由於從沒人做過，她與團隊還得去和封裝廠討論封裝方式，前後花了六年，才研發出可用在V.90數據機的磁性元件，且外觀與封裝技術都比照晶片，至今這個封裝方式仍被其他磁性元件廠沿用。這一戰，讓聯寶成為全球第一家，也是唯一一家做出這款磁性元件的廠商，在全盛時期，台灣網通廠幾乎都找聯寶作為第一供應商。
靠著這次成功經驗，聯寶陸續成為博通、微晶片科技（Microchip）的合作開發夥伴，由聯寶負責設計、製造磁性元件，交給IC廠製成「標準款」線路板，再賣給思科（Cisco）、瞻博網絡（Juniper Networks）等品牌廠。○三年，它開始業績大幅成長，一三年更達到營收八．八億元的高峰。
這麼一來，聯寶成為IC廠的推薦供應商，當品牌廠想買這些IC廠的產品，在磁性元件部分，就會由鴻海、和碩等代工廠向聯寶下單，有時品牌廠也會接洽聯寶談生意。
拚客製 獲得外商客戶認同
這個被譚明珠視為「成功方程式」的商業模式，吸引德州儀器在二○一五年找上門。「他們說有一項新技術叫PoE，會用到很多變壓器。」譚明珠胞弟、聯寶總經理譚偉傑說。簡言之，過去要連網、供電，得分別接網路線與電線，而PoE技術則只要一條網路線，就能同時供電。
當時沒多少人熟悉PoE技術，在對方開出規格後，聯寶立即著手設計要用哪種銅線、如何繞線，不過，想與美國大廠合作可沒那麼容易。由於是與客戶共同開發，而非純代工，因此聯寶必須依據每個新客戶的客製化需求，重新進行開發。
譚偉傑回憶，當時外商對華人的技術缺乏信任，經常提問「考驗」研發人員的能力，某一次，德儀要去見美國客戶，要求聯寶二十四小時待命，照客戶需求隨時調整樣品，有整整一個禮拜，研發團隊等對方凌晨談好規格，就熬夜趕工，隔天早上把樣品寄出，這才取得認可。
雖然多了這項產品線，但因成本高，PoE電源類變壓器元件的銷售量，好幾年都沒起色，偏偏發展超過十年的LED照明電源供應器業務，也遇上瓶頸。
台灣LED照明產業，一三年在中國競爭下淪為「慘業」，產品價格跌三成，技術人員也被中國挖走，LED公司不是結束，就是被併購。「以前都是人家來拜託你設計，現在中國抄我們的，都會自己做了，我就知道這塊市場不行了。」譚明珠說。
一八年，中美貿易戰開打，原本中國LED照明電源產品輸美零關稅，現在則要徵收二五％關稅，這對產品在中國組裝、客戶又是美國廠的聯寶來說，無疑是一大重擊。加上聯寶LED照明電源業績，已從高峰期的三億元，衰退至一億多元，毛利率也從四○％掉到十五％，譚明珠毫不猶豫地砍掉那時仍占近兩成營收的LED照明電源業務，包括關閉中、台產線，以及裁員約當時總員工數兩成的一百多人。
這對譚明珠來說，是創業以來的最大跌跤，「但主管不可能都當好人，否則一跌倒，是會爬不起來。」面對公司氣氛低迷，她花了三年，親自與員工溝通，讓他們了解公司現況，少數有能力也有意願留下的人，則協助轉換部門。她也要求人資部與被裁員工保持聯絡，不但每年尾牙、周年慶邀他們「回娘家」，一旦有合適職缺也會馬上通知對方。
聯寶並不是同業中第一家果斷止血的公司，不過，台灣經濟研究院產經資料庫分析師邱昰芳指出，此舉通常是透過調整產品組合，犧牲營收規模救毛利，確實能讓公司體質獲得改善，提升毛利率及獲利。
收掉LED照明電源業務後，聯寶年營收下降，但靠著切入PoE電源類變壓器等利基市場，毛利率從一七年的二七％，提升至二三年第一季的三五．四％。此外，隨著PoE電源類變壓器成本逐漸下降，加上節能減碳趨勢，提高業者汰換意願；5G商用化、基地台數量增加，也讓這項產品需求大增，帶動營收及獲利。二○年至二二年，聯寶營收成長兩成六，每股稅後純益（EPS）也成長一．三倍，來到二．二四元。
譚明珠「不做純代工」的選擇，讓聯寶成為國內少數同時具備電源和網通磁性元件設計能力的業者。（攝影／吳東岳）
進軍無線充電市場 爬出谷底
近兩年，聯寶再進軍無線充電市場，把原先LED照明電源事業部的技術人才，整併為五十人團隊，善用他們對電源產品的知識，轉攻智控模組及無線充電模組的開發，更在二二年底併購無線充電品牌佑驊（U-Way）。目前，無線充電模組營收占比已從去年第四季的五．四％，成長至今年第一季的一○．九％。
「以前網通是一個沒人看到，或是看到卻不想花精力去踹開門的領域，譚董的選擇，讓聯寶走上跟別人不同的路。」譚偉傑的這一番話，其實也證明了聯寶能從谷底爬起的一大原因，是靠著譚明珠提早布局PoE電源類變壓器與無線充電市場。
邱昰芳指出，聯寶與IC廠關係緊密，較能掌握規格、終端需求的趨勢，但各家競爭對手其實都有自己掌握規格和市場走向的祕訣，仍要提防追兵。另外，聯寶雖然營收在短期內難以快速提升，但成長更穩健，接下來就觀察新產品營收，是否能補上這塊缺口。
走過三十五個年頭，聯寶稱不上順遂，但從它不怕挑戰、不畏跌倒，這份勇氣，將更有機會支撐它走向下一個巔峰。
