有所改善，但恢復健康水平還需再觀察，係AI供應鏈在現階段展現的績效未如預期遠因。不過，隨著AI應用愈趨擴大，使供應鏈在Q4及2024年營運成長仍可期，後市不必過分悲觀。
業內人士表示，技嘉、廣達與緯創等AI族群在前波漲幅，多呈倍數成長下，使短線源自業績未如預期理想的壓力相對沈重，在高檔引爆獲利回吐的賣壓自然也不小。唯從AI展望的中多角度觀察，該等股票適度回檔整理，化解短期技術面過熱與有關「監管單位」警示的壓力，之後再伺機出發，仍值得持續追蹤。
另外，業內人士指出，美國政府擬限制美商出口大陸半導體、AI的行政命令部分，或以「上有政策、下有對策」淡定觀之即可，因為廠商總是能找到「專案」的出口市場，化解營運壓力。
※本文授權自工商時報，原文見此。
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