今周刊編按：AI股緯創(3231)上周重挫27.4％，股價從盤中高點161.5元，最低一度跌到110元，市場對緯創的信心急凍，氣氛與先前AI狂潮時大相逕庭，但外資連4買、買超逾6.03萬張。
本周起緯創氣勢又回來了，周一(8/7)收紅、周二(8/8)最高一度衝到134.5元，最後以小漲4元、以129元作收，漲幅3.2%。
人工智慧（AI）指標股緯創上周回檔幅度劇烈，然隨緯創公告第二季獲利優於預期，內外資大型研究機構齊看好伺服器營收將推升下半年至2024年每股稅後純益（EPS），瑞信、麥格理證券掌握機會升評「優於大盤」，外資最高目標價上看176元。
緯創上周重挫27.4％，股價從盤中高點161.5元，最低一度跌到110元，市場對緯創的信心急凍，氣氛與先前AI狂潮時大相逕庭，但外資連四買、買超逾6.03萬張。摩根士丹利證券直指，市場日前傳緯創丟失部分HGX基板市占分額，是股價轉弱的主因，但根據大摩的產業調查，傳言純屬子虛烏有，強調緯創具備充足產能，以支應接下來HGX的放量需求。
另外，緯創公告第二季營運成績單後，大型研究機構對緯創掌握AI商機信心度反而更高，瑞信證券科技產業分析師蘇厚合、麥格理證券均加入多頭陣營，升評「優於大盤」，凱基投顧、匯豐證券同步將推測合理股價升至160元，緊追花旗環球證券的176元。摩根士丹利證券並建議旗下客戶，應把握此次回檔創造出來的買點，建立部位以參與多年AI大循環。
摩根士丹利證券指出，伺服器占緯創第二季營運約34％比重，排除來自緯穎貢獻，估計AI伺服器占第二季營收比重來到3％左右，且受惠於輝達DGX與HGX需求持續放量，AI伺服器營收占比第三、第四季將持續走升。大摩估計，AI伺服器營收今年將會翻倍，占緯創整體營收比例由2022年的1.5％～2％，上升到今年的3％～4％。
凱基投顧近期基於輝達GPU出貨量、超微MI300與Google TPU之需求，上調2023～2024年訓練型AI伺服器出貨量，至19.1萬與57.2萬台。因緯創為A100、H100 GPU的主要與獨家供應商，且身兼AMD的MI300獨家供應商，預計年底前放量，推估2024年GPU基板營收年增至550億～600億元。
匯豐證券認為，因2024年強勁AI訂單驅動，HGX H100 GPU成長性將達翻倍以上，且針對不同終端客戶提供客製化，毛利率也會更高。
根據外資估算，緯創今年EPS將較去年成長，為4.15元，2024年直接增加1倍，EPS來到8.45元，2025年則達成每股賺一股本里程碑，EPS為10.02元。匯豐指出，強勁AI投資氣氛激起緯創股價噴發，看好重新評價（re-rating）行情得以延續。
※本文授權自工商時報，原文見此。
延伸閱讀：
