這家成立三十五年的老廠，曾把數據機磁性元件做到世界第一，卻因中美貿易戰衝擊，砍掉占近兩成營收的LED照明電源事業、裁員上百人。崛起後又跌落谷底，它究竟如何東山再起？
新北市新店區寶橋路工業區的一棟大樓裡，藏著一家三十五年老廠，專做變壓器、電感器等磁性元件。這顆不起眼的零件，透過磁力與電力轉換，能改變電壓、穩定電流，幾乎所有電器都需要它。
這家公司與它的產品一樣，沒有華麗外觀，卻實力深厚，不僅客戶涵蓋網通龍頭中磊，電子代工大廠鴻海、和碩，連規模大它超過三十倍的IC廠德州儀器（TI）、博通（Broadcom，AVGO），都搶著合作。它，就是少數不做純代工，而是與IC廠共同開發電源及網通磁性元件，去年營收五．五億元的聯寶電子。
一九八八年成立的聯寶，曾是全球第一家開發出V.90數據機磁性元件的「隱形冠軍」，沒想到二○一八年遇上中美貿易戰，公司毅然砍掉當時占營收近兩成的LED照明電源業務，近兩年則靠著乙太網路供電（PoE）產品提升獲利，於今年五月掛牌上櫃。它是如何爬到世界第一？又是怎麼在跌落谷底後重整旗鼓？
拒代工 協同IC廠開發新品
聯寶董事長譚明珠回顧三十五年前，當時二十八歲的她成立聯寶後，看好網通商機，開始鑽研交換機、數據機等網通產品的磁性元件。一九九○年代，國內磁性元件代工廠，紛紛移至低勞動成本的中國，「我如果跟著去，一輩子就只能代工。」為了讓聯寶擺脫「台灣公司只會代工」的標籤，她決定發展設計能力，連客戶主動上門請聯寶代工，她都拒絕。
譚明珠幾乎天天登門拜訪網通品牌廠的研發人員，設法拿到產品規格回去研究，「他們半夜下班，我就等到半夜。」她更諮詢各家IC廠主管，發現聯寶除了要有研發能力，若想擴展市場，還有一條路——成為IC廠的夥伴，共同開發產品。
於是，聯寶做到了！它打進第一家美國IC廠科勝訊（Conexant）的關鍵，其實是「撿別人不做的事」。一九九七年，科勝訊開出一項特殊規格的數據機磁性元件，不但要求元件本體高度要低於一．八毫米，相當於一般規格的十五分之一，線圈也不能外露。當時連美國供應商都認為這是不可能的任務，沒人願意接單，譚明珠卻堅持挑戰，這是聯寶成名的關鍵一役。
