台積電今年營收被證實將會衰退，但市場的反應卻沒有預期的差；
在台積電法說會上，資深半導體分析師陳慧明看到了哪些亮點？
「我們預估二○二三年台積電美元營收，降幅為個位數中段。」台積電總裁魏哲家在法說會上輕描淡寫的一番話，點出這家連續十三年營收皆成長的晶圓代工廠，有可能在今年中斷輝煌紀錄。
即使如此，法說會當晚台積電在美國發行的存託憑證（ADR），盤中卻一度最高漲逾五％，雖然最後是開高走低，但是從股價的這個反應來看，市場對於法說會當日台積電所釋放出的訊息，並沒有過於悲觀。
回頭來看，這次的法說會釋出什麼利空訊息？首先，台積電預估第二季營收季減六・七％，毛利率也會降低，全年營收將呈現微幅衰退。其次，魏哲家指出，在個人電腦、智慧型手機需求持續疲軟下，庫存調整時間也會比預期更長，預估從原本預期第二季，往後延續至第三季。
未見恐慌 三訊息說明原因
不過，聚芯資本合夥人、資深半導體分析師陳慧明推測，市場未恐慌的原因可從三個訊息解讀：一、台積電第一季的毛利率與營業利益率，高於財測高標；二、未來該公司營收依舊維持十五％至二○％的成長率；三、全年資本支出沒有下修。
他指出，雖然目前台積電七奈米廠的需求下滑，但即將在下半年量產的三奈米廠，產能利用率幾乎全滿，這表示先進製程的全年展望依然不錯，尤其是資本支出並未下調，很難不引發市場想像：「先進製程的需求到底有多好？」
這場法說會另一個引起討論的焦點，是魏哲家證實該公司高雄廠將從原本二十八奈米改成更先進的製程。
對此，陳慧明分析，這兩年來不管是中國還是韓國，全球成熟製程的產能正在大幅擴增，稀釋先前產能需求緊俏、供不應求的狀況。
因此，當台積電面對二十八奈米需求沒有那麼強，加上國外擴廠也是以二十八奈米為主，但之前已承諾興建的高雄廠，為了符合實際需求，改導入先進製程是相當合理的決策，也就是從原本只靠台南廠擴大三奈米產能，更改為在台南、高雄都導入，不失為一項變通方案。
