大年初一早上7點的噩耗》為何環球晶1200億台幣併德廠破局　只因德國憂「台灣可能香港化」？

「Doris不要難過，那個案子fail了」

徐秀蘭表示，2020年11月底，環球晶圓與德國世創達成收購協議，接下來就要獲得全球相關政府的官方審查核准函。

她回憶，這是環球晶圓處理時間最長的併購案，沒想到從2020年12月宣布後，德國（政府）就一再拖延，直到2022年2月1日早上7點鐘，德國主管機關正式通知不對本案發給核准函。

當天恰好是農曆大年初一。

「以往大年初一早上，朋友都會打電話或發簡訊給我，恭喜新年快樂。」

「今年變成朋友說，『Doris（徐秀蘭的英文名字）不要難過，那個案子fail了』，所以我今年大年初一很痛苦。」

▲徐秀蘭（左一）上周出席2022安永企業家獎論壇。

「如果我把德國公司賣給你，會不會以後變成中國公司？」

徐秀蘭說明，環球晶圓收購德國世創，全球各國政府的核准函都拿到，原來以為美國不會核准，沒想到美國同意了。

「沒有想到，世創是德國公司，最後是德國（政府核准函）沒有拿到。」

「最主要的原因是，去年年中英國《經濟學人》報導，台灣是世界上最危險的地方。否決的原因，就是（德國）從國家安全來看，認為（世創收購案）有國安風險。」

「他們認為，台灣可能會被香港化，他們看不是會不會，而是when（何時）。如果我把德國公司賣給你，現在是台灣公司，會不會以後變成中國公司？在這個擔心下，（政府審核）就delay再delay。」

德國政府審查　硬是拖到365天期限的最後一小時

徐秀蘭指出，歐洲的跨國企業併購案，規定是當事企業只要在12個月內取得所有相關的各國政府核准，併購案就算完成。

「（台灣時間）2月1日早上7點鐘，就是德國時間1月31日晚上（午夜）12點，也就是（本案）一年365天的最後一天的最後一個小時。」

「這整個過程讓我覺得，我們做過那麼多國家的併購案，第一次發覺國家安全的位置被拉到這麼高。」

地緣政治把半導體拉到國安等級　「就是不能把德國半導體公司賣出來」

徐秀蘭也回憶，隨著世創收購案從2020年底進行至2022年初，環球晶發現各國政府對地緣政治的關切度愈來愈高。

原本地緣政治單純是台海緊張或各國壓力，沒想到後來地緣政治已經與特定產業綁在一起。

「地緣政治把半導體拉到國家安全的等級，各國因應的必要策略之一，就是擁有自己國家必要的半導體生態系。大家要緩和地緣政治的或有風險，就要把半導體的ecosystem拉到你的國家。」

「把這個當成手段，（德國政府）自然最後判定的關鍵，就是不能把德國的半導體公司賣出來，雖然環球晶圓在歐元區的矽晶圓銷售額，遠遠高於世創。」

「本來就該在需求未到一定時，開始建產能」

今年2月世創案確定破局後不久，環球晶隨即宣布1000億台幣的全球擴產計畫。

對於有分析師提問，矽晶圓產業是否有供過於求的疑慮，徐秀蘭在6月股東會提出了以下說明。

「不管供不供過於求，這都是短期的，因為半導體（市場）絕對成長，短期會有一些上下變動。你本來就應該在需求還沒有到一個程度的時候，開始建（廠）。」

「我如果不是弄Siltronic（德國世創併購案），更早就建（產能），這幾年就可以享受這個upside（市場榮景）。長期來看，半導體的需求是不會改變的，後來的應用是太大的成長。」

▲環球晶的全球事業分布圖，以及所在國家在全球IC市場佔有率。

「沒有產業永遠供不應求，供不應求是短暫的」

她也認為，環球晶之所以要繼續蓋新廠，「大部分產業的供給會比需求大一點，沒有一個產業會永遠供不應求，供不應求是短暫的。」

「大部分健康的時候，是供給量略大於需求量，到了（產能）快滿的時候大家再擴充，這是常態。」

「真正到市場的總體需求，大概是供給量到90、95%，那個時候比的就是競爭力。競爭力好的公司，就可以拿到95、98%的稼動率；競爭力比較差的，可能拿到85、88%的稼動率，這才是健康的市場。」

徐秀蘭說明，今年2月宣布的1000億台幣擴廠計畫，將持續按計畫進行，環球晶對自己的競爭力有信心，更別提半導體長期需求存在，特別是在先進製程的需求。